In crescita di oltre il 40% quest'anno e di oltre il 280% negli ultimi tre anni, sembra che non ci sia fine alla crescita di Amazon.com Inc. (AMZN) e sembra che per il momento rimarrà tale. Dal recente decreto sull'imposta sulle vendite della Corte suprema che danneggerà i rivali alla crescente attività del marchio del distributore di Amazon, la buona notizia continua a diffondersi per il gigante dell'e-commerce. Nonostante le critiche per essere sopravvalutate, Boris Schlossberg di BK Asset Management ritiene che il rivenditore elettronico potrebbe aumentare di un altro 20% per raggiungere $ 2.000 prima di qualsiasi tipo di correzione, secondo la CNBC.
"Ho letto tutti questi rapporti di tutti gli analisti affermando che è estremamente costoso in base a tutte le normali metriche - prezzo alle vendite, valore aziendale al flusso di cassa libero - e non potrei essere più d'accordo", ha detto Schlossberg mercoledì scorso alla CNBC. “Ma non è ciò su cui Amazon fa trading. Si scambia su una semplice variabile che è la crescita."
| Performance di 5 anni | |
| Amazon | 511% |
| S&P 500 | 71% |
| Dow | 64% |
| Nasdaq | 125% |
Valore di crescita di Amazon
Considerando che Amazon è attualmente scambiato con un rapporto prezzo / utili a termine di 131, 6 rispetto allo S&P 500 del 17, 1, sta negoziando a un premio quasi otto volte quello del mercato più ampio. Ma una tale metrica non riesce a incorporare la crescita, il fattore chiave su cui negozia Amazon, secondo Schlossberg.
Sulla base delle stime degli analisti, la crescita dell'utile per azione (EPS) di Amazon dovrebbe essere del 175% per tutto il 2018. In confronto, le stime di consenso per la crescita complessiva di S&P 500 EPS si attestano al 22%, secondo un rapporto pubblicato lunedì da Yardeni Research. Il confronto tra i rapporti prezzo / utili / crescita (rapporto PEG) rivela una storia diversa da quella raccontata dai soli rapporti P / E: Amazon viene scambiata con un rapporto PEG di 0, 476 rispetto a un rapporto PEG di 0, 789 dell'S & P 500: un 40% sconto. (A, vedi: Amazon è la migliore storia di crescita a lungo termine: MKM. )
Decisione sull'imposta sulle vendite
Mentre la sentenza della Corte Suprema dello scorso giovedì che consente agli Stati di riscuotere l'imposta sulle vendite per le società di e-commerce che non hanno una presenza fisica all'interno dello stato è inizialmente apparsa come un duro colpo per Amazon, gli esperti sostengono che la nuova sentenza potrebbe effettivamente aiutare il rivenditore elettronico dominante garantire una nuova fonte di entrate.
Poiché Amazon riscuote già l'imposta sulle vendite sui propri beni, la nuova legislazione sarà in realtà più dannosa per i terzi e le piccole imprese che utilizzano la piattaforma di Amazon per vendere i propri prodotti. A causa della complessità dell'apprendimento di nuove normative fiscali e dell'implementazione di nuovi sistemi di riscossione, Amazon potrebbe trarre vantaggio dalla sentenza offrendo di implementare un sistema di riscossione per le piccole imprese in cambio di una tassa. (A, vedi: la sentenza della Corte Suprema non ostacolerà il dominio di Amazon. )
Attività in private label
Il business del marchio del distributore Amazon, AmazonBasics, è iniziato tutto intorno al 2009 quando la società ha iniziato a offrire articoli semplici che i consumatori potevano acquistare in un negozio di ferramenta locale con uno sconto di circa il 30% sui prodotti di marca nazionale. Uno di questi articoli era una batteria e, in pochi anni, AmazonBasics aveva catturato quasi un terzo delle vendite online di batterie, secondo un articolo separato della CNBC.
Il successo delle vendite di batterie a marchio del distributore con così poco sforzo è stata la scintilla iniziale che da allora è cresciuta in circa 100 altri marchi di marchi privati su tutto, dall'abbigliamento per bambini (Spotted Zebra) al cibo per cani (Wag). Con gli analisti che prevedono che quasi la metà di tutti gli acquisti online negli Stati Uniti saranno condotti sulla piattaforma di Amazon entro i prossimi anni, Amazon potrebbe più che raddoppiare le sue entrate dai suoi marchi interni, secondo gli analisti di SunTrust Robinson Humphrey.
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