ETF vs. Fondo comune: una panoramica
Gli investitori devono affrontare una serie sconcertante di scelte: azioni o obbligazioni, nazionali o internazionali, diversi settori e settori, valore o crescita. Decidere se acquistare un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa (ETF) può sembrare una banale considerazione accanto a tutti gli altri, ma ci sono differenze chiave tra i due tipi di fondi che possono influenzare la quantità di denaro che guadagni e il modo in cui guadagni esso.
Sia i fondi comuni di investimento che gli ETF detengono portafogli di azioni e / o obbligazioni e talvolta qualcosa di più esotico, come metalli preziosi o materie prime. Devono aderire alle stesse normative relative a ciò che possono possedere, a quanto può essere concentrato in una o poche partecipazioni, a quanto denaro possono prendere in prestito in relazione alla dimensione del portafoglio e altro ancora.
Oltre quegli elementi, i percorsi divergono. Alcune delle differenze possono sembrare oscure, ma possono rendere un tipo di fondo o l'altro più adatto alle tue esigenze.
ETF
Come suggerisce il nome, gli ETF negoziano in borsa, proprio come fanno le azioni ordinarie, e l'altra parte del commercio è un altro investitore come te, non il gestore del fondo. Puoi acquistare e vendere in qualsiasi momento durante una sessione di trading a qualunque prezzo sia in questo momento in base alle condizioni di mercato, non solo alla fine della giornata, e non esiste un periodo di detenzione minimo. Ciò è particolarmente rilevante nel caso in cui gli ETF seguano le attività internazionali, in cui il prezzo dell'attività non è ancora stato aggiornato per riflettere nuove informazioni, ma la valutazione del mercato statunitense ne ha. Di conseguenza, gli ETF possono riflettere la nuova realtà del mercato più rapidamente di quanto possano fare i fondi comuni di investimento.
Un'altra differenza fondamentale è che la maggior parte degli ETF sta monitorando l'indice, nel senso che cercano di abbinare i rendimenti e i movimenti di prezzo di un indice, come l'S & P 500, assemblando un portafoglio che corrisponda il più possibile ai componenti dell'indice.
La gestione passiva non è l'unica ragione per cui gli ETF sono generalmente più economici. Gli ETF con rilevamento degli indici hanno spese inferiori rispetto ai fondi comuni di rilevamento degli indici e la manciata di ETF gestiti attivamente là fuori è più economica dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente.
Chiaramente, sta succedendo qualcos'altro. Si riferisce alla meccanica di gestione dei due tipi di fondi e alle relazioni tra i fondi e i loro azionisti.
In un ETF, poiché acquirenti e venditori intrattengono rapporti commerciali, i gestori hanno molto meno da fare. I fornitori di ETF, tuttavia, vogliono che il prezzo dell'ETF (fissato dalle negoziazioni nel corso della giornata) sia il più vicino possibile al valore patrimoniale netto dell'indice. Per fare ciò, adeguano l'offerta di azioni creando nuove azioni o riscattando vecchie azioni. Prezzo troppo alto? I fornitori di ETF creeranno più offerta per ridurla. Tutto ciò può essere eseguito con un programma per computer, non toccato da mani umane.
La struttura dell'ETF comporta anche una maggiore efficienza fiscale. Gli investitori in ETF e fondi comuni di investimento sono tassati ogni anno in base agli utili e alle perdite sostenuti all'interno dei portafogli, ma gli ETF si impegnano in meno negoziazioni interne e una minore negoziazione crea meno eventi imponibili (il meccanismo di creazione e rimborso di un ETF riduce la necessità di vendere). Pertanto, a meno che non si effettui un investimento attraverso un 401 (k) o altri veicoli con agevolazione fiscale, i fondi comuni di investimento distribuiranno a voi utili imponibili, anche se possedete semplicemente le azioni. Nel frattempo, con un portafoglio interamente ETF, l'imposta sarà generalmente un problema solo se e quando venderai le azioni.
Gli ETF sono ancora relativamente nuovi mentre i fondi comuni di investimento sono in circolazione da anni, quindi è probabile che gli investitori che non hanno appena iniziato detengano fondi comuni con utili imponibili incorporati. La vendita di tali fondi può innescare imposte sulle plusvalenze, quindi è importante includere questo costo fiscale nella decisione di passare a un ETF.
La decisione si riduce a confrontare il vantaggio a lungo termine derivante dal passaggio a un investimento migliore e al pagamento di imposte più anticipate, anziché rimanere in un portafoglio di investimenti meno ottimali con spese più elevate (che potrebbe anche essere una perdita di tempo, che vale la pena qualcosa).
Tieni presente che, a meno che tu non regali o lasci in eredità il tuo portafoglio ETF, un giorno pagherai le tasse su questi guadagni incorporati. Quindi spesso stai solo rinviando le tasse, non evitandole.
Fondo comune
Quando si inseriscono fondi in un fondo comune di investimento, la transazione avviene con la società che lo gestisce - i Vanguards, i prezzi di T. Rowe e BlackRocks del mondo - direttamente o tramite una società di intermediazione. L'acquisto di un fondo comune viene eseguito al valore patrimoniale netto del fondo in base al suo prezzo quando il mercato chiude quel giorno o il successivo se si effettua l'ordine dopo la chiusura dei mercati.
Quando vendi le tue azioni, si verifica lo stesso processo, ma al contrario. Tuttavia, non avere troppa fretta. Alcuni fondi comuni valutano una sanzione, a volte pari all'1% del valore delle azioni per la vendita anticipata (in genere prima di 90 giorni dopo l'acquisto).
I fondi comuni possono tracciare gli indici, ma la maggior parte sono attivamente gestiti. In tal caso, le persone che li gestiscono scelgono una varietà di aziende per cercare di battere l'indice su cui giudicano le loro prestazioni.
Questo può diventare costoso. I fondi gestiti attivamente devono spendere soldi per analisti, ricerche economiche e di settore, visite aziendali e così via. Ciò generalmente rende i fondi comuni di investimento più costosi da gestire, e per gli investitori di proprietà, rispetto agli ETF.
I fondi comuni di investimento e gli ETF sono entrambi a tempo indeterminato. Ciò significa che il numero di azioni in circolazione può essere regolato su o giù in risposta alla domanda e all'offerta.
Quando in un determinato giorno entrano e poi escono più fondi da un fondo comune, i gestori devono alleviare lo squilibrio mettendo i soldi extra per lavorare nei mercati. Se c'è un deflusso netto, devono vendere alcune partecipazioni in caso di liquidità di riserva insufficiente nel portafoglio.
La linea di fondo
Date le distinzioni tra i due tipi di fondi, quale è meglio per te? Dipende. Ognuno può soddisfare determinate esigenze. I fondi comuni di investimento hanno spesso senso per investire in nicchie oscure, compresi titoli di società straniere più piccole e aree complesse ma potenzialmente gratificanti come fondi azionari neutrali sul mercato o long / short che presentano profili di rischio / rendimento esoterici.
Ma nella maggior parte delle situazioni e per la maggior parte degli investitori che vogliono mantenere le cose semplici, gli ETF, con la loro combinazione di costi bassi, facilità di accesso e enfasi sul tracciamento degli indici, possono tenere il passo. La loro capacità di fornire esposizione a vari segmenti di mercato in modo semplice li rende strumenti utili se la priorità è accumulare ricchezza a lungo termine con un portafoglio bilanciato e ampiamente diversificato.
Key Takeaways
- Sia i fondi comuni di investimento sia gli ETF detengono portafogli di azioni e / o obbligazioni e talvolta qualcosa di più esotico, come metalli preziosi o materie prime. Una differenza fondamentale è che la maggior parte degli ETF esegue il tracciamento degli indici. I fondi comuni possono tracciare gli indici ma la maggior parte sono gestiti attivamente.
