I prezzi delle obbligazioni hanno avuto una buona corsa da molto tempo, ma ciò potrebbe volgere al termine, con l'ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan che avvertiva di una bolla in quel segmento di investimenti.
In un'intervista con la CNBC, Greenspan, famoso per il suo uso della frase "esuberanza irrazionale", ha affermato che i mercati sono attualmente in una bolla per quanto riguarda le obbligazioni. "I prezzi sono troppo alti" sulle obbligazioni, Greenspan ha dichiarato su "Squawk on the Street", un programma della CNBC.
Per quanto riguarda le recenti oscillazioni delle azioni, Greenspan ha affermato che con l'aumento dei tassi di interesse a lungo termine, le azioni tendono a scendere, ma non è probabile che cosa stia succedendo con le attuali oscillazioni del mercato. "Le ultime settimane stanno rispondendo alla buona parte della riduzione delle tasse", ha detto. Secondo la CNBC, Greenspan implicava che qualsiasi crescita economica dovuta a riduzioni fiscali potesse comportare un aumento dell'inflazione. Se l'inflazione aumenta, ciò potrebbe comportare un movimento della Federal Reserve per aumentare i tassi di interesse più del previsto, che ha pesato sulle scorte per tutto febbraio. Dopo aver stabilito record nelle negoziazioni a gennaio, le azioni sono state in modalità di correzione per timori di un'economia surriscaldata.
Attenzione alle obbligazioni?
Greenspan ha dichiarato a CNBC che a breve termine è ottimista riguardo al potenziale di crescita grazie alla riforma fiscale, che ha ridotto l'aliquota dell'imposta sulle società al 21% dal 35% e ha dato una pausa alle società statunitensi quando hanno restituito denaro dall'estero. Nel lungo periodo, Greenspan ha dichiarato di essere "piuttosto lugubre" a causa della "graduale violazione della spesa per diritti sul risparmio interno lordo".
In termini di obbligazioni, Greenspan non è l'unico osservatore di mercato di alto profilo a mettere in guardia da una bolla. CNBC ha indicato Paul Tudor Jones, il gestore degli hedge fund, che ha detto a Goldman Sachs che l'inflazione aumenterà e che il rendimento del Tesoro decennale aumenterà, mentre Bill Gross, il famoso investitore in obbligazioni, ha recentemente affermato che un mercato ribassista per i prezzi delle obbligazioni ha già iniziato.
Warren Buffett ha dichiarato a CNBC all'inizio della settimana che gli investitori con una prospettiva a lungo termine dovrebbero considerare l'acquisto di titoli anziché obbligazioni. Nel frattempo, in un recente post sul blog di domande e risposte, Greg Davis, capo consulente per gli investimenti di Vanguard, che è una delle più grandi società di fondi del mondo, ha dichiarato di aspettarsi che il rendimento medio annuo in 10 anni delle obbligazioni sia compreso tra il 2% e il 3% range: "Inferiore alle norme storiche, ma stiamo iniziando a un livello di rendimento inferiore", ha aggiunto. Mentre Davis chiamava le obbligazioni semplicemente una serie di pagamenti di cedole e scadenza del pagamento principale, ha affermato che, quando le azioni si stanno esaurendo, le obbligazioni offrono un modo per diversificare e dare agli investitori il potere di riequilibrare in azioni quando tali attività diventano più economiche.
