La persona media sperimenta il valore della valuta come abbastanza stabile di giorno in giorno. Il prezzo di una tazza di caffè ogni mattina è di $ 1, 50, il pagamento dell'auto a tasso fisso e l'ipoteca sono gli stessi ogni mese e, per un lavoratore dipendente, anche le buste paga sono identiche. Il fatto che il valore della valuta sia costantemente fluttuante rispetto ad altre valute sembra avere importanza solo quando si pianifica un viaggio all'estero o si trova qualcosa di straordinario su eBay (EBAY) e si è costretti a pagarlo in corone danesi.
Molte persone hanno familiarità con gli effetti diretti dei tassi di cambio, ma sono solo la punta dell'iceberg. L'impatto indiretto dei tassi di cambio e delle loro fluttuazioni si estende in modo molto più ampio e profondo per influenzare molti degli aspetti più importanti della nostra vita, come il tempo necessario per trovare un lavoro, dove possiamo permetterci di vivere e quando possiamo andare in pensione. I tassi di cambio hanno un'enorme influenza sull'economia sia a breve che a lungo termine. ( negli effetti delle fluttuazioni valutarie sull'economia)
I tassi di cambio incidono sull'importo pagato per le merci
In questa era di globalizzazione, i beni provenienti da altri paesi sono all'ordine del giorno, o talvolta persino più comuni, di quelli prodotti a livello nazionale. I tassi di cambio hanno un impatto significativo sui prezzi che paghi per i prodotti importati. Una valuta domestica più debole significa che il prezzo da pagare per le merci straniere aumenterà in modo significativo. Come corollario, una valuta nazionale più forte può ridurre i prezzi dei beni esteri in una certa misura.
Illustriamo l'impatto di una valuta domestica più debole sui prezzi dei prodotti con un esempio. Supponiamo che il dollaro canadese decresca del 10 percento rispetto al dollaro statunitense per un anno, da un tasso di 90 centesimi USA per C $ (US $ 1 = C $ 1, 1110) a 81 centesimi USA (US $ 1 = C $ 1, 2350). Quale sarebbe la variazione di prezzo nei supermercati canadesi per una libbra di mandorle della California che sono disponibili negli Stati Uniti per $ 7? A parità di altre condizioni (ipotizzando nessun altro costo e prendendo in considerazione solo i tassi di cambio), il prezzo delle mandorle della California in Canada aumenterebbe da circa $ 7, 78 (ovvero circa 7 x 1, 1110 USD) a 8, 65 $ (7 x 1, 2350 USD) per pound.
La variazione del prezzo dei prodotti importati dipende dal modo in cui le valute delle nazioni esportatrici (cioè quelle da cui provengono questi prodotti) sono andate contro la valuta nazionale. Nell'aprile 2015, il dollaro USA ha regnato supremo contro tutte le valute, il che avrebbe portato i consumatori americani a pagare prezzi più bassi per le automobili tedesche o l'elettronica giapponese. Ma poiché diverse valute hanno avuto performance diverse rispetto al dollaro USA, le relazioni tra valute sarebbero un po 'più complicate.
Ad esempio, l'euro è crollato del 21, 4 per cento rispetto al dollaro USA nel periodo di 12 mesi al 24 aprile 2015, mentre il dollaro canadese è diminuito solo del 9, 5 per cento rispetto al dollaro USA durante questo periodo. Di conseguenza, il dollaro canadese aveva apprezzato circa il 15 percento rispetto all'euro nell'ultimo anno (da $ 1 = 0, 6575 a $ 1 = 0, 7560), facendo sì che i canadesi pagassero prezzi leggermente più bassi per i prodotti europei come vino e formaggio.
I tassi di cambio possono influire sull'inflazione, e quindi sui tassi di interesse, su risparmi e prestiti
Una valuta interna debole può far salire il tasso di inflazione in una nazione che è un grande importatore, a causa dei prezzi più alti per i prodotti esteri. Ciò può indurre la banca centrale ad aumentare i tassi di interesse per contrastare l'inflazione, nonché a sostenere la valuta e impedire che precipiti bruscamente. Al contrario, una valuta forte deprime l'inflazione ed esercita un freno all'economia che equivale a una politica monetaria restrittiva. In risposta, la banca centrale di una nazione può muoversi per mantenere bassi i tassi di interesse o ridurli ulteriormente in modo da impedire che la valuta nazionale diventi troppo forte. Il tasso di cambio ha quindi un impatto indiretto sul tasso di interesse che paghi sul mutuo o sul prestito auto o sugli interessi che ricevi sul denaro nel tuo conto di risparmio o del mercato monetario.
I tassi di cambio possono influire sulle prospettive di lavoro
Una moneta nazionale debole stimola la crescita economica aumentando le esportazioni e rendendo le importazioni più costose (costringendo i consumatori ad acquistare beni domestici). Una crescita economica più rapida di solito si traduce in migliori prospettive occupazionali. Una valuta interna forte può avere l'effetto opposto, in quanto rallenta la crescita economica e limita le prospettive occupazionali.
I tassi di cambio hanno un impatto sul tuo portafoglio di investimenti
Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono avere un impatto sostanziale sul portafoglio di investimenti, anche se detengono solo investimenti nazionali. Ad esempio, il dollaro forte in genere smorza la domanda globale di materie prime in quanto hanno un prezzo in dollari. Questa domanda inferiore può influenzare gli utili e le valutazioni per i produttori nazionali di materie prime, sebbene parte dell'impatto negativo sarebbe mitigato dalla debole valuta locale. Una valuta forte può anche avere un effetto sulle vendite e sui profitti guadagnati all'estero; nel 2015 numerose multinazionali statunitensi hanno attribuito un colpo alla linea superiore e inferiore dal dollaro più forte. Naturalmente, l'effetto dei tassi di cambio sui rendimenti del portafoglio è ben noto. Investire in titoli denominati in una valuta in rialzo può aumentare i rendimenti totali, mentre investire in titoli denominati in una valuta in deprezzamento può tagliare i rendimenti totali. Ad esempio, un certo numero di indici azionari europei ha raggiunto livelli record nei primi quattro mesi del 2015, ma gli investitori americani che avevano investito su di essi avrebbero visto i loro rendimenti sostanzialmente ridotti dal crollo dell'euro.
I tassi di cambio possono far salire i prezzi degli immobili e delle abitazioni
Una valuta domestica debole o sottovalutata può essere come avere vendite aperte del Black Friday e ciò che è segnato in ribasso è ogni singolo bene, servizio e risorsa nel paese. Il trucco è che solo gli acquirenti che possono pagare in valuta estera più forte ottengono il prezzo di vendita. Ciò attira i turisti stranieri, il che può essere positivo per l'economia. Tuttavia, attira anche gli acquirenti stranieri che cercano di raccogliere asset economici e di battere gli acquirenti nazionali per loro. Gli acquirenti stranieri hanno aumentato i prezzi delle case nelle nazioni con una valuta debole. Immagina di andare a caccia di casa e improvvisamente fai offerte contro persone che stanno ottenendo, diciamo, uno sconto automatico del 30% sul prezzo richiesto. Anche se non stai cercando la casa, i prezzi elevati delle case e la scarsa offerta influiscono anche sull'affitto. Nel 2015, la domanda locale di alloggi è stata anche molto solida in numerose nazioni, poiché le loro banche centrali hanno mantenuto i tassi di interesse ai minimi storici, nel tentativo di stimolare le loro economie. Ciò ha avuto anche l'effetto di spingere le loro valute ai minimi pluriennali, sollevando i timori di una guerra valutaria globale. ( in Che cos'è una guerra valutaria e come funziona?)
La linea di fondo
Proprio come un iceberg, il maggiore impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio risiede in gran parte sotto la superficie. L'effetto indiretto delle fluttuazioni valutarie sminuisce l'effetto diretto a causa dell'enorme influenza che esercita sull'economia sia nel breve che nel lungo termine. L'effetto indiretto dei tassi di cambio si estende ai prezzi che paghi al supermercato, ai tassi di interesse su prestiti e risparmi, ai rendimenti sul tuo portafoglio di investimenti, alle tue prospettive di lavoro e forse anche ai prezzi delle case nella tua zona.
