Che cos'è un trasferimento del rischio pensionistico?
Un trasferimento del rischio pensionistico si verifica quando un prestatore di previdenza definita scarica parte o tutto il rischio del piano (ad esempio, le passività del reddito pensionistico verso ex beneficiari dei dipendenti). Lo sponsor del piano può farlo offrendo ai partecipanti al piano acquisito un pagamento forfettario per lasciare volontariamente il piano in anticipo (acquistando le pensioni dei dipendenti) o negoziando con una compagnia assicurativa per assumersi la responsabilità di pagare quei benefici garantiti.
Come funziona il trasferimento del rischio pensionistico
Le aziende trasferiscono il rischio pensionistico per evitare la volatilità degli utili e consentire loro di concentrarsi sulle loro attività principali. Il costo annuale totale di un piano pensionistico può essere difficile da prevedere a causa delle variabili nei rendimenti degli investimenti, nei tassi di interesse e nella longevità dei partecipanti. Le grandi aziende avevano resistito alla tendenza di trasferire la responsabilità della pianificazione pensionistica ai dipendenti, ma questo ha iniziato a cambiare nel 2012 quando una gamma di giocatori di Fortune 500 ha cercato di trasferire il rischio pensionistico. Includevano Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (che offriva agli ex dipendenti un pagamento forfettario opzionale), nonché General Motors Co. e Verizon Communications Inc., che ha acquistato rendite per i pensionati.
I tipi di rischi affrontati nelle transazioni di trasferimento del rischio includono:
- Il rischio che i partecipanti vivranno più a lungo delle attuali tabelle sulla mortalità per rendita indica il rischio (rischio di longevità). Il rischio che i fondi accantonati per il pagamento delle prestazioni di vecchiaia non riescano a raggiungere i tassi attesi di rendimento degli investimenti (rischio di investimento). causerà fluttuazioni significative e imprevedibili delle obbligazioni patrimoniali, del costo periodico netto e dei contributi richiesti (rischio di tasso di interesse) I rischi delle passività pensionistiche di uno sponsor del piano diventano sproporzionatamente grandi rispetto alle rimanenti attività / passività dello sponsor
Le aziende hanno storicamente adottato piani pensionistici per una serie di motivi, come l'attrazione e il mantenimento di dipendenti qualificati, la gestione della forza lavoro, il paternalismo, le aspettative dei dipendenti e politiche fiscali favorevoli. Alla luce della natura volontaria della sponsorizzazione, gli sponsor del piano generalmente ritengono che la capacità di chiudere un piano a nuovi concorrenti, ridurre o congelare i benefici o terminare completamente un piano (dopo aver fornito tutti i benefici maturati) sia stata e rimanga necessaria per incoraggiare l'adozione e continuazione dei piani.
Key Takeaways
- Il trasferimento del rischio pensionistico si verifica quando un prestatore di prestazioni a benefici definiti (DB) cerca di eliminare alcuni o tutti i suoi obblighi di versamento dei redditi pensionistici garantiti ai partecipanti al piano. Le obbligazioni pensionistiche definite rappresentano un'enorme responsabilità per le società che hanno garantito i redditi pensionistici ai suoi attuali e dipendenti precedenti. Il fornitore di pensione può in alternativa cercare di trasferire alcuni rischi alle compagnie assicurative tramite contratti di rendita o attraverso negoziati con i sindacati per ristrutturare i termini della pensione.
Tipi di trasferimenti di rischio pensionistico
Esistono diversi modi in cui un fornitore di previdenza può trasferire il rischio che ha assunto attraverso i suoi obblighi di pagamento del reddito pensionistico garantito ai dipendenti:
- Acquisto di rendite da una compagnia assicurativa che trasferisce le passività per alcuni o tutti i partecipanti al piano (eliminando i rischi sopra citati in merito a tale responsabilità dallo sponsor del piano). Pagamento di somme forfettarie (acquisizioni) ai partecipanti al piano pensionistico che soddisfano la responsabilità di il piano per quei partecipanti. La ristrutturazione degli investimenti del piano per ridurre il rischio per lo sponsor del piano.
