I riacquisti di azioni non sono certo una ricetta sicura per aumentare i prezzi delle azioni, anche se Corporate America è sulla buona strada per restituire agli azionisti un record record di 650 miliardi di dollari attraverso riacquisti di azioni quest'anno. Questo perché le valutazioni azionarie, la crescita degli utili e altri fattori possono mitigare, persino cancellare, il potenziale impatto positivo dei riacquisti. Con questo in mente, Barron's ha applicato un metodo di screening per identificare titoli con programmi di riacquisto di azioni di grandi dimensioni che hanno maggiori probabilità di ottenere una spinta. Hanno prodotto 27 titoli, inclusi questi 10: Apple Inc. (AAPL), Citigroup Inc. (C), Delta Air Lines Inc. (DAL), Amgen Inc. (AMGN), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Kroger Co. (KR), Discover Financial Services (DFS), United Continental Holdings Inc. (UAL), MetLife Inc. (MET) e Lennar Corp. (LEN).
Il metodo
I riacquisti di azioni possono migliorare ulteriormente un buon titolo, ma non possono trasformare un cattivo investimento in un buon investimento, secondo Barron. Nel frattempo, la rivista cita la ricerca secondo cui le azioni con valutazioni ragionevoli hanno più probabilità di vedere un netto miglioramento dei rendimenti da un programma di riacquisto. Di conseguenza, hanno selezionato titoli con un rapporto P / E forward inferiore a 15 volte gli utili previsti nei prossimi quattro trimestri, oltre ai riacquisti stimati nell'anno fiscale in corso che saranno pari al 5% o più delle capitalizzazioni di mercato di queste società, chiamato rendimento del riacquisto nella tabella seguente. Si prevede che queste 10 società seguiranno, diversamente da molte che annunciano riacquisti ma non li implementano mai del tutto.
| Rendimento del riacquisto | |
| Mela | 7, 3% |
| Citigroup | 7, 2% |
| Delta | 6, 5% |
| Amgen | 10, 9% |
| Maratona | 8, 2% |
| Kroger | 7, 4% |
| Scoprire | 7, 8% |
| United Continental | 8, 2% |
| MetLife | 6, 5% |
| Lennar | 16, 8% |
Dati: Barron's
Registra il primo trimestre
Le società dell'indice S&P 500 (SPX) hanno speso un record di $ 178 miliardi in riacquisti di azioni nel primo trimestre del 2018, superando il vecchio record di $ 172 miliardi stabilito nel terzo trimestre del 2007, secondo una ricerca di Howard Silverblatt degli indici S&P Dow Jones, come citato in un'altra storia di Barron.
Anche i titoli tecnici possono beneficiare di riacquisti, anche se le loro valutazioni elevate potrebbero limitare l'impatto. Secondo gli indici S&P Dow Jones, il settore tecnologico ha rappresentato l'intero rendimento totale del 2, 56% (apprezzamento dei prezzi più i dividendi) registrato dall'S & P 500 per l'anno in corso fino al 16 maggio. Le grandi aziende tecnologiche sono state i principali beneficiari della riforma fiscale, in particolare per quanto riguarda le agevolazioni fiscali offerte sul rimpatrio delle loro massicce disponibilità di contante all'estero. Gran parte di questo denaro viene restituito agli azionisti. Gli esborsi delle società tecnologiche per i riacquisti di azioni sono più che raddoppiati nel primo trimestre su base annua e hanno contribuito per oltre il 34% della spesa S&P 500 totale per i riacquisti durante il trimestre.
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