Che cos'è un rollback?
Un rollback è una strategia di rollio delle opzioni in cui un trader esce da una posizione esistente e inserisce una nuova con una data di scadenza più vicina. Le strategie di rollio delle opzioni, a volte chiamate jelly roll, possono assumere varie forme tra cui roll forward, roll up e roll down.
Come funziona il rollback
Un rollback è una delle molte strategie di trading di opzioni etichettate come roll. Un rollback può anche essere chiamato rollback all'indietro.
La strategia di rollback passa da una posizione di opzione a una nuova posizione con una scadenza più a breve termine. Il componente di rollback della transazione richiede che il mese di scadenza sia più vicino della posizione precedente. Altri aspetti del contratto possono cambiare o rimanere invariati, facendo principalmente riferimento al prezzo di esercizio. La maggior parte dei rollback viene effettuata come tutte le chiamate put o tutte, ma un operatore potrebbe potenzialmente passare dall'una all'altra. In tutti i tipi di rollback, il proprietario dell'opzione venderà il suo contratto di opzione sul mercato aperto per chiudere la posizione e quindi utilizzare i proventi per tornare alla nuova posizione. Un rollback viene utilizzato per aumentare l'esposizione gamma lunga o corta in una posizione di opzioni, in cui la gamma di un'opzione è la sua sensibilità nel suo delta alle variazioni del prezzo sottostante. Un trader vorrebbe aumentare una posizione gamma lunga se ritiene che il sottostante sarà piuttosto volatile nel breve termine, mentre preferirebbe aumentare una posizione gamma corta se ritiene che il prezzo sottostante rimarrà costante e stabile.
Key Takeaways
- Un rollback è una strategia di opzioni in base alla quale un trade esce da una posizione esistente al fine di inserire una nuova posizione con una data di scadenza a più breve termine. Un rollback può essere impiegato con opzioni call o put e viene utilizzato per aumentare il long o short esposizione gamma in una posizione di opzioni. Altre strategie di rollio includono roll forward, roll up e roll down.
Chiama Ripristina
Gli operatori utilizzano un rollback per trarre vantaggio dalle mutevoli condizioni del mercato o per rivedere posizioni che non considerano più redditizie. Le posizioni call ripristinate con prezzi di esercizio più alti sono anche considerate roll up o rollback e up. Le posizioni call annullate con un prezzo di esercizio inferiore sono considerate roll down o rollback e down. Le opzioni con lo stesso strike saranno considerate un rollback e si concentreranno solo sulla scadenza.
Ad esempio, un operatore che sostituisce la sua chiamata del 50 ottobre con una chiamata del 50 settembre esegue un rollback. Questo operatore può ritenere che la precedente chiamata di ottobre non valga più la pena possedere e la chiamata di settembre è una scommessa migliore. Se l'investitore è ribassista sul titolo, può effettuare un rollback avanti e indietro, con un 45 settembre.
Metti Roll Back
Un roll put roll arriverà da una posizione all'altra con una scadenza più vicina. Il trader può utilizzare i proventi della vendita per acquistare un nuovo contratto put con un prezzo di esercizio di vendita più alto, più basso o uguale alla posizione precedente. La modifica del prezzo di esercizio comporterebbe anche un roll up o roll down. Con un roll back, l'investitore ritiene che ci sarà un maggiore profitto dal contratto a breve termine.
Altre strategie di rollio delle opzioni
Le strategie a rotazione aiutano i trader di opzioni a bloccare i profitti, limitare le perdite e ridurre il rischio. In genere, gli investitori in genere eseguono i contratti perché il contratto che cercano di chiudere è lontano dai soldi. L'uso delle seguenti strategie di rollio può aiutare un investitore ad aumentare il proprio potenziale di profitto e capitalizzare sui cambiamenti del mercato.
Roll up delle opzioni: i trader passano da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con un prezzo più elevato.
Roll down delle opzioni: gli operatori passano da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con un prezzo inferiore.
Rotolo in avanti: un rotolo in avanti è l'opposto di un rollback. In questo commercio un trader passa da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con una scadenza a più lungo termine. Questo è spesso usato dai trader che vogliono estendere la propria posizione.
