Un derivato è un tipo di titolo in cui il prezzo del titolo dipende da una o più attività sottostanti. Le attività sottostanti più comuni includono azioni, obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse e indici di mercato.
Alcuni tipi di derivati possono essere utilizzati per la copertura o l'assicurazione contro il rischio di un'attività. I derivati possono anche essere utilizzati per speculazioni nelle scommesse sul prezzo futuro di un'attività o per trovare un modo per aggirare le questioni relative ai tassi di cambio.
Andare long o short su un derivato
Un derivato è un accordo contrattuale generalmente tra due parti. Una parte è a corto di derivato, mentre l'altra parte è a lungo il derivato. Quando una parte acquista un titolo derivato, si dice che sia lungo il derivato. Quando una parte è a corto di un derivato, è un venditore del derivato.
Un tipo di titolo derivato è rappresentato dalle opzioni su azioni. Un contratto di opzione su azioni offre all'acquirente o al detentore l'opzione del diritto di acquistare o vendere le azioni sottostanti a un prezzo predeterminato alla data di scadenza dell'opzione o prima. I trader e gli investitori potrebbero essere a lungo una call o un'opzione put e allo stesso modo potrebbero essere brevi una call o un'opzione put.
Ad esempio, supponiamo che un trader sia a lungo un'opzione call su ABC stock. Il trader è rialzista sul titolo e ritiene che il prezzo del titolo aumenterà. Pertanto, il professionista ha il diritto di acquistare le azioni sottostanti. Tenendo la call lunga, il payoff del trader è positivo se il prezzo delle azioni ABC supera il prezzo di esercizio predeterminato di più del premio pagato per l'opzione call.
Al contrario, supponiamo che un operatore creda che il prezzo dell'ABC diminuirà e di conseguenza vende (o scrive) una chiamata. Poiché l'opzione call è stata venduta, il detentore della call long ha il controllo sul fatto che l'opzione sarà esercitata. Il venditore della chiamata è tenuto a consegnare le azioni al detentore della lunga chiamata se viene esercitata l'opzione di chiamata.
Il payoff per il venditore dell'opzione call è pari al premio ricevuto dall'acquirente dell'opzione call se il prezzo del titolo scende al di sotto del prezzo d'esercizio. Tuttavia, se lo stock aumenta più del prezzo d'esercizio più il premio, lo scrittore perde denaro.
