Il componente Dow Walmart Inc. (WMT) ha resistito molto bene nelle ultime settimane, scuotendo i forti venti contrari generati dalle crescenti tensioni commerciali con Cina e Messico. Il destino del gigante della vendita al dettaglio è strettamente influenzato da entrambe le nazioni attraverso enormi acquisti di inventario e le azioni dovrebbero svendersi perché Walmart sarà costretta ad aumentare i prezzi o abbassare i margini, escludendo le transazioni commerciali dell'ultimo minuto.
Tuttavia, sembra che gli investitori abbiano scelto di concentrarsi sulla reputazione a prova di recessione della società per ora, aspettandosi che la quota di mercato cresca dopo che i consumatori stanchi delle tariffe sono costretti ad abbandonare i punti vendita più costosi. Questo è quello che è successo nel 2008 e nel 2009, quando il titolo Walmart ha perso meno del 30% nonostante il crollo economico.
Questa volta potrebbe essere diverso perché Walmart ha mantenuto margini e redditività durante il mercato ribassista dell'ultimo decennio grazie alla rapida industrializzazione della Cina, che ha incoraggiato le società americane ad aprire o concedere in licenza impianti di produzione economici per ridurre i costi operativi. Lo scenario opposto è in gioco durante questa crisi, con le catene di approvvigionamento internazionali che si infrangono in un'ondata populista a cui importa poco dei profitti aziendali.
Grafico a lungo termine WMT (1993-2019)
TradingView.com
Nel 1993 una tendenza al rialzo storica si è fermata a $ 17, 00 rettificata, lasciando il posto a una correzione arrotondata che ha trovato supporto nelle singole cifre nel 1996. Il successivo aumento ha raggiunto il massimo precedente un anno dopo, innescando un breakout che ha attirato un forte interesse all'acquisto. Lo stock è più che triplicato nel prezzo nei prossimi due anni, raggiungendo finalmente i $ 70, 13 nel 1999. Ciò ha segnato il massimo più alto per i prossimi 12 anni, in vista dell'azione limitata con supporto nei bassi $ 40.
Le azioni hanno registrato un massimo di sei anni a metà degli anni '60 a settembre 2008 e hanno fatto la coda ai mercati mondiali, scendendo al minimo di 52 settimane a $ 46, 25 a febbraio 2009. I test di supporto nel 2010 e nel 2011 hanno completato un'inversione del triplo fondo, cedendo una forte tendenza al rialzo che ha completato un viaggio di andata e ritorno nel massimo del 1999 nel 2012. Il titolo è scoppiato immediatamente e si è bloccato nella parte superiore dei $ 70sa pochi mesi dopo, segnando la resistenza in vista di un breakout del 2017 che ha registrato un massimo storico a $ 109, 98 a gennaio 2018.
L'azione dei prezzi negli ultimi 17 mesi ha scolpito un ampio triangolo simmetrico che ora è impegnato in una manifestazione della quarta ondata. Questi schemi tipicamente incidono cinque onde prima di scoppiare o rompersi, indicando che Walmart rimarrà entro il prossimo futuro. Nel frattempo, l'oscillatore stocastico mensile è entrato in un ciclo di acquisto a luglio 2018 ed è appena entrato nella zona di ipercomprato, favorendo un ulteriore rialzo.
Grafico a breve termine WMT (2015-2019)
TradingView.com
Una griglia di Fibonacci estesa nel 2015 al trend rialzista del 2018 pone il minimo di dicembre 2018 al livello di ritracciamento del 50%. A quel tempo il titolo ha ampiamente superato le letture tecniche, supportando il rialzo del 2019, che è ancora in corso. Il raduno ha ora raggiunto una resistenza intermedia al picco di novembre 2018 e potrebbe essere scoppiato sopra la linea di tendenza dei massimi più bassi. In tal caso, il rialzo dovrebbe intensificarsi rapidamente in un test ai massimi del 2018.
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) ha chiuso una forte fase di accumulazione a giugno 2018 ed è entrato in una fase di distribuzione che potrebbe essere terminata a dicembre. OBV si è bloccato nell'aprile 2019 ed è stato il modo migliore per le ultime sei settimane, segnando un equilibrio tra acquirenti e venditori. Ci vorrà un grande catalizzatore per superare questa situazione di stallo, con notizie rialziste che potenzialmente aumenterebbero il prezzo ai massimi del 2018, mentre notizie ribassiste riporterebbero i titoli al minimo 2018.
La linea di fondo
Lo stock di Walmart sta reggendo bene nonostante gli ostacoli commerciali, ma i tecnici sottostanti rivelano un equilibrio tra tori e orsi piuttosto che una ripresa degli interessi di acquisto.
