Come Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), miliardario dell'investitore Warren Buffett, sembra guidare i guadagni con una massiccia acquisizione, Southwest Airlines Co. (LUV) sembra uno dei suoi obiettivi più logici, secondo un team di analisti sulla strada.
"Warren Buffett ha recentemente affermato che potrebbe acquistare un'intera compagnia aerea e che vuole fare un 'enorme' affare mentre si lamenta valutazioni di mercato", ha scritto l'analista di Wolfe Research Hunter Keay in una nota ai clienti venerdì. "Speculiamo su quale compagnia aerea BRK può acquistare inoltre, utilizzando i modelli di acquisto storici di BRK come guida attraverso un'analisi basata sui dati, classificando ciascuno rispetto agli altri."
Keay ha fatto riferimento a un commento fatto da Buffett su CNBC a febbraio in cui ha indicato che "non escluderebbe il possesso di un'intera compagnia aerea". L'analista ha osservato che Buffett analizza potenziali prelievi per flussi di cassa solidi, forti vantaggi competitivi e team di gestione "di alto livello". Mentre ha notato che Delta Air Lines Inc. (DAL) ha ottenuto buoni risultati in queste metriche, ha indicato che la compagnia aerea di sconto Southwest fa meglio del suo rivale con sede ad Atlanta.
Promuovere i guadagni non assicurativi
L'anno scorso, dopo decenni di avvertimento degli azionisti di scommettere su quello che vedeva come un settore a basso profitto, il Berkshire ha iniziato ad acquistare in modo aggressivo titoli di compagnie aeree, applaudendo bilanci più solidi, margini di profitto più elevati e spese in conto capitale più coerenti, insieme a minori costi del carburante e vantaggi di consolidamento del settore. Buffett ha acquistato quote di tutte e quattro le principali compagnie aeree statunitensi nel 2017, tra cui American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest e United Continental Holdings Inc. (UAL), in un investimento che ora vale a nord di $ 9 miliardi.
A partire dalla lettera annuale del Berkshire del 2017, l'azienda possedeva già oltre $ 3 miliardi di LUV. Nella lettera, il presidente e il CEO Buffet hanno indicato che mentre vorrebbe eseguire un'importante acquisizione al fine di incrementare i guadagni del suo gruppo non assicurativo, farlo è stato difficile a causa delle valutazioni storicamente elevate della società. Alla fine dell'anno, il Berkshire era a filo con $ 116 miliardi in contanti e buoni del Tesoro a breve termine, un salto dagli $ 86, 4 miliardi della società detenuti alla fine del 2016.
"Questa straordinaria liquidità guadagna solo una miseria ed è ben al di là del livello che Charlie e io desideriamo avere nel Berkshire", ha detto Buffett, riferendosi al suo partner commerciale di lunga data Charlie Munger. "I nostri sorrisi si allargheranno quando abbiamo ridistribuito i fondi in eccesso del Berkshire in attività più produttive".
