Cos'era WorldCom?
WorldCom non è stato solo il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti, ma è stato anche uno dei maggiori fallimenti di tutti i tempi. La rivelazione che il gigante delle telecomunicazioni WorldCom aveva cucinato i suoi libri è seguita alle truffe di Enron e Tyco, che avevano scosso i mercati finanziari. Tuttavia, la portata della frode WorldCom li ha messi persino all'ombra.
Key Takeaways
- WorldCom è stata una società di telecomunicazioni fallita nel 2002 a seguito di una grave frode contabile. WorldCom rimane il più grande scandalo contabile nella storia degli Stati Uniti e uno dei maggiori fallimenti. A seguito dello scandalo, l'ex CEO Bernard Ebbers è stato condannato a 25 anni in prigione e l'ex direttore finanziario Scott Sullivan è stato condannato a cinque anni.
Comprensione di WorldCom e Bernie Ebbers
WorldCom è diventato un sinonimo di frode contabile e un avvertimento per gli investitori che quando le cose sembrano troppo belle per essere vere, potrebbero essere. Il suo amministratore delegato, Bernie Ebbers - una figura più grande della vita il cui marchio di fabbrica era stivali da cowboy e cappello da dieci galloni - aveva trasformato l'azienda in una delle principali compagnie telefoniche americane di telefonia interurbana acquisendo altre società di telecomunicazioni. Al culmine della bolla delle dotcom, la sua capitalizzazione di mercato era cresciuta fino a $ 175 miliardi.
Quando il boom tecnologico si è arrestato e le aziende hanno ridotto la spesa per i servizi e le apparecchiature di telecomunicazione, WorldCom ha fatto ricorso a trucchi contabili per mantenere la crescente redditività. A quel punto, molti investitori erano diventati sospettosi della storia di Ebbers, specialmente dopo lo scandalo Enron nell'estate del 2001.
Poco dopo che Ebbers è stato costretto a dimettersi dalla carica di CEO nell'aprile 2002, è stato rivelato che, nel 2000, aveva preso in prestito $ 400 milioni da Bank of America per coprire le richieste di margine, usando le sue azioni WorldCom come garanzia. Di conseguenza, Ebbers perse la sua fortuna. Nel 2005 è stato condannato per frode in titoli e condannato a 25 anni di prigione.
Cucinare i libri
Questa non era una frode sofisticata. Per nascondere la sua redditività in calo, WorldCom ha gonfiato il reddito netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti. Capitalizzando le spese, ha esagerato i profitti di circa $ 3 miliardi nel 2001 e $ 797 milioni nel primo trimestre 2002, registrando un profitto di $ 1, 4 miliardi invece di una perdita netta.
WorldCom ha presentato istanza di fallimento il 21 luglio 2002, solo un mese dopo che il suo revisore dei conti, Arthur Andersen, è stato condannato per ostruzione alla giustizia per aver distrutto documenti relativi alla sua verifica di Enron. Arthur Andersen - che aveva verificato i rendiconti finanziari del WorldCom per il 2001 e rivisto i libri di WorldCom per il primo trimestre del 2002 - si è scoperto in seguito che aveva ignorato i promemoria dei dirigenti di WorldCom informandoli che la società stava gonfiando i profitti contabilizzando erroneamente le spese.
Questa ondata di criminalità aziendale ha portato al Sarbanes-Oxley Act nel luglio 2002, che ha rafforzato i requisiti di divulgazione e le sanzioni per la contabilità fraudolenta. In seguito, WorldCom ha lasciato una macchia sulla reputazione di società contabili, banche di investimento e agenzie di rating del credito che non erano mai state del tutto rimosse.
Per nascondere la sua caduta della redditività, WorldCom ha gonfiato il reddito netto e il flusso di cassa registrando le spese come investimenti, registrando un utile di 1, 4 miliardi di dollari, anziché una perdita netta, nel primo trimestre del 2002.
The Fallout
Bernard Ebbers è stato condannato per nove accuse di frode in titoli e condannato a 25 anni di prigione nel 2005. L'ex CFO Scott Sullivan è stato condannato a cinque anni di carcere dopo essersi dichiarato colpevole e aver testimoniato contro Ebbers. Il 18 dicembre 2019, Ebbers è stato concesso il rilascio anticipato dal carcere per motivi di salute dopo aver scontato 14 anni di pena.
Grazie al finanziamento del debitore in possesso da parte di Citigroup, JP Morgan e GE Capital, la società sarebbe sopravvissuta come una preoccupazione continua quando sarebbe emersa dal fallimento nel 2003 come MCI, una società di telecomunicazioni che WorldCom aveva acquisito nel 1997. Tuttavia, decine di migliaia dei lavoratori ha perso il lavoro.
Senza ammettere la responsabilità, le ex banche di Worldcom, tra cui Citigroup, Bank of America e JP Morgan, avrebbero risolto cause legali con i creditori per $ 6 miliardi. Di tale importo, circa $ 5 miliardi sono andati agli obbligazionisti dell'azienda, con il saldo destinato agli ex azionisti. In un accordo con la Securities and Exchange Commission, la nuova MCI ha accettato di pagare agli azionisti e agli obbligazionisti $ 500 milioni in contanti e $ 250 milioni in azioni MCI.
