I titoli garantiti da ipoteca (MBS) e le obbligazioni di debito garantite (CDO) sono concetti diversi con frequenti sovrapposizioni tra loro. Gli MBS sono investimenti che vengono riconfezionati dalle piccole banche regionali come mezzo per finanziare i mutui rivendendoli come titoli attraverso i mercati di investimento. Gli investimenti in CDO sono generalmente utilizzati per raggruppare molti mutui e altri strumenti di prestito in base al livello di rischio per gli investitori. Molti MBS sono anche CDO. Dopo che una piccola banca ha finanziato un'ipoteca, l'ipoteca è quindi confezionata come investimento con proprietà immobiliari a garanzia della garanzia.
Le obbligazioni di debito collateralizzate sono spesso create da mutui rischiosi come mezzo per distribuire il rischio su più prodotti e mutuatari. Gruppi di investimenti CDO, noti come tranches, sono venduti in pezzi agli investitori con i titoli più rischiosi che richiedono tassi di rendimento più elevati per gli investitori. Le migliori tranches sono in genere finanziate per prime, poiché hanno meno rischi. Gli strumenti CDO offrono titoli sintetici con un livello di rischio personalizzato. Come titoli sintetici, gli strumenti CDO hanno le caratteristiche di molti tipi di investimento diversi. Gli investimenti sintetici vengono effettuati riunendo insieme diversi tipi di attività e prestiti. Ciò si traduce in investimenti complessi con caratteristiche personalizzate. Molte attività MBS vengono utilizzate, insieme ad altri tipi di debiti, nella creazione di strumenti CDO.
Alcuni MBS sono CDO; in altre parole, poiché sono finanziati mediante la creazione e lo scambio di strumenti finanziari sintetici. Molti professionisti finanziari sostengono che l'uso diffuso di investimenti sintetici ad alto rischio abbia contribuito in modo significativo alla recessione mondiale sperimentata nel 2007 e poco dopo.
