Le azioni stanno raggiungendo nuovi massimi, ma non è perché gli investitori sono all'unanimità rialzisti. I giocatori esperti di Wall Street, inclusi hedge fund e investitori istituzionali, sono diventati sempre più pessimisti mentre gli investitori inesperti sono diventati febbrilmente ottimisti. Fondamentalmente sono i soldi intelligenti contro i soldi stupidi, e quando quei due gruppi sono in disaccordo, sono generalmente i soldi intelligenti che vincono, secondo una recente storia di Business Insider.
"Tipicamente agli estremi e direzionalmente, il denaro intelligente tende ad essere giusto e il denaro stupido tende ad essere sbagliato", afferma Liz Ann Sonders, capo stratega degli investimenti di Charles Schwab, che ha un totale di 3, 8 trilioni di dollari in asset under management (AUM).
Key Takeaways
- I mercati azionari stanno raggiungendo livelli record. Gli investitori in denaro intelligente sono diventati sempre più pessimisti. Gli investitori in denaro muto sono diventati sempre più ottimisti. In generale, il denaro intelligente è giusto quando i due gruppi divergono.
Che cosa significa per gli investitori
Ci sono molti sondaggi che indicano il sentimento di diversi tipi di investitori, ma Sonders afferma che ciò che sta guardando è come i grandi investitori istituzionali stiano effettivamente posizionando i loro soldi rispetto ai singoli investitori al dettaglio. SentimenTrader di Sundial Capital Research, che tenta di tracciare entrambi i tipi di investitori, è una delle sue principali fonti di dati.
Sulla base di fattori quali posizioni nei futures su indici azionari, Sundial costruisce statistiche per tracciare il sentimento dei due gruppi di investitori, un tracker Smart Money Confidence e un Dumb Money Confidence tracker. L'attuale relazione tra questi due tracker suggerisce che gli investitori più esperti e di successo stanno diventando sempre più ribassisti mentre quelli inesperti stanno diventando sempre più rialzisti.
Il divario nel sentiment tra i due gruppi è stato più ampio di quello che è attualmente in varie occasioni nell'ultimo decennio, incluso alla fine dello scorso anno, poco prima che le scorte cadessero. L'attuale divario di fiducia suggerisce che gli investitori inesperti potrebbero essere un po 'troppo ottimisti. "Il sentimento ha iniziato a sembrare un po 'schiumoso", ha detto Sonders, sostenendo che gli investitori al dettaglio potrebbero ignorare gli effetti negativi più ampi derivanti dalla guerra commerciale USA-Cina.
La versione autunnale 2019 del sondaggio Big Money pubblicata da Barron conferma il sentimento sempre più ribassista degli investitori esperti. Secondo il sondaggio, solo il 27% dei gestori monetari che hanno risposto al sondaggio ha dichiarato di essere ottimisti riguardo alle prospettive del mercato per il prossimo anno, che è sceso dal 49% nel sondaggio di primavera e dal 56% di un anno fa. In effetti, gli ultimi risultati mostrano che la percentuale di gestori di denaro fiduciosi è al suo livello più basso in oltre due decenni.
Guardando avanti
Per quanto riguarda la conferma del sentimento individuale dell'investitore, l'indagine AAII sull'investor sentiment suggerisce che il gruppo ha una "prospettiva" generalmente neutrale per la direzione delle azioni. Più significativo è il fatto che l'ottimismo generale è diminuito mentre il pessimismo è leggermente aumentato dall'ultima indagine. I singoli investitori sembrano prendere una decisione e potrebbero presto iniziare a seguire i soldi intelligenti. In tal caso, i mercati azionari potrebbero essere diretti a sud con l'arrivo delle festività natalizie.
