Che cos'è un piano pensionistico insufficiente?
Un piano pensionistico sottofinanziato è un piano pensionistico sponsorizzato dall'azienda che ha più passività delle attività. In altre parole, i soldi necessari per coprire i pensionamenti attuali e futuri non sono prontamente disponibili.
Ciò significa che non vi è alcuna garanzia che i futuri pensionati riceveranno le pensioni che erano state promesse o che gli attuali pensionati continueranno a ottenere il loro importo di distribuzione precedentemente stabilito.
Una pensione insufficiente può essere contrapposta a una pensione interamente finanziata o sovrautilizzata.
Un piano pensionistico insufficiente non deve essere confuso con un piano pensionistico non finanziato. Quest'ultimo è un piano pay-as-you-go che utilizza le entrate correnti del datore di lavoro per finanziare i pagamenti delle pensioni.
Comprensione dei piani pensionistici insufficienti
Un piano pensionistico a benefici definiti viene fornito con una garanzia che i pagamenti promessi saranno ricevuti durante gli anni di pensionamento del dipendente. La società investe il proprio fondo pensione in varie attività al fine di generare entrate sufficienti a servire le passività poste da tali garanzie per i pensionati attuali e futuri.
Lo stato finanziato di un piano pensionistico descrive come si accumulano le sue attività rispetto alle sue passività. "Sottofinanziata" significa che le passività o gli obblighi di pagamento delle pensioni superano le attività che si sono accumulate per finanziare tali pagamenti.
Le pensioni possono essere sottofinanziate per una serie di motivi. Le variazioni dei tassi di interesse e le perdite del mercato azionario possono ridurre notevolmente le attività del fondo. Durante un rallentamento economico, i piani pensionistici sono suscettibili di sottofinanziamento.
In base alle attuali norme IRS e contabili, le pensioni possono essere finanziate tramite contributi in denaro e azioni della società, ma la quantità di azioni che può essere versata è limitata a una percentuale del portafoglio totale.
Le aziende generalmente forniscono il maggior numero di azioni possibile al fine di ridurre al minimo i loro contributi in denaro. Tuttavia, questa pratica non è una sana gestione del portafoglio perché comporta un investimento eccessivo nelle azioni del datore di lavoro. Il fondo diventa eccessivamente dipendente dalla salute finanziaria del datore di lavoro.
Se il fondo pensione è finanziato per meno del 90 percento per tre anni consecutivi o se è finanziato per meno di un 80 percento per un solo anno, la società deve aumentare il proprio contributo al portafoglio pensionistico, di solito sotto forma di liquidità.
La necessità di effettuare questo pagamento in contanti potrebbe ridurre materialmente l'utile della società per azione, e quindi il suo prezzo delle azioni. La riduzione del patrimonio netto della società potrebbe persino innescare inadempienze sui contratti di prestito aziendale. Ciò ha gravi conseguenze che vanno dai requisiti di tasso di interesse più elevati al fallimento.
Key Takeaways
- I piani pensionistici sottofinanziati non dispongono di fondi sufficienti per coprire i suoi impegni attuali e futuri, il che è rischioso per un'azienda in quanto le garanzie pensionistiche per i dipendenti precedenti e attuali sono spesso vincolanti e spesso il finanziamento è causato da perdite di investimento.
Determinare se un piano pensionistico è sottofinanziato
Capire se una società ha un piano pensionistico sottofinanziato può essere semplice come confrontare il valore equo delle attività del piano con l'obbligazione per benefici accumulati, che include gli importi attuali e futuri dovuti ai pensionati. Se il valore equo delle attività del piano è inferiore all'obbligo di prestazione, si verifica una carenza di pensione.
La società è tenuta a divulgare tali informazioni in una nota a piè di pagina nel rendiconto finanziario annuale di 10 K di una società.
Esiste il rischio che le aziende utilizzino ipotesi eccessivamente ottimistiche per stimare i propri obblighi futuri. I presupposti sono necessari per la stima delle obbligazioni a lungo termine. Una società può rivedere le proprie ipotesi col passare del tempo per ridurre al minimo un deficit ed evitare la necessità di contribuire con fondi aggiuntivi al fondo.
Ad esempio, una società potrebbe ipotizzare un tasso di rendimento a lungo termine del 9, 5 percento, il che aumenterebbe i fondi previsti provenienti dagli investimenti e ridurrebbe la necessità di un'infusione di liquidità. Nella vita reale, il rendimento a lungo termine delle azioni è di circa il 7 percento e il rendimento delle obbligazioni è persino inferiore.
Pensioni con fondi insufficienti rispetto a quelli eccessivamente finanziati
L'opposto di una pensione insufficiente è, ovviamente, una pensione sovraccarica. Un fondo che ha più attività che passività è sovra-finanziato.
Gli attuari calcolano l'ammontare dei contributi che un'azienda deve versare in una pensione in base ai benefici che i partecipanti ricevono o sono promessi e alla crescita stimata degli investimenti del piano. Questi contributi sono deducibili dalle tasse per il datore di lavoro.
La quantità di denaro che il piano finisce alla fine dell'anno dipende dall'importo che hanno pagato ai partecipanti e dalla crescita degli investimenti che hanno guadagnato sul denaro. Pertanto, i cambiamenti nel mercato possono causare un fondo insufficiente o troppo pieno.
È comune che i piani a benefici definiti vengano sovraccaricati in centinaia di migliaia o addirittura milioni di dollari. Un piano pensionistico troppo pieno non comporterà maggiori benefici per i partecipanti e non potrà essere utilizzato dall'azienda o dai suoi proprietari.
