Ogni volta che il mercato azionario si raduna in un periodo significativo, siamo tenuti a vedere il grafico "titoli più shorted" uscire dal legno con una didascalia inquietante come "presentato senza commenti" o "questo è il massimo". Oltre al fatto che presentato senza commenti è un commento in sé e per sé, il presentatore ci dice molto raramente la metodologia alla base della costruzione del grafico, lasciandoci con più domande che risposte.
La versione di questa settimana ci viene proposta da Zerohedge. Ciò che vediamo presentato nel grafico sono i titoli "più shorted" che colpiscono i massimi dei nuovi 10+ anni e il suo indice di forza relativa che colpisce la sua lettura di ipercomprato più alta di sempre. Sebbene l'articolo sia breve e la costruzione del grafico inspiegabile, Zerohedge alla fine sta cercando di sottolineare che il mercato si sta avvicinando a un punto di flesso perché le azioni più alte del mercato si stanno radunando mentre il Dow è in calo di sette giorni consecutivi.
Mettendo da parte la mancanza di prove a sostegno dell'argomento, supponiamo che Zerohedge abbia ragione. Stiamo assistendo a una forte contrazione nei titoli peggiori, che non può durare per sempre, perché nulla lo fa mai. Il problema è che gli analisti non ci hanno detto cosa fare con queste informazioni. Come facciamo a sapere quando finirà, e quando lo farà, come ne trarremo vantaggio?
È la stessa cosa che vediamo con i numerosi esperti che hanno previsto la prossima bolla delle attività finanziarie negli ultimi 10 anni. Se sono così sicuri che qualcosa sta accadendo proprio davanti ai loro occhi, perché sono così fissati nel tentativo di prevederne l'inversione piuttosto che trarre profitto da ciò che sta realmente accadendo ora (o meglio ancora, partecipare e quindi invertire la loro posizione quando il loro giorno del giudizio inizia lo scenario)?
Questi tipi di grafici rappresentano un buon titolo, ma alla fine non fanno soldi a nessuno, specialmente se usati in questo modo. Possiamo scambiare il mercato che abbiamo o posizionarci per quello che abbiamo immaginato e lamentarci del perché la realtà differisce dal nostro risultato previsto. Coloro che usano questi grafici / titoli sono probabilmente in quest'ultimo gruppo.
L'unica cosa che il grafico sopra ci dice è che è difficile mettere le scorte in un mercato rialzista. Quindi, anziché sederci qui e lamentarci del rally delle scorte più corte, possiamo riconoscere quel comportamento e trarne vantaggio quando è combinato con altri fattori tecnici come abbiamo visto in Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
La linea di fondo
Siamo qui per fare soldi sul mercato, non per essere filosofici o "giusti" su qualsiasi cosa. Invece di sederci e discutere sul significato di questa mossa nelle azioni più rischiose del mercato, perché sta accadendo o quando sta per invertire, possiamo riconoscerlo e trarne profitto. Siamo in un mercato toro secolare, quindi manteniamolo semplice e scambiamo in direzione del trend sottostante. Le azioni più corte stanno strappando perché è difficile corto le scorte in un mercato toro. E sì, alla fine, questa accelerazione a breve termine della tendenza nei titoli "più corti" e la tendenza rialzista a lungo termine nel più ampio mercato finiranno entrambi, ma la storia suggerirebbe che siamo meglio serviti continuando a posizionarci sul profitto da loro fino a quando smettono di funzionare, piuttosto che cercare di prevedere quando si invertiranno.
