Che cos'è il ritorno NAV?
Il rendimento del NAV è la variazione del valore patrimoniale netto di un fondo comune di investimento o ETF in un determinato periodo di tempo. Il rendimento del NAV di un fondo comune è una misura del rendimento e può essere diverso dal rendimento totale o dal rendimento di mercato che gli investitori realizzano perché questi prodotti possono essere scambiati a premio o sconto sul mercato con il NAV calcolato del fondo.
Key Takeaways
- Il rendimento del NAV è un modo per calcolare la performance di un ETF o di un fondo comune nel tempo osservando il valore dei suoi componenti. Invece di prendere la variazione del valore di mercato del fondo o il rendimento totale, il rendimento del NAV utilizza invece la variazione del valore del patrimonio netto nel tempo Il valore patrimoniale netto (NAV) può differire dal prezzo di mercato di un fondo poiché il NAV è calcolato alla fine della giornata mentre i titoli detenuti all'interno di un fondo vengono negoziati durante ogni giorno di negoziazione.
Comprensione del rendimento del NAV
Il rendimento del NAV è calcolato in base al NAV giornaliero del fondo riportato dopo la chiusura del mercato azionario ogni giorno di negoziazione. Il NAV è un calcolo di base eseguito dai contabili del fondo. Rappresenta le attività totali meno le passività totali divise per le azioni in circolazione. Il valore cambia quotidianamente con la fluttuazione delle attività in base al valore di mercato. Il rendimento del NAV è una misura contabile trasparente che riporta le attività effettive nel fondo alla fine della giornata. Pertanto, le distribuzioni di dividendi, interessi e plusvalenze versate agli azionisti non sarebbero incluse nell'attivo totale se non fossero reinvestite.
Il rendimento totale di un fondo comune fornisce un dato di rendimento che include i pagamenti di distribuzione. Pertanto, tiene conto delle distribuzioni associate al fondo che vengono pagate agli azionisti indipendentemente dal fatto che tali distribuzioni vengano o meno reinvestite nel totale attivo del fondo. I pagamenti per distribuzione sono il motivo principale per cui un investitore vedrà variazioni nel NAV rispetto al rendimento totale.
I fondi di investimento che negoziano in borse con prezzi giornalieri, come fondi chiusi e fondi negoziati in borsa, possono anche avere un prezzo di mercato e un rendimento di mercato. La negoziazione di fondi in tempo reale con un prezzo di mercato può comportare un premio di mercato o uno sconto che fa sì che il loro rendimento sul mercato vari dal rendimento del NAV. Si dice che i fondi che negoziano al di sopra del proprio NAV siano scambiati a premio. I fondi che negoziano al di sotto del loro NAV sono scambiati con uno sconto. Premi e sconti possono verificarsi a causa delle valutazioni in tempo reale dei titoli del fondo rispetto al loro NAV giornaliero. I fondi vengono generalmente scambiati vicino al proprio NAV con una certa deviazione. Se un fondo varia eccessivamente rispetto al proprio NAV, i partecipanti autorizzati possono intervenire per aiutare a correggere il prezzo.
Rendimento del NAV e rendicontazione del rendimento del fondo
Le società di investimento forniscono trasparenza nelle relazioni sulla performance del fondo per aiutare gli investitori a identificare il rendimento del NAV, il rendimento totale e il rendimento del mercato. Gli investitori dovrebbero monitorare i rendimenti che utilizzano per tracciare la performance dei propri investimenti. Garantire la comprensione dei calcoli della performance del fondo aiuterà la dovuta diligenza degli investitori e i confronti della performance.
La maggior parte dei fondi chiusi e degli ETF forniranno report sulla performance che includono sia il rendimento del NAV sia il rendimento del valore di mercato. Il Guggenheim Strategic Opportunities Fund fornisce un esempio di un fondo chiuso. Gli investimenti del Fondo si basano su analisi sia quantitative che qualitative. Gli investimenti abbracciano diverse classi di attività, inclusi reddito fisso, azioni e azioni privilegiate. Al 9 gennaio 2018, il Fondo ha segnalato un premio del 10, 21% al NAV. Il NAV in chiusura il 9 gennaio è stato di $ 19, 78 contro un prezzo di mercato di chiusura di $ 21, 80. Il Fondo ha inoltre un premio medio di 52 settimane del 6, 54%.
