Che cos'è un rapporto Put-Call?
Il put-call ratio è una misura ampiamente utilizzata dagli investitori per valutare l'umore generale di un mercato.
Un'opzione "put" o put è un diritto a vendere un'attività a un prezzo predeterminato. Una "call" o un'opzione call è un diritto di acquistare un bene a un prezzo predeterminato.
Se i trader acquistano più put che call, segnala un aumento del sentimento ribassista. Se stanno acquistando più chiamate che put, ciò suggerisce che vedranno un mercato toro in vista.
Comprensione del rapporto Put-Call
Il rapporto put-call viene calcolato dividendo il numero di opzioni put scambiate per il numero di opzioni call scambiate.
Key Takeaways
- Un'opzione put dà al trader il diritto di vendere un asset a un prezzo prestabilito. Un'opzione call è un diritto di acquistare un asset a un prezzo prestabilito. Se i trader acquistano più put che call, segnala un aumento del sentimento ribassista. stanno comprando più chiamate di quanto non facciano, attenti a un mercato toro in vista.
Un rapporto put-call pari a 1 indica che il numero di acquirenti di chiamate è uguale al numero di acquirenti per put. Tuttavia, un rapporto di 1 non è un preciso punto di partenza per misurare il sentiment nel mercato perché normalmente ci sono più investitori che acquistano chiamate che non acquistano put. Pertanto, un rapporto put-call medio di.7 per le azioni è considerato una buona base per la valutazione del sentiment.
In generale:
- Un rapporto put-call in aumento, o un rapporto maggiore di.7 o superiore a 1, significa che i commercianti di azioni acquistano più put di chiamate. Suggerisce che il sentimento ribassista sta crescendo sul mercato. Gli investitori stanno ipotizzando che il mercato si sposterà verso il basso o stanno coprendo i loro portafogli nel caso in cui si verifichi un sell-off. Un rapporto put-call in calo, o inferiore a.7 e in avvicinamento a.5, è considerato un indicatore rialzista. Significa che vengono acquistate più chiamate rispetto a put.
Il rapporto put-call può essere un indicatore di come il mercato visualizza gli eventi o gli utili recenti. Un rapporto ai due estremi suggerisce un sentimento eccessivamente ribassista o eccessivamente rialzista.
I dati utilizzati per calcolare i rapporti put-call sono disponibili attraverso varie fonti, ma la maggior parte dei trader utilizza le informazioni trovate sul sito Web CBOE (Chicago Board Options Exchange).
considerazioni speciali
Il rapporto put-call aiuta gli investitori a valutare il sentimento del mercato prima che il mercato cambi. Tuttavia, è importante esaminare la domanda sia del numeratore (put) che del denominatore (call).
Il numero di opzioni di chiamata si trova nel denominatore del rapporto. Ciò significa che una riduzione del numero di chiamate scambiate aumenterà il valore del rapporto. Ciò è significativo perché un minor numero di chiamate acquistate può aumentare il rapporto senza un numero maggiore di put acquistati. In altre parole, non abbiamo bisogno di vedere un gran numero di put acquistati per aumentare il rapporto.
Mentre i trader rialzisti siedono a margine, il risultato di default è che ci sono più trader ribassisti sul mercato. Ciò non significa necessariamente che il mercato sia ribassista, ma piuttosto che i trader rialzisti restano in una modalità di attesa fino a quando un evento imminente si verifica come un'elezione, una riunione della Fed o un rilascio di dati economici.
.7
Il rapporto medio put-call per le azioni considerato una buona base per la valutazione del sentiment.
È utile osservare il rapporto put-call per vedere come il mercato visualizza gli eventi o le entrate recenti. Quando il rapporto è a livelli estremi, potrebbe indicare un sentimento eccessivamente ribassista o eccessivamente rialzista.
Per questo motivo, alcuni investitori utilizzano il rapporto put-call come indicatore contrarian.
Un indicatore contrarian
Gli investitori contrarian utilizzano il rapporto put-call per aiutarli a determinare quando gli operatori del mercato stanno diventando eccessivamente rialzisti o troppo ribassisti.
Un rapporto put-call estremamente elevato significa che il mercato è estremamente ribassista. Per un contrarian, questo può essere un segnale rialzista che indica che il mercato è indebitamente ribassista ed è dovuto a un'inversione di tendenza. Un rapporto elevato può essere un segno di un'opportunità di acquisto per un contrarian.
Un rapporto estremamente basso indica che il mercato è estremamente rialzista. Un contrarian potrebbe concludere che il mercato è troppo rialzista ed è dovuto a un pullback.
Nessun singolo rapporto può indicare in modo definitivo che il mercato è al vertice o al minimo. Anche i livelli del rapporto put-call che sono considerati estremi non sono fissati nella pietra e variano nel corso degli anni.
In genere, gli investitori confrontano gli attuali livelli di rapporto con la media per un certo periodo di tempo per valutare se il sentimento è cambiato di recente. Se il rapporto put-call ha oscillato in un intervallo ristretto e improvvisamente salta più in alto, gli operatori potrebbero vedere questo come un improvviso aumento del sentimento ribassista e fare le loro mosse di conseguenza.
