Le azioni energetiche, che ora si stanno crogiolando in un mercato ribassista misurate dall'ETF Vanguard Energy (VDE), sono in procinto di ottenere i maggiori guadagni di qualsiasi settore, secondo l'ultimo "cheat sheet relativo al valore relativo" della Bank of America. Il fondo negoziato in borsa ha perso 23 % dal 9 ottobre.
"L'energia è salita al primo posto nel nostro quadro tattico settoriale per la prima volta da maggio 2018, sostenuta da forti revisioni degli utili e valutazioni economiche, mentre lo slancio dei prezzi è rimasto il più debole di tutti i settori", afferma Bank of America. Nel frattempo, i titoli tecnologici, che hanno portato per tre mesi consecutivi, sono scesi al numero sei a causa di uno slancio dei prezzi debole, il settore con il ranking più basso da giugno 2016.
Le azioni energetiche sembrano un acquisto urlante, secondo diverse metriche citate dalla banca, incluso il prezzo da prenotare. "L'energia è ancora scambiata ai minimi storici e quasi del 40% al di sotto della media", afferma Bank of America, che stima che le scorte energetiche abbiano ora un rialzo implicito del 58%, più che finanziario, assistenza sanitaria, materiali e altri settori.
Che cosa significa per gli investitori
Ciò significa che ora potrebbe essere il momento di raccogliere riserve di energia. Bank of America afferma che le valutazioni sono a livelli interessanti, anche dopo aver tenuto conto della elevata volatilità del prezzo del petrolio. La banca sostiene che questi titoli sono molto economici, misurati dalla crescita, dal flusso di cassa libero e rispetto alle obbligazioni, anche se potrebbero sembrare costosi in termini di metriche come il prezzo finale degli utili.
Una maggiore volatilità del prezzo del petrolio si traduce in genere in multipli inferiori per le scorte energetiche. Il rapporto prezzo / utili a termine relativo medio in mercati simili è stato storicamente molto più elevato, 0, 89 rispetto a solo 0, 84 di oggi, secondo il rapporto.
A lungo termine, tuttavia, Bank of America è il peso del mercato nel settore energetico, che è il settore di qualità più basso della società nell'S & P ed "è esposto ad aumenti di offerta secolari (produzione USA) e interruzione della domanda (solare / eolico, veicoli elettrici, miglioramenti dell'efficienza, ecc.)"
Profitti Gushers
Tyler Rosenlicht, condirettore di $ 164 milioni di Cohen & Steers MLP & Energy Opportunity Fund (MLOAX), fa eco al sentimento ottimista per l'energia, secondo Barron's. L'industria è nel mezzo di un "drammatico rimodellamento delle infrastrutture energetiche nordamericane", afferma. Raccomanda azioni tra cui Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) e Cheniere Energy (LNG). KMI è la maggiore partecipazione in MLOAX al 30 settembre.
Gli piacciono in particolare le azioni di Enterprise Products Partners, che considera posizionate per ottenere un collo di bottiglia nella catena di approvvigionamento dell'etano, un idrocarburo gassoso incolore e inodore che si trova nel gas naturale. La forte domanda ha fatto sì che il prezzo dell'etano per gallone fosse più del doppio. Rosenlicht afferma che le scorte di Enterprise Products potrebbero aumentare rapidamente. Le azioni rappresentano la quinta partecipazione del fondo, con il 5, 6% del portafoglio.
Qual è il prossimo
Non tutti sono ottimisti per l'energia. Mentre il settore ha registrato un brusco rialzo con i prezzi del petrolio all'inizio di quest'anno, JPMorgan è un orso, secondo Barron. "Dopo un inizio promettente per il 2018, gli investitori nel settore dell'energia si trovano in un territorio simile con i prezzi del petrolio e le azioni che crollano dai primi di ottobre a causa delle paure dal lato dell'offerta e della domanda nelle ultime fasi del ciclo economico", afferma Arun Jayaram di JPMorgan.
