Che cos'è un periodo elettorale
Un periodo elettorale è un periodo durante il quale un investitore che possiede un'obbligazione estensibile o retrattile, o l'emittente di tali obbligazioni, deve indicare se eserciteranno o meno la loro opzione di estendere o ritirare tali obbligazioni.
Un'obbligazione estensibile è una garanzia di debito a lungo termine che include un'opzione per allungare il suo periodo di scadenza. Al contrario, un'obbligazione retrattile è un'obbligazione che presenta un'opzione per il detentore di obbligare l'emittente a coprire l'obbligazione prima della sua scadenza al valore nominale.
Un periodo elettorale può anche fare riferimento al periodo di tempo in cui una persona può iscriversi a Medicare o ad altri benefici.
RIPARTIZIONE Periodo elettorale
Un periodo elettorale può variare nella durata da poche settimane o mesi fino all'intera vita dell'emissione obbligazionaria originale. In genere, un obbligazionista richiederà un certo preavviso se un emittente di obbligazioni intende estendere la durata del prestito. Gli investitori devono essere consapevoli dell'apertura e della chiusura del periodo elettorale per le loro partecipazioni. Il prospetto includerà il programma di questo periodo. Un prospetto è un documento legale che fornisce dettagli sugli investimenti ed è richiesto dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
Esempio di periodi elettorali per obbligazioni estendibili
Ad esempio, supponiamo che gli investitori immobiliari di un gruppo acquistino un edificio per uffici per $ 10 milioni, versando $ 1 milione del proprio denaro e prendendo in prestito gli altri $ 9 milioni dalla banca con un interesse del 3% su dieci anni. Gli investitori, tuttavia, prevedono di vendere l'edificio molto prima della scadenza del prestito perché si aspettano che i valori degli immobili in questa sede aumentino rapidamente. Pertanto decidono di sottoscrivere una nota di soli interessi, in cui il capitale è dovuto in un'unica soluzione alla fine di 10 anni. Ma per proteggere le loro scommesse, si assicurano che il loro prestito sia prorogabile da uno a tre anni, nel caso in cui la proprietà non apprezzi così rapidamente come si aspettano.
La banca si impegna a estendere il prestito, ma per compensare il rischio aggiunto, gli investitori pagheranno il 4% di interesse nell'11 ° anno, il 5% di interesse nel 12 ° e il 6% di interesse nel 13 °. Dopo 13 anni, il capitale è dovuto, senza ulteriori proroghe consentite. In questo scenario, ci sono tre diversi periodi elettorali, rispettivamente durante il dodicesimo mese del decimo, undicesimo e dodicesimo anno. Gli investitori immobiliari riceveranno un mese per comunicare alla banca se intendono estendere il prestito un altro anno.
Periodi di elezione delle obbligazioni retrattili
Le aziende a volte decideranno di vendere obbligazioni retrattili agli investitori. Si tratta di obbligazioni in cui il detentore ha la possibilità di richiedere il rimborso completo prima della scadenza, a una o più date prestabilite. Agli investitori piacciono le obbligazioni retrattili perché offrono protezione durante i periodi di aumento dei tassi di interesse. Se i tassi aumentano, gli investitori hanno la possibilità di ritirare il prestito e emetterne uno nuovo a un tasso di interesse più elevato.
Le società possono decidere di emettere obbligazioni retrattili perché possono ricevere condizioni più favorevoli dai finanziatori. I finanziatori danno condizioni favorevoli in cambio dell'assunzione del rischio di tasso di interesse. In tale scenario, ci sarebbe un periodo elettorale nel contratto di prestito durante il quale il prestatore dovrebbe far sapere al mutuatario se ha deciso di ritirare il prestito.
