La bilancia dei pagamenti (BOP) è il metodo utilizzato dai paesi per monitorare tutte le transazioni monetarie internazionali in un determinato periodo. Di solito, il BOP viene calcolato ogni trimestre e ogni anno civile. Tutte le operazioni condotte da entrambi i settori pubblico e privato sono contabilizzate nel BOP per determinare la quantità di denaro in entrata e in uscita da un paese. Se un paese ha ricevuto denaro, questo è noto come credito e se un paese ha pagato o dato denaro, la transazione viene conteggiata come debito.
Teoricamente, il BOP dovrebbe essere pari a zero, il che significa che le attività (crediti) e le passività (debiti) dovrebbero essere bilanciate, ma in pratica raramente è così. Pertanto, il BOP può dire all'osservatore se un paese ha un deficit o un surplus e da quale parte dell'economia derivano le discrepanze.
Key Takeaways
- La bilancia dei pagamenti (BOP) è la registrazione di tutte le transazioni finanziarie internazionali effettuate dai residenti di un paese. Esistono tre categorie principali di BOP: il conto corrente, il conto capitale e il conto finanziario. Il conto corrente deve essere bilanciato contro i conti finanziari e finanziari combinati, lasciando il BOP a zero, ma ciò si verifica raramente.
La bilancia dei pagamenti divisa
Il BOP è suddiviso in tre categorie principali: il conto corrente, il conto capitale e il conto finanziario. All'interno di queste tre categorie vi sono sottodivisioni, ciascuna delle quali rappresenta un diverso tipo di transazione monetaria internazionale.
Il conto corrente
Il conto corrente viene utilizzato per contrassegnare l'afflusso e il deflusso di beni e servizi in un paese. Anche gli utili sugli investimenti, sia pubblici che privati, vengono inseriti nel conto corrente.
All'interno del conto corrente vi sono crediti e debiti sul commercio di merci, che comprende beni quali materie prime e manufatti acquistati, venduti o ceduti (eventualmente sotto forma di aiuti). I servizi si riferiscono alle entrate provenienti dal turismo, dai trasporti (come il prelievo che deve essere pagato in Egitto quando una nave attraversa il canale di Suez), dall'ingegneria, dalle spese per i servizi alle imprese (ad esempio da avvocati o consulenti di gestione) e dai diritti d'autore da brevetti e diritti d'autore. Se combinati, beni e servizi costituiscono insieme la bilancia commerciale di un paese (BOT). Il BOT è in genere la maggior parte della bilancia dei pagamenti di un paese in quanto costituisce le importazioni e le esportazioni totali. Se un paese ha un deficit commerciale della bilancia, importa più di quanto esporta e se ha un surplus della bilancia commerciale, esporta più di quanto importa.
Anche le entrate provenienti da attività generatrici di reddito come azioni (sotto forma di dividendi) sono registrate nel conto corrente. L'ultimo componente del conto corrente sono i trasferimenti unilaterali. Si tratta di crediti che sono principalmente rimesse dei lavoratori, che sono gli stipendi rispediti nel paese di origine di un cittadino che lavora all'estero, nonché gli aiuti esteri che vengono ricevuti direttamente.
Il saldo dei pagamenti
Il conto capitale
Il conto capitale è dove sono registrati tutti i trasferimenti internazionali di capitali. Ciò si riferisce all'acquisizione o alla cessione di attività non finanziarie (ad esempio, un'attività fisica come la terra) e di attività non prodotte, che sono necessarie per la produzione ma non sono state prodotte, come una miniera utilizzata per l'estrazione di diamanti.
Il conto capitale è suddiviso nei flussi monetari che si ramificano per il perdono del debito, il trasferimento di beni e attività finanziarie da parte di migranti che lasciano o entrano in un paese, il trasferimento di proprietà su beni immobili (attività come le apparecchiature utilizzate nel processo di produzione per generare reddito), il trasferimento di fondi ricevuti alla vendita o all'acquisizione di immobilizzazioni, imposte sulle donazioni e sulle successioni, imposte sulla morte e, infine, danni non assicurati alle immobilizzazioni.
Il conto finanziario
Nel conto finanziario sono documentati i flussi monetari internazionali relativi agli investimenti in affari, immobili, obbligazioni e titoli. Sono inclusi anche beni di proprietà del governo come riserve estere, oro, diritti speciali di prelievo (DSP) detenuti con il Fondo monetario internazionale (FMI), attività private detenute all'estero e investimenti esteri diretti. Le attività di proprietà di stranieri, privati e ufficiali, sono anch'esse registrate nel conto finanziario.
The Balancing Act
Il conto corrente dovrebbe essere bilanciato con i conti del capitale combinato e finanziari; tuttavia, come accennato in precedenza, ciò accade raramente. Dobbiamo anche notare che, con tassi di cambio fluttuanti, la variazione del valore del denaro può aggiungere discrepanze alla BOP.
Quando vi è un disavanzo nel conto corrente, che rappresenta un disavanzo della bilancia commerciale, la differenza può essere presa in prestito o finanziata dal conto capitale.
Se un Paese ha un capitale fisso all'estero, questo importo preso in prestito è contrassegnato come deflusso del conto capitale. Tuttavia, la vendita di tale cespite verrebbe considerata un afflusso di conto corrente (utili da investimenti). Il disavanzo delle partite correnti sarebbe quindi finanziato. Quando un paese ha un disavanzo delle partite correnti finanziato dal conto capitale, il paese in realtà rinuncia a beni capitali per più beni e servizi. Se un paese prende in prestito denaro per finanziare il suo disavanzo delle partite correnti, ciò sembrerebbe un afflusso di capitale straniero nel BOP.
Liberalizzazione dei conti
L'ascesa delle transazioni finanziarie globali e degli scambi commerciali alla fine del XX secolo ha spinto BOP e la liberalizzazione macroeconomica in molte nazioni in via di sviluppo. Con l'avvento del boom economico dei mercati emergenti, in cui i flussi di capitali verso questi mercati sono triplicati da $ 50 milioni a $ 150 milioni dalla fine degli anni '80 fino alla crisi asiatica, i paesi in via di sviluppo sono stati invitati a revocare le restrizioni sulle transazioni di capitali e conti finanziari a approfittare di questi afflussi di capitali. Molti di questi paesi avevano politiche macroeconomiche restrittive, con le quali i regolamenti impedivano la proprietà straniera di attività finanziarie e non finanziarie. I regolamenti limitavano anche il trasferimento di fondi all'estero.
Con la liberalizzazione dei capitali e dei conti finanziari, i mercati dei capitali hanno iniziato a crescere, non solo consentendo un mercato più trasparente e sofisticato per gli investitori, ma anche dando luogo a investimenti diretti esteri (IDE). Ad esempio, gli investimenti sotto forma di una nuova centrale elettrica porterebbero un paese a una maggiore esposizione alle nuove tecnologie e all'efficienza, aumentando infine il prodotto interno lordo (PIL) nazionale consentendo maggiori volumi di produzione. La liberalizzazione può anche facilitare minori rischi consentendo una maggiore diversificazione in vari mercati.
