Le azioni sono nettamente aumentate rispetto ai minimi di dicembre 2018 e molti investitori si chiedono se le migliori opportunità di guadagni in azioni siano ormai alle spalle. Nel frattempo, David Kostin, il principale stratega azionario statunitense di Goldman Sachs, ha applicato più schermi per produrre un paniere di 30 titoli con buone prospettive nel 2 ° trimestre 2019, inclusi questi otto: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) e The Western Union Co. (WU).
8 azioni da acquistare mentre le acque del mercato diventano instabili
(YTD guadagna fino al 2 aprile 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT & T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% mediana S&P 500 stock, 17%
Significato per gli investitori
Il team di Kostin ha cercato titoli nell'indice S&P 500 (SPX) che sono già inclusi in almeno due dei quattro panieri tematici che Goldman ritiene siano particolarmente tempestivi in questo momento: bassa leva operativa, basso costo del lavoro, crescita dei dividendi e crescita dei ricavi elevata. Ognuno di questi cestini ha superato l'S & P 500 nel 2019, come descritto di seguito.
Goldman ha scelto da questi 4 cestini
(YTD guadagna fino al 4 aprile 2019)
- Cestino di crescita dei ricavi elevati, paniere con leva operativa bassa del 20%, paniere a basso costo del lavoro del 18%, paniere di crescita del dividendo del 17%, 16% S & P 500, 15%
"Il trascinamento delle vendite da un rallentamento dell'economia sarà inferiore per i titoli a bassa leva operativa dato che hanno margini più stabili a causa di maggiori costi variabili come percentuale delle entrate", ha consigliato Goldman in un precedente rapporto. Nel frattempo, i salari stanno aumentando rapidamente, a seguito dell'inflazione generale, della rapida crescita dell'occupazione e di un tasso di disoccupazione ai minimi di 50 anni, portando Goldman a raccomandare titoli a basso costo del lavoro. Le sezioni immediatamente seguenti indicano quali cestini includono gli otto titoli sopra elencati.
Leva operativa ridotta: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Basso costo del lavoro: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Crescita dei dividendi: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, Foot Locker.
Crescita delle entrate elevate: Facebook, PayPal.
Amgen è rappresentativo del fatto che la recente performance dei sottoparti non esclude un titolo dal paniere previsionale di Goldman di 30. In effetti, 16 dei 30 hanno generato rendimenti YTD 2019 inferiori a quelli del titolo S&P mediano e quattro di questi sono in calo ANNO CORRENTE.
Come notato in precedenza, questa società biotecnologica si trova nella bassa leva operativa di Goldman (2, 0% vs. 2, 6% per il titolo S&P 500 mediano) e nei panieri di crescita dei dividendi (tasso di crescita annuo previsto del 10% dal 2018 al 2020, rispetto al 6% per l'S & P 500 stock mediani). Il rendimento da dividendi di Amgen del 3, 0% supera la mediana del 2, 0% per l'S & P 500.
Sebbene Amgen non abbia tagliato il paniere a basso costo del lavoro, i suoi costi del lavoro impliciti in quanto una percentuale delle vendite sono ancora inferiori alla mediana S&P 500, 12% contro 14%. Il grande punto debole per lo stock è che le stime del consenso indicano un calo del 4% nelle vendite e del 5% nell'EPS nel 2019. Tuttavia, la società ha un potenziale successo in un farmaco per l'emicrania, che può generare vendite annuali fino a $ 3, 5 miliardi, per ricerca di RBC Capital Markets citata da MarketWatch.
Guardando avanti
Se il recente aumento dell'S & P 500 rappresenta una pericolosa bolla speculativa, come avvertono alcuni osservatori, anche le scorte più forti sono destinate a svenire quando scoppia.
