Aurora Cannabis Inc. (ACB), il venditore canadese di cannabis con un valore di mercato di $ 7, 7 miliardi e una posizione n. 2 nelle vendite di pentole da diporto, è pronta a diventare una delle prime maggiori aziende di cannabis a registrare un profitto. Nel frattempo, molti dei rivali di Aurora, incluso il suo più grande rivale Canopy Growth Corp. (CGC), hanno scatenato perdite in espansione, come indicato in un recente rapporto di Barron.
"In un momento in cui le perdite dell'EBITDA nel settore sono elevate, apprezziamo molto il rigore operativo di ACB", ha scritto l'analista Cowen Vivien Azer in una nota recente. Si aspetta che la società realizzi un profitto non appena questo trimestre.
La più grande impronta di coltivazione in Canada
Aurora, che ha visto aumentare le proprie scorte di oltre il 50% da inizio anno (YTD) nonostante un recente pullback, è tra le migliori a mantenere una varietà di prodotti in stock in Ontario, British Columbia e Alberta, ha osservato l'analista Cowen. Azer ha anche sottolineato il fatto che Aurora ha la più grande impronta di coltivazione in Canada. Questa infrastruttura tentacolare rende l'azienda meno vulnerabile a un mercato ricreativo più debole, in quanto può aumentare le sue entrate nel mercato medico, ha scritto.
Quando Aurora ha riferito di aver venduto 9 tonnellate di cannabis nel primo trimestre, ha perso le previsioni medie su Street per entrate e guadagni. Bears ha citato preoccupazioni per una carenza di approvvigionamento in corso con il potenziale di ritardare il percorso di Aurora verso la redditività, come sottolineato da Barron.
Azer è tra i tori che vedono la preoccupazione come esagerata e solo un ostacolo a breve termine. Definisce Aurora la sua "migliore scelta di marijuana", prevedendo che l'azienda raggiungerà un EBITDA positivo nel trimestre in corso. In confronto, il principale rivale dell'azienda, Canopy Growth, ha registrato una perdita EBITDA maggiore di 98 milioni di dollari canadesi, o circa 74, 3 milioni di dollari, quando ha riportato i suoi numeri più recenti all'inizio di questo mese.
Forte esecuzione nella fase iniziale nell'industria nascente
L'analista Cowen valuta che le azioni Canopy abbiano sovraperformato, indicando che il suo premio rispetto ad altre compagnie di cannabis è giustificato dal suo "percorso a breve termine verso la redditività in congiunzione con una forte esecuzione nella fase iniziale all'interno del nascente mercato canadese di uso adulto di cannabis".
Aggiunge che sarà necessaria una maggiore offerta per soddisfare la domanda dei negozi fisici, nonché una nuova quota di mercato da parte di coloro che in precedenza avevano acquistato da venditori illeciti. Una nuova ondata di prodotti a base di cannabis, inclusi vapori ed edibili, che saranno valutati da Health Canada a partire da questo autunno, dovrebbe anche fornire una spinta ad Aurora, ha affermato Azer. Anche le operazioni estese in Germania e Australia, nonché una speculata partnership con un importante partner strategico che dovrebbe essere mediato dal consulente Nelson Peltz, dovrebbero fornire un impulso alle azioni.
Altri driver positivi
Altri analisti evidenziano almeno tre catalizzatori che potrebbero far salire Aurora alle stelle, come indicato da The Motley Fool. Questi venti positivi includono il potenziale per Aurora di collegarsi con un partner più grande, l'ingresso nel fiorente mercato della canapa e progressi nella legalizzazione della cannabis negli Stati Uniti.
Finora, Aurora è stata in gran parte esclusa dagli accordi del titolo che altri produttori di cannabis hanno siglato con società blue chip nelle industrie delle bevande alcoliche e del tabacco. Per citarne alcuni, Constellation Brands Inc. (STZ) ha iniettato $ 4 miliardi in Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) ha collaborato con Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) ha stretto una partnership con Anheuser-Busch InBev (BUD) e Novartis (NVS) e Hexo Corp. (HEXO) collegati a Molson Coors (TAP). Da quando ha coinvolto l'investitore miliardario Nelson Peltz a marzo, che ha esperienza con molti importanti marchi di consumo, un accordo simile per Aurora sembra più probabile.
Guardando avanti
Nonostante il crescente ottimismo nello spazio della cannabis, permangono ostacoli, soprattutto nel mercato americano, i più grandi e cruciali per le compagnie di cannabis. Eventuali notizie normative negative potrebbero rappresentare una grave battuta d'arresto per i coltivatori di cannabis, poiché continuano a arrampicarsi per soddisfare la domanda e costruire infrastrutture.
