Che cos'è Eurocredit?
Eurocredit si riferisce a un prestito la cui valuta denominata non è la valuta nazionale della banca creditrice. Il concetto è strettamente legato a quello di eurocurrency, che è qualsiasi valuta detenuta o negoziata al di fuori del suo paese di emissione. Ad esempio, un eurodollaro è un deposito in dollari detenuto o negoziato al di fuori degli Stati Uniti e, al contrario, un prestito di eurocredito fatto da una banca americana sarebbe uno che non è denominato in USD.
Il prefisso "euro-" nel termine è sorto perché originariamente tali valute erano detenute e i prestiti concessi, in Europa, ma non è più solo il caso e ora è possibile detenere una valuta euro o un prestito eurocredito in qualsiasi parte del mondo che locale permesso di regolamenti bancari.
Come funziona Eurocredit
Il mercato delle valute europee è una delle principali fonti di finanziamento per il commercio internazionale a causa della facilità di convertibilità e dell'assenza di restrizioni interne agli scambi. Le banche coinvolte nei mercati di eurocredit ed eurocurrency sono uguali, ma i prestiti coinvolti nel mercato di eurocredit sono generalmente più grandi e di più lungo periodo rispetto a quelli del mercato di eurocurrency.
Poiché il sistema finanziario globale si è liberalizzato e integrato negli ultimi decenni, con molti paesi che hanno prima smantellato i controlli sui capitali e poi aperto la partecipazione a banche straniere nei loro settori bancari, il mercato di eurocredit è stato in grado di espandersi in modo significativo.
Eurocredit aiuta il flusso di capitale tra i paesi e il finanziamento degli investimenti in patria e all'estero. Una delle principali funzioni delle banche è quella di abbinare le unità in eccesso (che depositano presso la banca) con le unità in deficit (che prendono in prestito dalla banca). Essere in grado di farlo a livello internazionale, sia attraverso le frontiere sia attraverso le valute, migliora sia la liquidità sia l'efficienza nei mercati per il finanziamento.
Le banche possono anche impegnarsi in prestiti sindacati nel mercato eurocredito, dove un prestito è concesso da un gruppo (sindacato) di banche. I prestiti sindacati riducono il rischio di insolvenza del mutuatario per ogni singolo fondo di prestito bancario e spesso si trovano laddove la dimensione del prestito è troppo grande per una banca da sola. Spesso, le banche di un sindacato avranno sede in diversi paesi ma presteranno in una valuta - un esempio di come il mercato eurocredit può funzionare per migliorare il flusso di fondi a livello internazionale.
Un Eurobond è uno strumento di debito denominato in una valuta diversa dalla valuta di origine del paese o del mercato in cui è emesso.
Una breve storia dell'Eurodollaro
Il termine eurodollar è la forma più comune di eurocredito. Si riferisce a depositi in dollari statunitensi presso banche estere o presso le filiali estere di banche americane. Poiché sono detenuti al di fuori degli Stati Uniti, gli eurodollari non sono soggetti alla regolamentazione del Federal Reserve Board, inclusi gli obblighi di riserva. I depositi denominati in dollari non soggetti alle normative bancarie statunitensi erano originariamente detenuti quasi esclusivamente in Europa, da cui il nome eurodollar. Sono anche ampiamente detenuti in filiali situate nelle Bahamas e nelle Isole Cayman.
Il mercato degli eurodollari risale al periodo successivo alla seconda guerra mondiale. Gran parte dell'Europa fu devastata dalla guerra e gli Stati Uniti fornirono fondi tramite il Piano Marshall per ricostruire il continente. Ciò ha portato all'ampia diffusione di dollari all'estero e allo sviluppo di un mercato separato, meno regolamentato per il deposito di tali fondi. A differenza dei depositi nazionali statunitensi, i fondi non sono soggetti ai requisiti di riserva della Federal Reserve Bank. Inoltre, non sono coperti dall'assicurazione FDIC. Ciò si traduce in tassi di interesse più elevati per gli eurodollari.
Key Takeaways
- Eurocredit si riferisce generalmente a un prestito denominato in una valuta diversa dalla moneta nazionale del prestatore. Il tipo più comune di eurocredit è l'eurodollaro, depositi denominati in dollari o prestiti detenuti da banche non statunitensi. Eurocredit non si riferisce solo alle banche europee, ma anche per qualsiasi situazione in cui la valuta del prestito differisce dalla valuta domestica.
Molte banche americane hanno filiali offshore, di solito nei Caraibi, attraverso le quali accettano depositi di eurodollari. Anche le banche europee sono attive sul mercato. Le transazioni per le filiali caraibiche delle banche statunitensi sono generalmente eseguite da operatori collocati fisicamente nelle sale di negoziazione statunitensi e il denaro è in prestito per finanziare operazioni nazionali e internazionali.
