I tassi di interesse influenzano le decisioni che prendi con il denaro. Alcuni di questi sono ovvi: pensa a quanti più soldi rimarrai nel tuo conto di risparmio se pagasse un interesse del 15% invece dello 0, 5%. Quanto meno denaro metteresti in azioni o nel tuo 401 (k) se potessi ottenere il 15% in un semplice conto bancario? D'altra parte, potresti prendere una nuova carta di credito al 3%, ma probabilmente non prenderei in prestito al 30% a meno che non sia assolutamente necessario.
Ci sono anche effetti meno ovvi. Per imprenditori e banchieri, i tassi di interesse influenzano i calcoli sulla redditività futura. Ad esempio, è facile entrare nei mercati dei capitali e finanziare un nuovo progetto quando i tassi di interesse sono ai minimi storici, ma lo stesso progetto potrebbe non essere un produttore di denaro a lungo termine se i pagamenti degli interessi previsti raddoppiano. Ciò, a sua volta, influisce su quali prodotti e servizi sono offerti nell'economia, quali posti di lavoro diventano disponibili e come sono strutturati gli investimenti.
Tassi di interesse e coordinamento
L'interesse svolge diverse funzioni cruciali in un'economia di mercato. Il più ovvio è il coordinamento tra risparmiatori e mutuatari; i risparmiatori ricevono interessi pagati per rimandare il loro consumo a una data futura, mentre i mutuatari devono pagare gli interessi per consumare di più nel presente. Quando ci sono relativamente più risparmi, l'offerta di fondi mutuabili aumenta e il suo prezzo - il tasso di interesse - dovrebbe diminuire. Quando più persone vogliono indebitarsi di quante ne possano soddisfare i risparmi attuali, il prezzo del nuovo denaro aumenta e i tassi di interesse dovrebbero aumentare.
Poiché i tassi di interesse incidono sulla quantità di nuovi prestiti bancari che circolano nell'economia, hanno un impatto diretto sul moltiplicatore di depositi e, per estensione, sull'inflazione. Ecco perché il classico rimedio della Fed per l'inflazione elevata è quello di aumentare i tassi di interesse.
Non esiste un tasso di interesse naturale uniforme o unico; i costi di interesse dipendono dall'offerta fisica e dalle caratteristiche della domanda per ciascun mercato. Esistono diversi tassi di interesse di base nell'economia, specialmente quando sono influenzati da una banca centrale, come la Federal Reserve. Le variazioni di questi tassi di interesse, come il tasso sui fondi federali o il tasso di sconto, possono influenzare l'intera forma dell'economia.
Tassi di interesse e geometria dell'economia
I tassi di interesse fanno molto per determinare la geometria dell'economia, vale a dire l'effettiva distribuzione del lavoro e delle risorse. Importa quali settori crescono e quali settori si restringono e dove le persone distribuiscono capitale finanziario e fisico. I tassi di interesse guidano gran parte di quel movimento.
Le persone parlano spesso di economia in termini di grandi aggregati. Leggi un rapporto del Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti o del National Bureau of Economic Research (NBER) o attiva i parlamentari della CNBC e sentirai termini come "spesa totale dei consumatori" o "produzione netta" produzione." È più semplice dipingere argomenti di ampio respiro con un pennello macroeconomico; anche la maggior parte degli economisti professionisti non accetta questo tipo di analisi.
Il problema con la focalizzazione sull'ampio e sul macro è che probabilmente ti mancheranno importanti distinzioni. I grandi numeri non raccontano mai l'intera storia. Ad esempio, secondo l'Ufficio di analisi economica (BEA), la crescita del PIL totale degli Stati Uniti nel 2014 è stata del 3, 66%, molto inferiore al 6, 31% registrato nel 2004. Ciò non significa necessariamente che l'economia fosse due volte più forte nel 2004, tuttavia.
Tassi di interesse e bolla immobiliare
L'economia nel 2004 non era affatto molto salutare; è stato sostenuto da un mercato immobiliare fuori controllo. Gli Stati Uniti hanno registrato vendite record di case e valori immobiliari per sei anni consecutivi a partire dal 2001, quando la Federal Reserve ha ridotto il tasso sui fondi federali target dal 5, 5% all'1, 75%. Senza quella drastica riduzione dei tassi di interesse, è altamente improbabile che il mercato immobiliare sia esploso allo stesso modo.
I bassi tassi di interesse hanno reso troppo semplice l'indebitamento per i mutui. Ha inoltre reso i progetti a lungo termine ad alta intensità di capitale, come la costruzione di case, troppo facili da intraprendere. I costruttori di case e gli acquirenti di case si sono ubriacati di denaro a basso costo, portando a disastrose distorsioni nell'attività economica che i numeri macro, come il PIL, non sono riusciti a raccogliere fino a quando la Grande Recessione non è stata in pieno svolgimento.
Considera gli incentivi economici creati da tassi di interesse bassi, come prendere in prestito di più, avviare progetti a lungo termine, risparmiare di meno e investire in attività più rischiose per battere l'inflazione. Nel 2004 troppe persone erano impiegate nella costruzione di case o nella finanza perché la domanda economica per i loro servizi era basata su falsi segnali. In altre parole, la forma dell'economia era tutta sbagliata. Molte di queste persone hanno perso il lavoro tra il 2007 e il 2009 quando la realtà è affondata e il mondo intero ha risentito di una politica dei tassi di interesse sbagliata.
