Il core business di Google (NASDAQ: GOOG) di Alphabet Inc. sta vendendo spazi pubblicitari online ai commercianti collocati sui suoi prodotti dalla ricerca su Internet a Gmail su YouTube. Google è il sito Web più visitato al mondo. Gli inserzionisti possono pagare la società affinché i loro siti Web vengano visualizzati nei risultati di ricerca di Google per determinati termini di ricerca. Poiché il numero di ricerche su Google effettuate ogni anno è superiore a 1 trilione, la società ha un'enorme base di utenti da utilizzare per la pubblicità di dollari.
A partire dal 2018, Google sta espandendo il suo core business e ha diversi progetti ambiziosi in cantiere. I potenziali segmenti di business futuri dell'azienda includono dispositivi intelligenti, ricerca sulla longevità umana e infrastrutture urbane. Questi progetti, tuttavia, rimangono in varie fasi di ricerca e sviluppo e non generano entrate significative. Gli indici finanziari rappresentano un metodo efficace per analizzare il core business di un'azienda. I seguenti indici finanziari indicano il rendimento del core business di Google a partire dal secondo trimestre del 2018.
Margine di operatività
Il margine operativo di un'azienda misura quanto sia redditizio dalle sue operazioni effettive. Il margine operativo è una metrica preziosa quando si analizza il core business di una società in quanto ignora il denaro che la società ha fatto al di fuori delle sue normali operazioni, come la vendita di un segmento di attività o l'incasso di un investimento redditizio. Il margine operativo esprime il reddito operativo in percentuale delle vendite nette. Ciò che costituisce un forte margine operativo varia a seconda del settore, ma a livello generale, un valore superiore al 10% è considerato buono e un valore superiore al 25% è considerato eccellente. Il margine operativo di Google è quasi lì con il 24, 12%.
La crescita dei ricavi
La crescita dei ricavi confronta i ricavi dell'azienda dell'ultimo trimestre con quelli dello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente. Un valore positivo, in particolare una crescita superiore al 10%, indica che il core business sta andando bene e che i prodotti e i servizi dell'azienda sono richiesti e valutati correttamente. Le entrate del secondo trimestre di Google per il 2018 sono state del 24% superiori alle entrate dello stesso trimestre del 2017. Questo è un segnale incoraggiante; mostra che i commercianti pagano per il posizionamento degli annunci nei risultati di ricerca di Google a un tasso crescente. Infatti, tra il 2005 e il 2018, Alphabet ha registrato un tasso medio di crescita del fatturato annuo del 23, 2%.
Rapporto prezzo / vendita (P / S)
La P / S divide la capitalizzazione di mercato di un'azienda per i suoi ultimi 12 mesi di entrate. La capitalizzazione di mercato è il valore totale di tutte le azioni ordinarie in circolazione, determinato moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione. Il P / S indica il valore che gli investitori attribuiscono a ciascun dollaro di entrate. È una buona misura stabilire se si sta pagando troppo per lo stock in base a ciò che un'azienda guadagna effettivamente dalle sue operazioni commerciali. Un P / S basso rivela spesso un gioco di buon valore. Il P / S di Google è attualmente 6, 32, che è moderatamente più alto della media.
Rapporto prezzo / utili (P / E)
Il rapporto P / E è il gold standard delle metriche di valutazione. Confronta il prezzo delle azioni di una società con gli utili per azione. Il rapporto indica se il prezzo delle azioni è elevato, basso o intermedio in base ai guadagni dell'azienda.
Questo rapporto è buono per analizzare il core business perché il mercato tende ad essere altamente efficiente. Quando il core business sta andando bene, queste informazioni sono quotate nello stock. Un elevato rapporto P / E può indicare che gli investitori sono ottimisti riguardo a un titolo, oppure potrebbe semplicemente significare che il titolo è troppo caro. Un basso rapporto P / E a volte suggerisce un buon acquisto, forse perché altri investitori non sono riusciti a scoprire il potenziale di guadagno dell'azienda. Il rapporto P / E di Google è 48, 23x. Mentre 15x è considerato medio su tutta la linea, il rapporto P / E di Google rientra nella gamma media per le aziende tecnologiche, che tendono ad avere valutazioni più elevate rispetto agli utili.
Rapporto debito / capitale (D / E)
Google ha in programma di espandere il proprio core business nei prossimi anni. La realizzazione di queste grandi idee richiede capitale per finanziare la ricerca e lo sviluppo. Spesso, le aziende raccolgono questo capitale, almeno in parte, assumendo debiti. Questa tattica può mettere un'azienda in una posizione finanziaria precaria, in particolare se l'economia diventa male. Il rapporto D / E confronta il debito totale di una società con il suo patrimonio netto. Un valore inferiore al 100% è buono. A partire dal secondo trimestre del 2018, il rapporto D / E di Google è solo del 2%, indicando un carico di debito estremamente basso rispetto al suo patrimonio netto. In effetti, nel periodo di 13 anni 2005-2018, il rapporto D / E di Google non è mai salito al di sopra del 10%.
