In un contesto economico caratterizzato dall'aumento dei tassi di interesse e dalle crescenti tensioni commerciali, Goldman Sachs Group Inc. (GS) ritiene che le società con bilanci solidi siano particolarmente adatte a superare le turbolenze. Tra i 50 titoli del paniere del bilancio forte vi sono questi 12 outperformer finora nel 2018: Facebook Inc. (FB), Nvidia Corp. (NVDA), Accenture PLC (ACN), JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT), Expeditor International of Washington Inc. (EXPD), Edwards Lifesciences Corp. (EW), Align Technology Inc. (ALGN), Sysco Corp. (SYY), Costco Wholesale Corp. (COST), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Ross Stores Inc. (ROST) e Alphabet Inc. (GOOGL).
"Prevediamo che le consistenti azioni di bilancio continueranno a sovraperformare, dato il livello di leva finanziaria record per lo stock S&P 500 mediano e il rafforzamento delle condizioni finanziarie", afferma Goldman nel suo ultimo rapporto settimanale statunitense sul calcio d'inizio.
| Azione | Guadagno YTD | Attività commerciale |
| Accenture | 6, 7% | Consulenza gestionale e tecnologica |
| Allinea la tecnologia | 52, 4% | Tecnologia dentale |
| Alfabeto | 6, 0% | Informazioni e applicazioni |
| Costco | 11, 3% | Vendita al dettaglio di sconto |
| Edwards Lifesciences | 29, 1% | Riparazione della valvola cardiaca |
| Expeditor International | 11, 7% | Spedizione e logistica |
| 9, 2% | Social media | |
| JB Hunt | 6, 1% | Autotrasporti e logistica |
| Michael Kors | 4, 7% | Abbigliamento alla moda |
| Nvidia | 22, 4% | Semiconduttori |
| Negozi Ross | 6, 1% | Vendita al dettaglio di sconto |
| Sysco | 12, 9% | Distributore di servizi alimentari |
| Indice S&P 500 (SPX) | 1, 5% |
Goldman indica che il titolo mediano nel paniere del bilancio forte ha guadagnato il 6% da inizio anno fino al 28 giugno, contro lo 0% per il titolo S&P 500 mediano.
Ragioni per una sovraperformance continua
Come citato in precedenza, Goldman ritiene che le società S&P 500 siano più sfruttate che mai. Le società si sono caricate di debito mentre i tassi di interesse sono stati spinti ai minimi storici dalla Federal Reserve, una risposta politica volta a prevenire la crisi finanziaria del 2008 da innescare una grave recessione economica sulla falsariga della Grande Depressione degli anni Trenta. Ora la Fed non sta svolgendo questa politica e i tassi sono in aumento, il che ridurrà i margini di profitto delle società a leva che sono costrette a rifinanziare il loro debito.
Al contrario, le società di bilancio forti, come definite da Goldman, vedranno un aumento più lento dei costi di servizio del debito all'aumentare dei tassi di interesse. Mentre il mercato dei futures dei Fed Funds prevede altri tre rialzi dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2019, Goldman ne prevede altri sei. Investopedia ha recentemente dedicato altri due articoli alla strategia d'investimento di Goldman's Strong Balance. Questi presentano più scorte in questo paniere e discutono i criteri di selezione. Tra le scoperte degne di nota di Goldman vi sono gli attuali componenti del paniere che includono molte società ad alta crescita. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 8 titoli che stanno schiacciando l'S & P 500 e 7 titoli che stanno accelerando oltre il mercato. )
Edwards Lifesciences
Edwards Lifesciences si concentra sui trattamenti per le malattie cardiovascolari. Per Seeking Alpha, Edwards è il beneficiario di un duopolio creato dal governo che sta limitando la concorrenza per la tecnologia transcatetere di sostituzione del valore aortico (TAVR), in cui Edwards è un giocatore. TAVR è un'alternativa promettente alla chirurgia a cuore aperto e Seeking Alpha cita statistiche dei Centers for Disease Control and Prevention che mostrano che le malattie cardiovascolari (CVD) sono la principale causa di morte negli Stati Uniti, più di tutte le forme di cancro combinate. Inoltre, le probabilità di sviluppare CVD aumentano con l'età, mentre le probabilità di sviluppare il cancro diminuiscono dopo i 75 anni.
Allinea la tecnologia
La tecnologia Align produce un'alternativa all'avanguardia alle parentesi graffe per raddrizzare i denti denominata Invisalign. Come suggerisce il nome, è chiaro, praticamente invisibile e fatto su misura per il paziente attraverso la tecnologia avanzata di scansione e stampa 3D, sul sito Web dell'azienda. Zacks Investment Research riporta che l'uso di questo prodotto sta crescendo rapidamente, con spedizioni di casi in aumento di quasi il 31% su base annua nel primo trimestre. La base di utenti nel primo trimestre è cresciuta fino a raggiungere quasi 47.000 dentisti e ortodontisti in tutto il mondo.
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