Sì, esiste una correlazione positiva (una relazione tra due variabili in cui entrambe si muovono nella stessa direzione) tra rischio e rendimento, con un avvertimento importante. Non è garantito che l'assunzione di un rischio maggiore comporti un rendimento maggiore. Piuttosto, assumere un rischio maggiore può comportare la perdita di una maggiore quantità di capitale.
Un'affermazione più corretta potrebbe essere che esiste una correlazione positiva tra l' entità del rischio e il potenziale di rendimento. In generale, un investimento a rischio inferiore ha un potenziale di profitto inferiore. Un investimento a rischio più elevato ha un maggiore potenziale di profitto ma anche un potenziale per una perdita maggiore.
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- Esiste una correlazione positiva tra rischio e rendimento: maggiore è il rischio, maggiore è il potenziale di profitto o perdita. Usando il principio di compromesso rischio-rendimento, bassi livelli di incertezza (rischio) sono associati a bassi rendimenti e alti livelli di incertezza con rendimenti: un investitore deve comprendere la sua tolleranza individuale al rischio durante la costruzione di un portafoglio.
Rischio e investimenti
Il rischio associato agli investimenti può essere considerato come lungo uno spettro. Sul lato a basso rischio, ci sono titoli di stato a breve termine con bassi rendimenti. La parte centrale dello spettro può contenere investimenti come proprietà in affitto o debito ad alto rendimento. All'estremità ad alto rischio dello spettro sono gli investimenti azionari, futures e contratti su materie prime, comprese le opzioni.
Gli investimenti con diversi livelli di rischio sono spesso riuniti in un portafoglio per massimizzare i rendimenti minimizzando al contempo la possibilità di volatilità e perdite. La moderna teoria del portafoglio (MPT) utilizza tecniche statistiche per determinare una frontiera efficiente che si traduce nel rischio più basso per un determinato tasso di rendimento. Usando i concetti di questa teoria, le attività sono combinate in un portafoglio basato su misurazioni statistiche come deviazione standard e correlazione.
Il compromesso rischio-rendimento
La correlazione tra i rischi che si corrono negli investimenti e la performance degli investimenti è nota come compromesso rischio-rendimento. Il compromesso rischio-rendimento afferma che maggiore è il rischio, maggiore è la ricompensa e viceversa. Usando questo principio, bassi livelli di incertezza (rischio) sono associati a bassi rendimenti potenziali e alti livelli di incertezza con alti rendimenti potenziali. Secondo il compromesso rischio-rendimento, il denaro investito può generare profitti più elevati solo se l'investitore accetterà una maggiore possibilità di perdite.
Gli investitori considerano il compromesso rischio-rendimento come una delle componenti essenziali del processo decisionale. Lo usano anche per valutare i loro portafogli nel loro insieme.
Tolleranza al rischio
Un investitore deve comprendere la sua tolleranza individuale al rischio quando costruisce un portafoglio di attività. La tolleranza al rischio varia tra gli investitori. I fattori che incidono sulla tolleranza al rischio possono includere:
- la quantità di tempo rimanente fino al pensionamento, la dimensione del portafoglio di guadagni potenziali, la possibilità di sostituire fondi perduti con la presenza di altri tipi di attività: capitale proprio in una casa, un piano pensionistico, una polizza assicurativa
Gestione del rischio e del rendimento
Abbondano formule, strategie e algoritmi dedicati all'analisi e al tentativo di quantificare la relazione tra rischio e rendimento.
Il primo criterio di sicurezza di Roy, noto anche come SFRatio, è un approccio alle decisioni di investimento che stabilisce un rendimento minimo richiesto per un determinato livello di rischio. La sua formula fornisce una probabilità di ottenere un rendimento minimo richiesto su un portafoglio; la decisione ottimale di un investitore è quella di scegliere il portafoglio con il SFRatio più elevato.
Un'altra misura popolare è il rapporto di Sharpe. Questo calcolo confronta il rendimento di un'attività, di un fondo o di un portafoglio con la performance di un investimento privo di rischio, più comunemente il buono del tesoro degli Stati Uniti a tre mesi. Maggiore è il rapporto di Sharpe, migliore è la performance corretta per il rischio.
