Dopo quasi due mesi di guadagni lenti e costanti, la volatilità è tornata sui mercati globali con una vendetta nelle ultime settimane tra le speranze di un lungo ciclo di allentamento della Federal Reserve, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump imponendo improvvisamente nuove tariffe sulle importazioni cinesi per un valore di $ 300 miliardi e la valuta yuan cinese che scende al di sotto della soglia chiave di 7 RMB - un evento che ha spinto gli Stati Uniti a dichiarare la Cina un manipolatore di valuta. L'indice S&P 500 di proxy a grande capitalizzazione di Wall Street ha registrato il suo intervallo intraday consecutivo di oltre l'1% venerdì - la sua più lunga serie di ampie oscillazioni giornaliere da quando un periodo di volatilità lungo un mese si è concluso all'inizio di gennaio.
Anche le turbolente condizioni commerciali non mostrano segni di riduzione questa settimana. I principali dati economici cinesi - tra cui vendite al dettaglio, input industriali e investimenti in immobilizzazioni - forniranno ulteriori approfondimenti sull'impatto che la guerra commerciale contusiva sta avendo sulla seconda economia più grande del mondo. Nel frattempo, i dati sull'inflazione degli Stati Uniti in uscita martedì potrebbero fornire indizi sulla direzione futura dei tassi di interesse.
Coloro che si aspettano che persista una maggiore volatilità dovrebbero considerare la negoziazione di questi tre prodotti negoziati in borsa (ETP) che tracciano ampiamente la performance dell'indice di volatilità CBOE (VIX). Diamo un'occhiata da vicino alle specifiche di ciascun ETP e analizziamo diverse idee di trading.
Serie iPath B S&P 500 VIX Future a breve termine ETN (VXX)
Con una base patrimoniale di $ 985, 83 milioni, l'ETP S&P 500 VIX Future Futures a breve termine (VXX) di iPath mira a fornire rendimenti simili all'indice S&P 500 VIX Futures a breve termine. I trader devono essere consapevoli del fatto che il fondo fornisce un'esposizione a contratti futures a breve termine, non all'indice VIX o al suo livello spot. VXX inizialmente è stato lanciato come VXXB: il sostituto della "Serie B" per il VXX originale che è maturato a gennaio. L'ETN addebita una commissione di gestione competitiva dello 0, 89%, mentre uno spread medio limitato dello 0, 04% e una liquidità giornaliera in volume del dollaro di oltre $ 650.000 rendono il fondo adatto per gli operatori a breve termine. VXX è in calo di oltre il 40% da inizio anno (YTD) ma è aumentato del 17% nell'ultimo mese dal 12 agosto 2019.
Il prezzo delle azioni VXX ha registrato un costante calo tra gennaio e luglio, prima di salire su una linea di tendenza al ribasso di sei mesi all'inizio di agosto, quando la volatilità si è innalzata sui mercati globali a causa delle crescenti tensioni commerciali. Un recente pullback alla linea di tendenza, che ora funge da supporto, fornisce un punto di ingresso ad alta probabilità per i trader swing. Coloro che prendono una posizione lunga dovrebbero piazzare un ordine stop-loss al di sotto dell'oscillazione di aprile a $ 24, 86 e puntare a un passaggio alla resistenza ambientale a $ 32.
ETF ProShares Ultra VIX Futures a breve termine (UVXY)
Lanciato nel 2018, l'ETF ProShares Ultra VIX Futures a breve termine (UVXY) cerca di fornire un'esposizione 1, 5 volte al giorno all'indice S&P 500 VIX Futures a breve termine. L'indice sottostante è costituito da contratti futures VIX del primo e secondo mese con una scadenza media ponderata di un mese. Quasi 10, 5 milioni di azioni cambiano di mano ogni giorno e uno spread dello 0, 04% aiuta a ridurre al minimo lo slittamento. Sebbene il fondo abbia un costoso rapporto di spesa dell'1, 65%, non influenzerà eccessivamente le giocate di trading tattico a breve termine. Al 12 agosto 2019, UVXY controlla un patrimonio gestito (AUM) di $ 567, 24 milioni e viene scambiato di quasi il 60% sull'anno. Il fondo ha registrato un rimbalzo del 24, 60% nell'ultimo mese.
Un "death cross" è apparso sulla carta UVXY a metà marzo, dando un segnale di vendita valido. Il prezzo ha continuato a spostarsi verso il basso fino a quando un attacco di volatilità nell'indice S&P 500 ha provocato una rottura del fondo al di sopra della media mobile semplice a 50 giorni (SMA) e una significativa tendenza all'inizio di questo mese. Il volume sopra la media ha accompagnato la mossa, indicando una significativa pressione di acquisto che potrebbe innescare un ulteriore rialzo. I trader che acquistano il lieve pullback della scorsa settimana al breakout point iniziale dovrebbero anticipare un passaggio al livello di $ 45, in cui il prezzo incontra resistenza da una linea orizzontale e la SMA a 200 giorni. Implementare la gestione del rischio tagliando le perdite se il fondo non riesce a detenere più di $ 30.
VelocityShares Daily 2x VIX ETN a breve termine (TVIX)
L'ETN VelocityShares Daily 2x VIX a breve termine (TVIX) cerca di replicare due volte i rendimenti dell'indice S&P 500 VIX Future a breve termine. TVIX è simile ai primi due fondi ma offre un'esposizione leggermente più indebitata alle posizioni future sul VIX del primo e del secondo mese. Il fondo è adatto a coloro che desiderano una scommessa aggressiva che catturi la volatilità a breve termine. Commissioni e costi di negoziazione sono in linea con UVXY. L'ETN ha un rapporto di spesa dell'1, 65%, restituisce circa 22 milioni di azioni quasi tutti i giorni e mantiene uno spread medio stretto dello 0, 06%. Gli operatori dovrebbero essere consapevoli del fatto che il Credit Suisse Group AG (CS) può decidere di interrompere le unità di creazione se la banca non è in grado di coprire efficacemente la propria posizione in TVIX. Al 12 agosto 2019, l'ETN ha registrato un rendimento YTD del -72% ma è andata meglio nell'ultimo mese, guadagnando il 27, 47%.
Gli orsi hanno mantenuto il controllo completo di TVIX negli ultimi sette mesi. Tuttavia, all'inizio del mese di agosto si è verificato un cambiamento nel sentiment, dopo che il prezzo è salito sopra diverse aree di resistenza. Dopo essere leggermente tornato la scorsa settimana, il fondo ora trova una confluenza di supporto da una linea di tendenza ribassista che si estende a dicembre e alla SMA a 50 giorni. Coloro che intraprendono un'attività commerciale dovrebbero puntare a prenotare i profitti al livello cruciale di resistenza di $ 35. Proteggi il rovescio della medaglia con uno stop posizionato sotto il minimo del 1 agosto a $ 13, 85 o al minimo del 2 agosto a $ 17, 15, a seconda della tolleranza al rischio.
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