La componente di Dow Caterpillar Inc. (CAT) ha perso le aspettative di profitto del quarto trimestre con un ampio margine nel pre-mercato di lunedì, rispettando le stime dei ricavi e riducendo drasticamente le linee guida per l'anno fiscale 2019. Una feroce reazione sell-the-news ha lasciato cadere lo stock di più del 5% in pochi minuti, evidenziando la dipendenza dell'azienda dalla Cina dopo un anno di tensioni commerciali, minacce e tariffe hanno ridotto drasticamente il tasso di crescita economica della nazione asiatica.
Questo stock ciclico è fortemente dipendente dalle sane economie mondiali, in particolare in Cina, e probabilmente reagirà fortemente ai negoziati commerciali che dovrebbero concludersi a fine febbraio. Ciò stabilisce uno scenario bilaterale pericoloso, con eventi esterni che dettano lo sviluppo dei prezzi piuttosto che fondamentali interni o tecnici. Di conseguenza, la maggior parte degli attori del mercato dovrebbe semplicemente stare da parte e aspettare, pronto a trarre vantaggio dall'affare o no dopo che è stato segnalato.
Grafico a lungo termine CAT (1992-2019)
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Lo stock ha chiuso una flessione di quattro anni vicino a $ 5, 00 aggiustati per scissione nel 1991 e ha registrato un netto rialzo, entrando in un potente progresso di tendenza sostenuto da nuove opportunità di crescita a seguito della caduta del comunismo. Ha superato i $ 30 nel 1997, in risposta al contagio asiatico, e ha fallito due tentativi di sblocco nel nuovo millennio. I venditori aggressivi hanno preso il controllo quando è scoppiata la bolla di Internet, portando il prezzo al minimo di quattro anni nell'ottobre 2000.
Un test del 2002 a quel livello ha completato una doppia inversione del fondo, in vista di un nuovo trend rialzista che ha rotto la resistenza del 1997 nel 2003. Lo stock ha sovraperformato gli ampi benchmark durante il mercato toro della metà del decennio, con ricavi in rapida crescita in risposta a massicci investimenti nelle infrastrutture cinesi. Il raduno si è concluso negli anni '80 superiori nel 2007, lasciando il posto a un fallito tentativo di rottura del 2008, seguito da un forte calo durante il crollo economico.
Un minimo di sei anni nei 20 dollari inferiori ha segnato una storica opportunità di acquisto, in vista di un rimbalzo a forma di V che ha raggiunto nuovi massimi nel 2011. Il rally si è concluso quando la crescita cinese ha rallentato quell'anno, segnalando un lungo periodo di sottoperformance che si è concluso con il breakout del 2017. Il successivo trend rialzista ha registrato un massimo storico a $ 173, 24 a gennaio 2018, in vista di una ripida correzione in risposta alle tensioni commerciali mondiali. Il declino è diminuito a supporto del breakout e della media mobile esponenziale a 50 mesi (EMA) in ottobre, aumentando le probabilità di una prolungata ondata di ripresa.
Il titolo ha intagliato una lunga serie di massimi più bassi e minimi più bassi negli ultimi 12 mesi, e ora è necessario un picco d'acquisto al di sopra del massimo di novembre a $ 136 per alleviare questa equazione ribassista. L'oscillatore mensile di stocastici è entrato in un ciclo di acquisto nell'agosto 2018 e ha mantenuto questo orientamento, anche se il titolo ha registrato un minimo di 14 mesi a $ 112 in ottobre. Nel complesso, questo sembra un modello di partecipazione mentre gli Stati Uniti e la Cina cercano di negoziare un accordo commerciale.
Grafico a breve termine CAT (2016-2019)
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Una griglia di Fibonacci estesa lungo la tendenza rialzista iniziata nel 2016 pone i minimi di ottobre e dicembre al livello di ritracciamento del rally.618. Combinato con breakout e supporto nella media mobile, il titolo potrebbe entrare in una nuova tendenza rialzista che fa scattare segnali di acquisto su un rally superiore a $ 136. Tuttavia, la linea di tendenza rossa formata da massimi più bassi potrebbe essere altrettanto difficile da montare, segnando una resistenza aggiuntiva superiore a $ 150.
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) ha raggiunto un nuovo massimo nel 2011 e non è riuscito a raggiungere quel picco quando il prezzo ha registrato un massimo storico nel 2018. I riacquisti di azioni negli ultimi anni potrebbero contribuire a questa divergenza ribassista. L'indicatore è sceso in sintonia con il calo dei prezzi nell'ultimo anno, ma non mostra alcun segno di panico o una corsa alle uscite. Questa resilienza potrebbe anche sostenere prezzi più elevati nei prossimi mesi.
La linea di fondo
Caterpillar viene schiacciato dopo aver perso le aspettative sugli utili e abbassato le linee guida, ma potrebbe mantenere il supporto EMA per 50 giorni appena sotto i $ 130 fino a quando i negoziati commerciali non si concluderanno il mese prossimo.
