Mosse principali
La General Electric Company (GE) è stata una storia di ammonimento a Wall Street da quando è stata abbandonata dalla Dow Jones Industrial Average il 19 giugno 2018. GE era una delle azioni originali nell'indice quando è stata creata per la prima volta nel 1896, ma anni di sottoperformance e una mancanza di visione manageriale alla fine costrinsero la mano del sorvegliante dell'indice, che estromise la società e la sostituì con Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA).
Lo stock di GE ha continuato a calare dopo aver lasciato il Dow, ma dopo aver raggiunto un minimo pluriennale di $ 6, 40 l'11 dicembre 2018, il conglomerato ha finalmente iniziato a raddrizzare la nave e girare le cose. Il titolo GE si è consolidato per alcune settimane e alla fine ha formato un modello di inversione rialzista con manico che ha completato il 31 gennaio quando il titolo è rimasto più in alto dopo che la società ha registrato utili migliori del previsto.
Questo "divario in fuga" - un divario che si forma durante una tendenza al rialzo o in una tendenza al ribasso senza essere colmato - ha costituito un solido livello di supporto che ha permesso a GE di consolidarsi per quasi un mese nel mese di febbraio fino a quando il titolo è rimasto di nuovo a un livello superiore. Molti trader speravano che questo divario si rivelasse un altro "divario in fuga", ma sfortunatamente per i tori di GE, il titolo è crollato oggi a metà giornata quando il CEO Larry Culp ha annunciato che il flusso di cassa libero della società sarà "in territorio negativo" quest'anno.
Lo stock è stato in grado di rimbalzare al di fuori dei suoi minimi intraday, ma la mossa ribassista ha colmato il gap che si è formato il 25 febbraio, che rende ufficialmente il gap un "gap di esaurimento". Le lacune di esaurimento spesso segnano la fine delle mosse rialziste. Se questo è il caso di GE, il livello dei prezzi appena al di sotto di $ 11 che è servito da supporto a fine settembre 2018 e come resistenza a fine febbraio potrebbe rivelarsi un livello difficile da decifrare a breve termine.
S&P 500
Mentre molti trader sono frustrati dal fatto che l'S & P 500 si sta ancora consolidando e ancora lottando per superare la resistenza a breve termine a 2.816, 94 - il massimo che l'indice ha raggiunto il 17 ottobre 2018 - penso che sia importante riconoscere i guadagni a lungo termine indice ha fatto negli ultimi dieci anni.
L'S & P 500 ha toccato il fondo 10 anni fa il 6 marzo 2009, a 666, 79. La chiusura odierna di 2.789, 65 è superiore del 318% a quel livello terribilmente basso a cui l'indice è sceso a seguito della crisi finanziaria del 2008. Il fatto che l'S & P 500 si trovi a una distanza di sputo dal massimo storico dell'indice di 2.940, 91 (raggiunto a settembre 21, 2018) è anche notevole considerando l'S & P 500 entrato ufficialmente in territorio ribassista la vigilia di Natale.
È importante notare che l'ascesa dell'S & P 500 da 666, 79 a 2, 940, 91 non è stata priva di singhiozzi e pullback. I 12 mesi dall'inizio del 2015 all'inizio del 2106 sono stati un periodo tumultuoso a Wall Street. Molti trader erano sicuri che il mercato avesse raggiunto il massimo ed era pronto a crollare per riprovare il massimo del 2007 di 1.576, 09 per vedere se il precedente livello di resistenza avrebbe resistito come livello di supporto a più lungo termine. Come puoi vedere, non abbiamo mai scoperto se quel livello sarebbe stato di supporto perché il mercato si è rialzato invece di calare.
Vedere questa resilienza ci dice che c'è ancora una possibilità per l'S & P 500 di continuare su massimi ancora più alti. Ci vorranno forti guadagni e numeri economici per spingere l'indice verso l'alto, ma vedere quei numeri è ancora ben all'interno del regno delle possibilità durante il 2019.
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Indicatori di rischio - XLY / XLP
Ne ho già discusso in precedenza, ma un indicatore che mi piace usare per valutare il sentimento del trader a Wall Street è un grafico comparativo della forza relativa tra ETF SPDR (XLY) settoriale discrezionale del consumatore e ETF SPDR (XLP) settoriale del consumatore Staples Select. Il grafico di comparazione della forza relativa mostra quale titolo, o fondo negoziato in borsa (ETF) in questo caso, sta sovraperformando e quale titolo o ETF è sottoperformato.
In questa configurazione, in cui sto osservando un grafico di forza relativa XLY / XLP, qualsiasi movimento verso l'alto nella tabella indica che XLY sta superando XLP e qualsiasi movimento verso il basso nella tabella indica che XLY sta sottoperformando XLP.
Guardare questo grafico può aiutarti a capire meglio quale sia l'attuale sentimento del trader perché le azioni discrezionali dei consumatori tendono a sovraperformare le scorte dei beni di prima necessità quando il sentimento del trader è rialzista. I commercianti in genere cercano di mettere i loro soldi in titoli più aggressivi quando sono fiduciosi.
Al contrario, le azioni discrezionali dei consumatori tendono a sottoperformare le scorte dei beni di prima necessità quando il sentimento del trader è ribassista. I commercianti in genere cercano di mettere i loro soldi in titoli più prudenti quando sono meno sicuri.
Osservando il grafico sull'intensità relativa XLY / XLP, si può vedere che le azioni discrezionali dei consumatori stanno sovraperformando i punti di riferimento dei consumatori, con il grafico che conferma oggi il completamento di un nuovo modello di continuazione della bandiera rialzista. I numeri positivi degli utili e le aspettative rialziste per i negoziati commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina sembrano guidare gran parte del sentimento rialzista.
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Bottom Line: Non ribassista è rialzista
Mentre è stato frustrante sedersi e guardare l'S & P 500 consolidarsi al di sotto della resistenza nelle ultime settimane, non dovrebbe essere scoraggiante. A questo punto, qualsiasi movimento non ribassista dovrebbe essere considerato rialzista poiché ci siamo scrollati di dosso lo spettro del ribasso ribassista dell'anno scorso e siamo rientrati in un nuovo trend rialzista rialzista.
