Le ferrovie sono state un punto luminoso nel settore dei trasporti altrimenti in ritardo nel 2019, con i tre principali attori che hanno pubblicato mercato rialzista e massimi storici. I forti prezzi delle materie prime, l'espansione economica decennale e l'esposizione domestica hanno sostenuto il rally, attirando gli investitori che cercano un rifugio sicuro dalle guerre commerciali. Naturalmente, il gruppo è anche sfruttato per il commercio tra Stati Uniti e Messico, ma anche le tensioni sfuggenti con il nostro vicino meridionale hanno dato una spinta a questi problemi.
I buoni tempi potrebbero continuare dopo gli utili del secondo trimestre, che iniziano con CSX Corporation (CSX) il 16 luglio. Union Pacific Corporation (UNP) segue due giorni dopo, mentre Norfolk Southern Corporation (NSC) riporta il 24 luglio. Il più piccolo ma ugualmente interessante Kansas City Southern (KSU) è prevista per il 19 luglio dopo un quarto che potrebbe aver sollevato la nuvola scura delle tariffe messicane e la chiusura delle frontiere.
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Si prevede che CSX Corporation registrerà un utile per azione (EPS) di $ 1, 11 su $ 3, 15 miliardi di ricavi del secondo trimestre. Una tendenza al rialzo pluriennale si è arrestata a metà degli anni '70 nell'agosto 2018, lasciando il posto a un modello di punta, seguito da un crollo di ottobre che ha ceduto 18 punti a fine dicembre. Il rimbalzo del 2019 si è svolto su una traiettoria simile ma opposta, aumentando la resistenza a distanza in aprile. Un breakout si è bloccato dopo un giorno, cedendo lateralmente al terzo trimestre.
L'indicatore di accumulo del volume a saldo (OBV) racconta una storia diversa rispetto all'azione dei prezzi negli ultimi 11 mesi, raggiungendo il culmine in agosto ed entrando in una fase di distribuzione persistente che ha toccato un minimo di 14 mesi anche se le azioni sono scambiate a soli cinque punti sotto il massimo storico. Questa divergenza ribassista aumenta sostanzialmente il rischio nel rapporto della prossima settimana, aumentando le probabilità di un breakout fallito che espone il minimo 2018.
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Il consenso del secondo trimestre per Union Pacific Corporation si è ora stabilizzato a EPS di $ 2, 15 su $ 5, 63 miliardi di ricavi. Lo stock è scoppiato al di sopra del massimo del 2015 vicino a $ 125 a dicembre 2017, entrando in una tendenza rialzista che si è fermata sopra i $ 160 a settembre. Il sell-off del quarto trimestre ha portato 37 punti a un minimo di otto mesi, in vista di un rimbalzo del 2019 che ha raggiunto la resistenza del 2018 a febbraio. È scoppiato immediatamente, entrando in un periodo di prova che è ancora in corso cinque mesi dopo.
OBV ha toccato un massimo pluriennale con il prezzo a settembre 2018 e ha fatto la coda, scendendo anche al minimo di otto mesi a dicembre. L'acquisto di impulsi da quel momento non è riuscito a raggiungere il massimo precedente, generando una divergenza ribassista meno pronunciata rispetto a CSX. Ciò nonostante, un'ampia distribuzione punta a una cautela a livello settoriale che potrebbe aggiungere un notevole ribasso se le ferrovie non riuscissero a soddisfare le aspettative del secondo trimestre o le tensioni con il Messico divampino.
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Norfolk Southern Corporation dovrebbe dichiarare EPS di almeno $ 2, 80 su $ 2, 96 miliardi di ricavi del secondo trimestre. Un breakout del 2017 ha guadagnato una notevole trazione, salendo a $ 187 a settembre 2018, in vista di un forte calo che ha portato oltre 40 punti e il 23% a dicembre. Le azioni sono rimbalzate al massimo precedente nel marzo 2019 e sono scoppiate pochi giorni dopo, portandosi al massimo storico di aprile a $ 211. Da allora si è ritirato in una bandiera toro e ora sta testando il livello di breakout.
Le letture dell'accumulazione e della distribuzione sono le più forti nel sottosettore ferroviario, raggiungendo un massimo storico con il prezzo nel secondo trimestre del 2019. Norfolk Southern è stata sotto una distribuzione minore da allora, ma è ancora ben posizionata per registrare nuovi massimi dopo i guadagni. Tieni presente che il pullback iniziato dopo l'uscita del primo trimestre ha ora raggiunto il livello di breakout di aprile e farà scattare segnali di vendita se viola il minimo del 25 giugno a $ 188.
La linea di fondo
Le ferrovie vengono scambiate ai massimi storici o quasi e potrebbero aumentare i guadagni dopo i guadagni del secondo trimestre. Tuttavia, divergenze di volumi ribassisti possono entrare in gioco se le compagnie ferroviarie non soddisfano o superano le aspettative, aggiungendo una notevole pressione al ribasso a un'inversione.
