Lo scandalo Cambridge Analytica ha avuto implicazioni ben oltre Facebook Inc. (FB), trascinando anche altri titoli tecnologici.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha esaminato 25 titoli di questo tipo e ha concluso che esiste una connessione scarsa o nulla tra i problemi di Facebook e le loro prospettive future. Tra i titoli che Goldman ritiene siano pronti a recuperare una volta che gli investitori superano le loro reazioni istintive ci sono questi 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) e Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
A dire il vero, i problemi di Facebook potrebbero aver agito da catalizzatore per gli investitori ad agire su altre paure che già affliggono il settore tecnologico. Questi includono elevate valutazioni secondo gli standard storici per il mercato in generale e per i titoli tecnologici in particolare, le preoccupazioni che il mercato dei tori lunghi potrebbe finalmente avvicinarsi alla fine, la crescente prospettiva di guerre commerciali e le crescenti preoccupazioni che le principali società tecnologiche potrebbero essere vincolate dalla regolamentazione, in particolare Facebook e Google padre Alphabet Inc. (GOOGL).
Come va Facebook, così vanno
Per i 25 titoli tecnologici analizzati da Goldman, hanno esaminato la correlazione dei loro prezzi con Facebook durante due periodi di tempo, dal 15 marzo all'11 aprile e dal 2012 all'11 aprile. Una correlazione di 1, 00 indica una perfetta correlazione positiva, nel senso che se Lo stock di Facebook aumenta o diminuisce di una determinata percentuale, lo stock in questione tende ad aumentare o diminuire della stessa percentuale. Una correlazione di 0, 50, ad esempio, indica che lo stock in questione tende ad avere uno spostamento percentuale che è la metà di quello di Facebook. Ecco queste cifre, insieme a quanto questi titoli sono scesi dai massimi di 52 settimane attraverso l'apertura del 16 aprile:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% Electronic Arts: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Xerox: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Pagamenti globali: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% Connettività TE: 0, 67, 0, 25, -7, 5% Sinossi: 0, 69, 0, 25, -11, 3% Take-Two: 0, 64, 0, 19, -24, 2%
I risultati di Goldman sono stati presentati in un rapporto datato 12 aprile, "Macroscopio USA: dove trovare opportunità di selezione titoli in un mercato correlato". I dati sui massimi di 52 settimane sono per Yahoo Finance.
Anomalia temporanea
Come indicato dalle cifre sopra, le correlazioni tra le azioni di Facebook e le 10 azioni sopra elencate sono aumentate nelle ultime settimane. Questo fa parte di un fenomeno più ampio. Goldman riferisce che le correlazioni tra i titoli dell'intero indice S&P 500 (SPX) sono passate da un minimo storico del 9% all'inizio del 2018 al 52% della scorsa settimana, il più grande e il più rapido aumento dal 1980, con l'eccezione del 1987. Credono che questa sia un'anomalia temporanea. "Le correlazioni di borsa stanno ripristinando la media e prevediamo che cadranno data la natura idiosincratica dei rischi politici", scrive Goldman.
La bassa correlazione storica del 9% all'inizio di gennaio, secondo Goldman, è stata in parte guidata dalla riforma fiscale, che ha creato una serie diversificata di vincitori e perdenti. In questo momento, dicono, alte correlazioni sono causate dalla diffusa incertezza sul commercio, sulla regolamentazione e sulle imminenti elezioni di medio termine per il Congresso.
Azioni diverse, preoccupazioni diverse
I recenti guai di Facebook sono legati a crescenti relazioni pubbliche e risvolti politici su questioni relative alla privacy dei dati. Tuttavia, come sottolineato da TheStreet, queste preoccupazioni sono irrilevanti per artisti del calibro di editori di videogiochi Take-Two ed Electronic Arts, produttore di semiconduttori NVIDIA, società di reti di computer Cisco o produttore di dispositivi di archiviazione dati Western Digital, tra gli altri.
Tuttavia, come sottolinea Goldman, la crescente guerra commerciale con la Cina è diventata una vera preoccupazione per i produttori di chip come NVIDIA. Avrebbero potuto aggiungere che altri venditori statunitensi di hardware, software e servizi tecnologici affrontano gli stessi rischi commerciali. Tuttavia, NVIDIA è tra le azioni che Goldman raccomanda sulla base di una rapida crescita delle vendite.
Nel frattempo, alcuni osservatori ritengono che il peggio sia tutt'altro che finito per Facebook, riferisce il Wall Street Journal. Brad Slingerlend, direttore del Janus Henderson Global Technology Fund, ha dichiarato al Journal: "Non sono sicuro di essere sceso abbastanza per riflettere quel rischio". Ha anche osservato che lo stretto controllo del CEO di Facebook, Mark Zuckerberg, sulla sua azienda è un'altra fonte di incertezza, aggiungendo che "La gamma di risultati per Facebook si è notevolmente ampliata".
