Che cos'è il Rediscount?
Un risconto si verifica quando uno strumento di debito negoziabile a breve termine viene attualizzato per la seconda volta. La ragione per cui un emittente dovrebbe fare questo è causare uno spostamento in un mercato che ha una forte domanda di prestiti. Quando la liquidità nel mercato è bassa, le banche possono raccogliere liquidità riscoprendo. Un risconto è anche un metodo per le banche di ottenere finanziamenti da una banca centrale.
Key Takeaways
- Il risconto si riferisce all'attualizzazione di uno strumento di debito per la seconda volta, aumentando la differenza tra il prezzo di sconto e il valore nominale. Il risconto avviene per spostare un mercato in cui vi è una forte domanda di prestiti. Il risconto si riferisce anche al finanziamento fornito dalle banche centrali alle banche La banca centrale riscoprirà una cambiale scontata da un mutuatario a una banca per generare liquidità per la banca.
Capire Rediscount
Per invogliare gli investitori, gli emittenti di debito possono offrire le loro obbligazioni con uno sconto alla pari, il che significa che gli investitori possono acquistare un'obbligazione per un valore inferiore al suo valore nominale e ricevere l'intero valore nominale dell'obbligazione quando matura. Se la prima offerta di debito non genera molto interesse, l'emittente può applicare uno sconto aggiuntivo all'obbligazione, aumentando la differenza tra il prezzo di sconto e il valore nominale. Quando ciò si verifica, si dice che l'emittente riscopra le obbligazioni.
Il termine "riscoperta" si riferisce anche al processo mediante il quale una banca centrale o la banca della Federal Reserve sconta una nota che è già stata scontata da una banca o da una casa di sconto. La struttura di sconto di una banca centrale è spesso chiamata finestra di sconto. Il termine deriva dai giorni in cui un impiegato andava alla finestra della banca centrale per riscoprire i titoli di una società.
Le banche della Federal Reserve hanno il potere di accettare prestiti e altri obblighi bancari come garanzia per anticipi alla finestra di sconto. La finestra di sconto viene utilizzata dalla Fed per riscoprire i titoli privati come mezzo per fornire direttamente finanziamenti alle banche a un determinato tasso di interesse e, quindi, influenzare il costo marginale dei fondi di una banca.
Esempio di riscoperta
Un cliente che prende in prestito $ 10.000 da una banca firmerà una cambiale indicando che rimborserà alla banca $ 12.500 dopo un anno. Questa nota è scontata dalla banca che presta prestiti inferiori al valore nominale di $ 12.500 della nota. La differenza di valore è il denaro guadagnato dalla banca per il prestito. Se la banca volesse ottenere finanziamenti dalla Federal Reserve, potrebbe riscoprire questa nota ammissibile nella finestra di sconto della Fed per, diciamo $ 11.500. In tal modo, la Federal Reserve acquisirà la proprietà della nota di prestito e fornirà alla banca membro fondi a fronte dell'importo che la nota promette di pagare alla scadenza.
Una banca centrale riscoprirebbe una nota per una banca che li assista con gli attuali vincoli di liquidità, che possono essere attribuiti a una varietà di fattori, inclusa la stagionalità. Una banca centrale riscoprirebbe anche una nota per le banche a corto di depositi dei clienti, che crea anche problemi di liquidità.
