Si prevede che gli investitori istituzionali continueranno a potenziare l'uso dei fondi negoziati in borsa (ETF) e la versatilità offerta dagli ETF è una delle ragioni principali della maggiore adozione, secondo l'ottavo studio annuale sugli ETF statunitensi di Greenwich Associates. Lo studio è condotto in collaborazione con BlackRock, Inc. (BLK), società madre di iShares, il più grande sponsor ETF del mondo.
Lo studio è stato condotto tra ottobre 2017 e febbraio 2018, sondando 180 investitori istituzionali, la maggior parte dei quali gestisce almeno 25 miliardi di dollari in attività. Circa il 20% degli intervistati gestisce almeno 100 miliardi di dollari in attività, secondo lo studio. Tra i partecipanti al sondaggio vi sono consulenti per gli investimenti registrati (RIA), gestori di fondi, compagnie assicurative e altri. Gli investitori istituzionali utilizzano gli ETF in vari modi, compresi come complementi di portafoglio o alternative a singoli titoli, obbligazioni, fondi comuni e derivati.
"Le istituzioni stanno facendo un maggiore uso degli ETF nelle funzioni di portafoglio strategiche", ha affermato Greenwich Associates. "Stanno utilizzando gli ETF per ottenere esposizioni agli investimenti nelle allocazioni di portafoglio" core "e come elementi costitutivi delle strategie top-down che creano alfa attraverso l'allocazione degli asset, anziché la selezione dei titoli." Circa un terzo degli intervistati ha dichiarato che prevede di aumentare le allocazioni degli ETF nei prossimi 12 mesi, con molti che guardano all'aumento dell'uso degli ETF a reddito fisso mentre la Federal Reserve continua ad aumentare i tassi di interesse.
Smart Beta
Lo studio di Greenwich Associates indica anche che gli investitori istituzionali stanno prendendo sempre più in considerazione e utilizzando ETF beta intelligenti. "In particolare, la domanda è aumentata per gli ETF beta intelligenti che applicano strategie di investimento basate su fattori e altri approcci basati su regole", ha affermato Greenwich Associates. "Il prodotto più popolare in quella categoria: ETF a volatilità minima che proteggono i portafogli dagli aumenti dei livelli di volatilità."
Gli ETF a fattore singolo popolari includono l'ETF iShares Edge MSCI USA Momentum Factor (MTUM), mentre l'ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV) è il più grande fondo nazionale a bassa volatilità. L'indagine ha mostrato che il 44% degli intervistati ha riconosciuto di aver investito in ETF sulle smart beta alla fine del 2017, rispetto al 37% alla fine del 2016. La metà degli investitori istituzionali che attualmente utilizzano ETF sulle smart beta utilizza fondi a fattore singolo, mentre il 53% abbracciando prodotti a più fattori, secondo il sondaggio. (Per ulteriori informazioni, consultare: Il sondaggio afferma: agli investitori piace Smart Beta .)
Limitazioni di sollevamento
In precedenza, a molti investitori istituzionali era vietato utilizzare gli ETF a causa delle politiche interne, ma quel numero si sta riducendo, potenzialmente corroborando una maggiore adozione dell'ETF a livello istituzionale. Lo studio di Greenwich riporta che solo il 9% degli intervistati nel 2017 ha dichiarato di non poter utilizzare gli ETF, in calo rispetto al 24% dell'anno precedente.
"Gli investitori continuano a rivolgersi agli ETF per esprimere le loro opinioni in mercati in rapida evoluzione", ha affermato Ravi Goutam, capo del team iShares Pensions, Foundation e Endowments di BlackRock. "Durante l'attività volatile del mercato azionario globale a febbraio, i clienti hanno utilizzato gli ETF per un liquido efficiente esposizioni di mercato attraverso il mercato secondario. Le istituzioni si stanno anche impegnando con BlackRock per creare soluzioni che utilizzano gli ETF in modi innovativi per favorire rendimenti assoluti e risultati positivi. "(Per ulteriori informazioni, consultare: Istituzioni che alimentano la crescita del settore degli ETF .)
