Nel mondo dei fondi comuni di investimento, ci sono due categorie principali: fondi a gestione attiva e fondi a gestione passiva (indice). (Per ulteriori informazioni, consultare: Gestione passiva e attiva ).
I fondi gestiti attivamente sono gestiti da gestori di portafoglio che acquistano e vendono titoli all'interno del fondo nel tentativo di raggiungere l'obiettivo di investimento del fondo. I fondi target-date sono una varietà di fondi a gestione attiva progettati per "maturare" in un momento specifico.
I fondi indicizzati gestiti passivamente semplicemente acquistano e detengono un paniere di titoli che si adattano anche all'obiettivo del fondo senza alcun turnover del portafoglio.
Sia i fondi target sia i fondi indicizzati sono progettati per essere eseguiti su pilota automatico, ma la questione di quale sia meglio richiede l'esame di diverse variabili. (Per ulteriori informazioni, vedi: Gestione attiva: funziona per te? )
Fondi indicizzati
I fondi indicizzati sono probabilmente il tipo più semplice di fondo comune disponibile oggi. Questi fondi acquistano semplicemente tutti i titoli elencati in un determinato indice azionario o obbligazionario. Ad esempio, un fondo dell'indice S&P 500 possiede ciascuna delle 500 azioni incluse in quell'indice e ciascuna azione del fondo rappresenta un interesse indiviso in ciascuna di tali 500 società. Sono disponibili fondi indicizzati praticamente per ogni indice finanziario esistente, sia estero che domestico. (Per ulteriori informazioni, consultare: Il Lowdown sui fondi indicizzati .)
Fondi target-date
I fondi target-date sono gestiti in modo tale che i titoli del fondo siano allocati in un'allocazione sempre più prudente con l'avvicinarsi della data target. Ad esempio, un piano di risparmio dell'usato - il piano pensionistico fornito dal governo federale ai dipendenti - offre cinque fondi fondamentali che vanno dal conservativo all'aggressivo e anche diversi fondi del ciclo di vita che maturano in intervalli di 10 anni, con il prossimo che scade nel 2020 I fondi del ciclo di vita sono fondi di fondi che mantengono gli stanziamenti dei cinque fondi principali. Quando vengono emessi per la prima volta, il 24% delle attività sono detenute nei due fondi obbligazionari mentre il resto è allocato tra i tre fondi azionari dai cinque fondi core. Quindi i fondi vengono lentamente riallocati ogni 90 giorni fino al raggiungimento della data prevista. A questo punto, l'allocazione iniziale viene invertita, dove il 24% dei fondi viene quindi allocato tra i tre fondi azionari e il restante 76% tra i due fondi obbligazionari. (Per ulteriori informazioni, consultare: Fondi del ciclo di vita: può essere più semplice? )
La maggior parte degli altri fondi con data obiettivo funziona in modo simile, in cui l'asset allocation iniziale è generalmente orientata verso la crescita e viene gradualmente riallocata in un portafoglio stabile o che genera reddito. Questi fondi ora vantano un totale attivo superiore a $ 500 miliardi e sono diventati sempre più popolari nel 401 (k) e in altri piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro. (Per ulteriori informazioni, consultare: Fondi data obiettivo: più popolari, più economici che mai .)
Indice vs. TD
In quanto ampie categorie di fondi, i fondi indicativi e indicizzati sono difficili da confrontare sotto molti aspetti poiché differiscono sia per struttura che per obiettivo. I fondi target-date sono generalmente strumenti piuttosto complessi, internamente, mentre i fondi indicizzati sono totalmente trasparenti e statici per natura. I fondi per le date target hanno una gamma completa di strutture tariffarie, mentre i fondi indicizzati in genere pagano poco o nulla a causa della loro gestione passiva. In alcuni casi, i fondi con data obiettivo possono anche investire in diversi tipi di titoli, tra cui azioni ordinarie e privilegiate, titoli societari e del Tesoro e altri fondi comuni di investimento. E poiché quest'ultimo tipo di fondo di solito è progettato per offrire rendimenti sempre più prudenti nel tempo, qualsiasi confronto con un fondo indicizzato è sostanzialmente distorto. (Per ulteriori informazioni, consultare: Chi beneficia effettivamente dei fondi con data obiettivo? )
Gli investitori che desiderano confrontare questi due tipi di fondi dovranno probabilmente scegliere due fondi specifici e confrontare la loro performance in pochi periodi separati ma identici. Ma gli investitori devono tenere a mente i propri obiettivi quando visualizzano questi dati perché coloro che dovranno accedere al proprio denaro in un determinato momento, ad esempio quando arriva la data obiettivo in questione, potrebbero non essere buoni candidati per un fondo indicizzato a causa del possibilità che tale indice possa scendere sostanzialmente prima di quando è necessario il denaro. Coloro che avranno bisogno di liquidare i loro fondi entro pochi anni probabilmente staranno meglio in un fondo con scadenza in quanto le probabilità di sostenere una grande perdita diminuiranno con il tempo man mano che il portafoglio target verrà allocato in modo più prudente. (Per ulteriori informazioni, consultare: 5 motivi per evitare i fondi indicizzati .)
Coloro che non avranno bisogno di effettuare un prelievo per almeno 15 o 20 anni possono uscire in un fondo indicizzato; ad esempio, un risparmiatore in pensione sui 40 anni potrebbe essere saggio acquistare un fondo indicizzato e rimanervi fino a quando non raggiunge i 65 o i 70 anni perché l'indice ha registrato rendimenti medi dall'8% al 10% all'anno durante quel lasso di tempo. Anche se il mercato si corregge appena prima del pensionamento, potrebbe comunque uscire prima di un fondo con scadenza, perché ha partecipato a una maggiore crescita durante il resto del periodo di tempo. (Per ulteriori informazioni, consultare: I fondi di indici avanzati possono offrire rendimenti a basso rischio? )
La linea di fondo
Confrontare i fondi per la data obiettivo con i fondi indicizzati è come confrontare le mele con le arance. Ogni tipo di fondo è progettato per uno scopo un po 'diverso, sebbene entrambi i tipi di fondi consentano agli investitori di far crescere i loro soldi con il pilota automatico in un certo senso. Per ulteriori informazioni sui fondi indicizzati e relativi alle date target, visitare il sito Web di Morningstar Inc. (MORN) o consultare il proprio consulente finanziario. (Per la lettura correlata, consultare: Pochi gestori di date target investono nei propri fondi .)
