Movimenti del mercato
La nuova settimana di negoziazione è iniziata in modo ininterrotto lunedì mentre la stagione degli utili è continuata e gli investitori sono rimasti più confusi che mai sulla traiettoria dei tassi a breve termine della Fed. Le azioni sono state per lo più positive nel corso della giornata, ma si sono concluse con guadagni piuttosto tiepidi in generale in assenza di importanti catalizzatori in movimento sul mercato.
La scorsa settimana, i membri della Fed hanno creato una buona dose di incertezza e confusione facendo punti apparentemente contraddittori rispetto alla politica monetaria della Fed. Il presidente della Fed di New York John Williams sembrava emettere un tono molto accomodante in un discorso, fino a quando i suoi commenti non furono respinti da un portavoce che affermava che Williams era stato frainteso. Quindi, il presidente della Fed di Boston, Eric Rosengren, ha dichiarato alla CNBC che non voleva "allentare se l'economia sta andando perfettamente bene senza tale allentamento", contraddicendo i recenti toni da falco della Fed.
Questi messaggi contrastanti hanno lasciato gli investitori a grattarsi la testa dove saranno i tassi di interesse dopo la prossima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) alla fine del mese. Mentre la probabilità osservata dal mercato di qualsiasi riduzione dei tassi in una settimana e mezza è ancora del 100%, ora ci sono aspettative molto più elevate di un taglio dei tassi di 25 punti base (77, 5%) rispetto a un tasso di 50 punti base taglio (22, 5%). Queste cifre sono state praticamente invertite la scorsa settimana dopo il discorso prematuramente accomodante del presidente della Fed di New York.
Nonostante l'attuale confusione della Fed, i mercati hanno tenuto bene lunedì dopo il ritiro della scorsa settimana dai nuovi massimi record. Nel complesso, tuttavia, le azioni sono state instabili e in netto consolidamento. Come mostrato sul grafico S&P 500, questo consolidamento ha assunto la forma di un piccolo triangolo o un modello di stendardo. In genere, tali consolidamenti vengono risolti in caso di sblocchi significativi. Per l'S & P 500, la direzione tecnica di tale breakout è leggermente distorta al rialzo, date le tendenze prevalenti di trend rialzista e di stendardo.
Tuttavia, dati i rischi imminenti rispetto alla riunione del FOMC di fine luglio e le principali pubblicazioni degli utili imminenti, la direzione è molto meno chiara. In caso di rottura del rialzo in un nuovo territorio inesplorato, il primo importante obiettivo al rialzo è intorno al livello 3.090, che è un livello chiave di estensione di Fibonacci al 161, 8%.
VIX Near Major Support
Abbiamo discusso a lungo dell'indice di volatilità CBOE (VIX) qui, principalmente a causa dei bassi livelli che l'indice ha colpito negli ultimi tempi. Il VIX, noto anche come "Fear Gauge", rappresenta la volatilità a breve termine nelle opzioni dell'indice S&P 500. Indirettamente, misura le paure e le preoccupazioni degli investitori per il mercato in generale. Una lettura più alta indica maggiori aspettative di volatilità, e quindi una paura potenzialmente maggiore. Una lettura più bassa indica minori aspettative di volatilità e maggiore compiacenza nei mercati.
Dopo la giornata di trading relativamente senza eventi di lunedì e il modesto aumento dei mercati azionari, il VIX è tornato a metà degli anni 13. Mentre questo è ancora più alto di quanto fosse all'inizio della scorsa settimana, il VIX è ancora molto al di sotto della sua media di 50 giorni (appena sopra i 15) e della media di 200 giorni (appena sopra i 17).
Quest'anno, il livello di supporto principale per VIX è stato di circa 12. Solo in breve tempo l'indice è sceso sotto i 12 in qualsiasi momento quest'anno. Ciò è importante notare dal momento che VIX è tra gli indici di mercato con il maggior ritorno di media - una volatilità più elevata tende a seguire una volatilità più bassa, e viceversa. Il VIX stesso non è negoziabile, ma esistono opzioni negoziabili e prodotti negoziati in borsa (come fondi negoziati in borsa e note scambiate in borsa) che possono essere utilizzati per esprimere un'opinione sulla volatilità del mercato.
