Che cos'è una chiamata in arrivo?
Uno dei quattro tipi di opzioni composte, una put on a call (PoC) è un'opzione put per la quale l'attività sottostante è un'opzione call. Pertanto, ci sono due prezzi di esercizio e due date di esercizio.
Key Takeaways
- Un'opzione put on call è un'opzione extotic che dà al titolare il diritto di vendere una semplice opzione vanilla prima della scadenza del contratto.Un call on è quindi un tipo di opzione composta su un'opzione che coinvolge un put per vendere una chiamata. su un'opzione call può essere utilizzata da un investitore per estendere la propria copertura su un'attività sottostante a basso costo e può essere utilizzata nello sviluppo immobiliare per uscire dai diritti di proprietà senza essere obbligata all'operazione.
Come funziona una chiamata in corso
Quando il possessore esercita una put su una chiamata, chiamata opzione sovrastante, deve consegnare al venditore l'opzione call sottostante e riscuotere un premio in base al prezzo d'esercizio dell'opzione put sovrastante. Questo premio si chiama back fee.
In alternativa, quando il detentore esercita un'opzione call composta, deve pagare al venditore dell'opzione sottostante un premio basato sul prezzo d'esercizio dell'opzione call sovrastante.
È più comune vedere opzioni composte nei mercati valutari o del reddito fisso, dove esiste un'incertezza riguardo alle capacità di protezione del rischio dell'opzione. I vantaggi delle opzioni composte sono che consentono una grande leva finanziaria e sono più economici delle opzioni semplici. Tuttavia, se vengono esercitate entrambe le opzioni, il premio totale sarà superiore al premio su un'unica opzione.
Nel mercato dei mutui, le opzioni PoC sono utili per compensare il rischio di variazioni dei tassi di interesse tra il momento in cui viene assunto un impegno ipotecario e la data di consegna programmata.
Applicazione del mondo reale
Mentre la speculazione sui mercati finanziari sarà sempre una parte importante dell'attività delle opzioni composte, le imprese potrebbero trovarle utili quando pianificano o fanno offerte per un grande progetto. In alcuni casi, devono assicurarsi finanziamenti o forniture prima di iniziare o vincere effettivamente il progetto. Se non costruiscono o vincono il progetto potrebbero essere lasciati con finanziamenti di cui non hanno bisogno. In questo caso, le opzioni composte forniscono una polizza assicurativa.
Lo stesso vale anche per le istituzioni che forniscono finanziamenti in quanto cercano di coprire la propria esposizione se si impegnano a fornire i fondi necessari alle imprese per i loro progetti e tali imprese non vincono i loro affari.
Opzioni composte
Un'opzione composta è un'opzione per la quale l'attività sottostante è un'altra opzione. Pertanto, ci sono due prezzi di esercizio e due date di esercizio. Sono disponibili per qualsiasi combinazione di chiamate e put. Ad esempio, un put in cui il sottostante è un'opzione call o una chiamata in cui il sottostante è un'opzione put.
Sono disponibili le seguenti opzioni composte:
- Chiamata in put: CoP (CaPut) Chiamata in call: CoC (CaCall) Put in put: PoPPut in call: PoC
Quando il detentore esercita un'opzione call composta, chiamata opzione sovrastante, deve quindi pagare al venditore dell'opzione sottostante un premio basato sul prezzo d'esercizio dell'opzione composta. Questo premio si chiama back fee. In alternativa, quando il titolare esercita un'opzione put composta, deve consegnare l'opzione sottostante al venditore dell'opzione composta.
I trader possono utilizzare opzioni composte per prolungare la durata di una posizione in opzioni ribassiste poiché è possibile acquistare un put con un tempo di scadenza inferiore per un altro put con una scadenza più lunga. In altre parole, possono partecipare alle perdite del sottostante senza versare l'intero importo per acquistarlo alla scadenza. L'avvertenza è che ci sono due premi pagati e un costo più elevato.
È più comune vedere opzioni composte nei mercati valutari o del reddito fisso, dove esiste un'incertezza riguardo alle capacità di protezione del rischio dell'opzione. I vantaggi delle opzioni composte sono che consentono una grande leva finanziaria e sono più economici delle opzioni semplici. Tuttavia, se vengono esercitate entrambe le opzioni, il premio totale sarà superiore al premio su un'unica opzione.
Le opzioni composte possono essere note come opzioni a tariffa divisa.
