Il componente Dow Cisco Systems, Inc. (CSCO) è sceso di oltre il 7% a un minimo di 10 mesi giovedì dopo aver battuto le stime degli utili fiscali del primo trimestre e aver registrato ricavi in linea a $ 13, 16 miliardi. Un calo degli ordini del 4% e una brusca riduzione delle linee guida del secondo trimestre hanno innescato una rapida reazione di vendita delle notizie, scaricando lo stock attraverso un supporto di tre mesi negli ultimi $ 40. Il titolo aprirà la sessione di venerdì a meno di tre punti sopra il minimo 2019, stampato il primo giorno di negoziazione a gennaio.
La società ha tentato di incolpare un "ambiente macro sfidante" per la debolezza trimestrale, ma gli analisti non hanno acquistato la scusa, emettendo un'ondata di downgrade che probabilmente manterrà la pressione sul gigante delle reti per le settimane a venire. Il downdraft iniziale ha aggiunto danni tecnici, confermando una nuova resistenza alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA), che spesso segna la linea di demarcazione tra mercati rialzisti e ribassisti.
Needham ha riassunto le preoccupazioni di Wall Street, annotando gli ordini in ogni categoria e la guida trimestrale sulle entrate che richiede un calo dal 3% al 5%, molto inferiore alle stime di consenso di un aumento del 2%. La società di analisi ha anche avvertito gli azionisti di aspettarsi "un successo a più trimestri" a meno che non vi sia un "significativo miglioramento nell'economia", sollevando lo spettro di un calo secolare che pone fine alla tendenza rialzista di otto anni di Cisco.
Grafico a lungo termine CSCO (1990-2019)
TradingView.com
Un potente avanzamento di tendenza negli anni '90 ha generato otto frazioni azionarie durante un'ascesa da pochi centesimi al massimo storico di 2000 $ 82, 00. Lo stock è crollato quando è scoppiata la bolla di Internet, cedendo oltre l'80% del suo valore al minimo di ottobre 2002 a $ 8, 12. Ciò ha segnato il minimo più basso degli ultimi 17 anni, in vista di un modesto rimbalzo che si è bloccato negli ultimi $ 20 nel 2004. Un raduno del 2007 ha sollevato circa cinque punti sopra il picco precedente, lasciando il posto a un'inversione e fallito breakout.
Lo stock si è mantenuto al di sopra del minimo del 2002 durante il crollo economico del 2008, trovando sostegno negli adolescenti bassi e si è trasformato più in alto nel nuovo decennio. Quella ripresa ha fatto pochi progressi, invertendo a metà $ 20 nel 2010, in vista di un test riuscito del minimo del 2009 nella seconda metà del 2011. Il successivo rimbalzo ha completato un'inversione a doppio fondo generando un'azione di prezzo positiva che ha completato un round trip in il massimo del 2007 ad aprile 2017.
Un breakout di novembre 2017 ha attratto un costante interesse all'acquisto nel massimo di marzo 2018 a 46, 16 $. Il raduno ha registrato tre massimi più alti nel picco di luglio 2019 a $ 58, 26 e si è ribaltato, scendendo da un piccolo doppio top e confermando la resistenza al ritracciamento Fibonacci.618 del trend ribassista 2000-2002. Il declino ad alta percentuale di questa settimana ha dato il via alla prossima tappa di questa tendenza al ribasso in via di sviluppo, che ha il potere di terminare l'avanzamento della tendenza iniziato nel 2011.
L'oscillatore mensile di stocastica offre un raggio di speranza ai tori maltrattati, con un ciclo di vendita di sei mesi che attraversa la zona di ipervenduto questa settimana. Tuttavia, questo posizionamento precede spesso un climax di vendita, quindi non c'è motivo di presumere che il declino finirà proprio qui. Di conseguenza, l'EMA a 50 mesi e la gamma 2018 supportano evidenti obiettivi al ribasso nelle prossime quattro o sei settimane, esponendo un viaggio nei primi $ 30.
Grafico a breve termine CSCO (2017-2019)
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L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) ha terminato una lunga fase di accumulo a febbraio 2018, ma la distribuzione nel 2019 ha tenuto ben al di sopra del minimo precedente, supportando l'avanzamento finale nei $ 50 superiori. I mesi estivi hanno subito una leggera pressione di vendita, nonostante il calo di 13 punti, che è ribassista perché ci dice che molti azionisti sono stati intrappolati dal trimestre debole e cercheranno di uscire dalle posizioni.
Infine, la visione giornaliera rafforza l'analisi a più lungo termine, con il ritracciamento di Fibonacci.618 del rally di due anni in linea con il livello di $ 40. Un sell-off in supporto metterà alla prova anche il minimo di dicembre, aggiungendo una svolta psicologica ribassista che potrebbe intensificare la pressione di vendita nelle prossime settimane. Anche così, una nuova tendenza al ribasso richiederà del tempo per svolgersi, prevedendo un eventuale rimbalzo che offre ai tori un'ultima opportunità per controllare il nastro.
La linea di fondo
Lo stock di Cisco Systems ha rotto il supporto a metà anno e potrebbe entrare in una tendenza al ribasso secolare nei prossimi anni.
