Un indice basato sulla performance è un indice azionario che aggiunge l'ammontare di tutti i pagamenti di dividendi, plusvalenze e altri pagamenti in contanti al prezzo netto delle azioni. Quando si misura la performance in un determinato periodo di tempo, l'indice basato sulla performance aggiungerà queste transazioni al prezzo netto delle azioni prima di calcolare il rendimento dell'indice.
Al contrario, un indice di non-performance calcola i rendimenti sul valore di mercato ponderato senza tener conto degli esborsi in contanti come l'S & P 500. Alcuni investitori ritengono che un calcolo basato sulla performance produca una misura più accurata della performance rispetto all'approccio del prezzo.
Rompere l'indice basato sulle prestazioni
Un indice basato sulla performance differisce da un indice di prezzo in quanto la performance è uguale alla somma degli eventi aziendali e al movimento dei prezzi. Un indice dei prezzi, d'altra parte, considera le plusvalenze o le perdite di un titolo senza tener conto degli esborsi in contanti come i pagamenti di dividendi. La maggior parte degli indici azionari statunitensi sono calcolati su un indice dei prezzi. Tuttavia, molti grandi europei hanno adottato un calcolo basato sulla performance come l'indice tedesco DAX. Quindi, il DAX, un punto di riferimento di 30 società blue chip in Germania, cita il prezzo con i dividendi reinvestiti. Ciò può confondere gli investitori confrontando i prezzi dei titoli tra diversi paesi.
Ad esempio, il DAX potrebbe sembrare sovraperformare un indice di non-performance in un determinato anno, ma la verità è che i rendimenti dei prezzi dell'indice tedesco potrebbero essere allineati con gli altri mercati. Questo può aiutare a spiegare perché negli ultimi anni il DAX ha raggiunto livelli record rispetto ad altri mercati europei come FTSE 100 e CAC 40.
Per vedere un giusto contrasto uno-a-uno, è importante confrontare i rendimenti del portafoglio con la versione basata sull'andamento di un indice. Un indice di rendimento totale apparirà sempre superiore all'indice di rendimento del prezzo in quanto include ulteriori fattori che non sono in grado di diventare negativi. È opportuno tenere traccia dell'indice di rendimento dei prezzi, ma è una buona idea utilizzare l'indice di rendimento totale quando si misura o si confronta il rendimento di un portafoglio con un indice. Ciò rappresenta l'importo totale che un investitore porterebbe a casa oltre le sole plusvalenze.
Vantaggi di un indice basato sulla performance
Poiché un indice basato sulla performance incorpora tutti i meccanismi di generazione di capitale, offre agli investitori una rappresentazione più accurata della performance. Ciò potrebbe non essere significativo per l'osservatore occasionale del mercato, ma un investitore ardente richiede una misura basata sulla performance per gestire efficacemente il dimensionamento del rischio e della posizione. Molti degli altri vantaggi offerti da un indice basato sulla performance replicano un indice di rendimento totale, inclusa la diversificazione e le commissioni più basse.
