Nonostante i grandi flop di alcuni dei più grandi IPO di unicorno nel mondo della tecnologia quest'anno, tra cui le prestazioni scarse delle società che chiamano Uber Technologies Inc. (UBER) e Lyft Inc. (LYFT), le IPO tecnologiche sono aumentate in media di circa il 30% nel 2019, per genealogia. Debutto di successo di aziende tra cui Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr InternationalLtd. (FVRR) e Chevy Inc. (CHWY) hanno contribuito a ripristinare la fiducia in un mercato IPO sulla buona strada per il suo più grande volume dell'anno dal 2000, come indicato dal Wall Street Journal.
"Le ultime settimane hanno fornito prove del fatto che non vi è alcuna sporgenza rispetto agli accordi che hanno avuto difficoltà", ha dichiarato Justin Smolkin, responsabile dei mercati dei capitali azionari di tecnologia, media e telecomunicazioni presso Deutsche Bank AG. "Gli investitori sono molto disponibili al mercato IPO e vengono premiati per la loro partecipazione."
Domanda di palloncini IPO
Gli investitori hanno inviato quote di questi nuovi problemi in aumento mentre alcune star della tecnologia più tradizionale lottano contro la volatilità. Mentre il mercato più ampio e il settore tecnologico in particolare hanno messo in scena un forte ritorno nel 2019, aziende come Alphabet Inc. (GOOGL) restano più lontane dai massimi a causa di venti contrari tra cui preoccupazioni di guerra commerciale e la prospettiva di una maggiore regolamentazione del governo.
Gli investitori azionari hanno raccolto con entusiasmo le azioni di tre società che sono state rese pubbliche la scorsa settimana: la società di sicurezza informatica CrowdStrike, il rivenditore online di articoli per animali domestici Chewy e il mercato dei servizi freelance Fiverr International, ciascuno dei quali è aumentato del 50%. Mentre le IPO tecnologiche del 2019 hanno registrato un rendimento del 30% su base annua, dieci su 26 hanno guadagnato un enorme 50% o più, rispetto all'aumento del 18% del Nasdaq Composite.
La serie di star di alta tecnologia di quest'anno si estende in tutti i settori, tra cui società di nicchia come Beyond Meat Inc. (BYND), pioniera della carne vegana, che ha visto le sue azioni volare da un prezzo IPO iniziale di $ 25 a quasi $ 170 mercoledì.
Questa sovraperformance rappresenta una buona notizia per i debutti imminenti, indicando che gli investitori sono ancora desiderosi di acquistare azioni di startup ad alta crescita.
Questa settimana, la società di software aziendale basata sul cloud Slack Technologies Inc. (WORK) dovrebbe ottenere una valutazione di $ 18 miliardi nella sua quotazione diretta, segnando un aumento di oltre il 100% dall'ultima valutazione privata del 2018.
È probabile che la domanda di questi nuovi problemi rimanga forte poiché l'offerta di società pubbliche rimane limitata, osserva il Journal. Mentre quest'anno si è assistito a una ripresa del mercato IPO, il numero di società pubbliche negli Stati Uniti è ancora basso, poiché le aziende scelgono di aspettare più a lungo per diventare pubbliche e le grandi aziende divorano concorrenti più piccoli.
Ad esempio, una manciata di affari è stata chiusa nel solo mese scorso, tra cui l'acquisizione da parte di Salesforce.com Inc. (CRM) della società di software aziendale Tableau Software Inc. per oltre $ 15 miliardi, nonché l'acquisto di Alphabet della società di big data Looker per $ 2, 6 miliardi. Nel frattempo, Dealogic indica che le aziende tecnologiche hanno venduto in media solo il 16% delle loro aziende nel 2019, rispetto alla media storica del 26% dal 1995.
La mancanza di redditività non sembra essere un fattore enorme per gli investitori, anche se è stato un punto focale per gli orsi che criticano le aziende in perdita come Uber e Lyft.
"Gli investitori apprezzano la crescita e stanno differenziando meno tra crescita redditizia e crescita non redditizia", ha affermato Bimal Shah, gestore del portafoglio di Thornburg Investment Management.
Guardando avanti
A dire il vero, la recente serie calda nello spazio dell'IPO non garantisce che quest'anno stabilirà un record o che le azioni di queste nuove società pubbliche continueranno a salire. Il prossimo importante test saranno le offerte di debito e di aumento delle perdite The We Co, società madre degli spazi di collaborazione di We Work, e anche Slack, che affronta un rallentamento della crescita dei ricavi. Altri potenziali venti contrari, tra cui una recessione economica o un improvviso declino del mercato, potrebbero deprimere gravemente lo spazio della tecnologia IPO.
