Mosse principali
Come ho detto nella newsletter di Chart Advisor di ieri, la sterlina britannica (GBP) è stata sorprendentemente difensiva ultimamente. Da un punto di vista tecnico, il tasso di cambio GBP / USD stava formando un modello rialzista di testa e spalle, che è stato completato oggi. Questo modello è sorprendente a causa di tutte le incertezze che la Brexit sta causando - sembra che gli investitori abbiano già valutato la Brexit sul mercato.
Come puoi vedere nel grafico seguente, il modello tecnico che ho sottolineato ieri ha completato un breakout con un obiettivo di prezzo provvisorio di 1.3685 basato su un ritracciamento di Fibonacci del modello stesso. Questo metodo è ragionevole per stimare gli obiettivi di breakout; tuttavia, in questo caso, le incognite intorno alla Brexit potrebbero rendere questa ipotesi più che una stima.
La tendenza al rialzo nel GBP è il risultato della notizia secondo cui l'Unione europea potrebbe insistere su un ritardo di due anni o più se un accordo non può essere raggiunto. Questo annuncio riduce il rischio di una Brexit molto "difficile" o "inesistente" in cui non vi è accordo in essere quando il Regno Unito lascia l'UE.
S&P 500
Come componenti principali dell'economia globale, entrambe le parti della Brexit trarrebbero beneficio da una transizione più fluida fuori dall'UE (o anche da un maggiore potenziale per il Regno Unito che rimane nell'Unione). Ciò è positivo anche per i titoli statunitensi, che altrimenti subirebbero un ulteriore calo della crescita in Europa e nel Regno Unito.
Sfortunatamente, le notizie sulla Brexit non hanno aiutato l'S & P 500 a fare progressi contro la resistenza a 2.800 oggi. Gli investitori potrebbero essere stati distratti dalla testimonianza del presidente della Fed Jerome Powell al Comitato dei servizi finanziari della Camera o alla testimonianza dell'ex avvocato del presidente Trump al Comitato di sorveglianza della Camera. Era improbabile che potesse emergere qualcosa di sconvolgente da entrambi gli eventi, ma oggi non c'erano altri catalizzatori positivi per una rottura.
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Indicatori di rischio - Conflitto armato
Con tutte le notizie politiche che stanno assorbendo i titoli di oggi, un'altra questione che sta affrontando i mercati si sta riscaldando senza molta copertura. Il Pakistan afferma di aver abbattuto due piloti indiani sulla regione contesa del Kashmir dopo che l'India aveva lanciato attacchi aerei sul territorio pakistano ieri. Sebbene ciò non garantisca la guerra tra le due potenze nucleari, è una significativa escalation di ostilità.
Va da sé che il potenziale di conflitto armato è quasi sempre una fonte di rischio per i mercati. Tuttavia, i trader sono stati sorprendentemente ottimisti riguardo alle notizie. Le azioni indiane come Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) e Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) erano un po 'contrastate ma non mostravano alcun segno di vendita di panico o copertura.
Si spera che il conflitto si raffreddi prima che perdano altre vite e gli eventi di questa settimana non avranno un impatto duraturo sui mercati. Tuttavia, tenere d'occhio le classi di attivi che si muovono di più quando gli investitori temono un'escalation può fornire un preavviso ai trader.
In base alla mia esperienza, l'oro e il franco svizzero (CHF) sono gli asset rifugio più facili da rintracciare, ed entrambi aumentano rapidamente di valore quando gli investitori iniziano a scontare o coprire eventi di rischio globali come il conflitto Pakistan / India. Entrambi i beni si sono ritirati oggi, il che è un buon segno. Se non si ha accesso a quotazioni spot o grafici a termine per CHF o oro, è possibile utilizzare ETF che detengono tali attività come sostituto.
Ad esempio, nel grafico seguente, ho tracciato l'SPDR Gold Trust (GLD) e l'ETF CurrencyShares Swiss Franc (FXF). Come puoi vedere, entrambi i fondi si sono ritirati oggi mentre gli investitori hanno valutato i rischi degli incidenti negli ultimi due giorni. Tuttavia, se entrambe le attività di rifugio sicuro iniziano a crescere drammaticamente, anche gli investitori dovrebbero stare attenti alle loro posizioni in titoli a lungo termine.
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Bottom Line: aspettative
Oltre alle notizie inaspettate di conflitto tra India e Pakistan, il programma di questa settimana non ha prodotto molte sorprese. La testimonianza di Powell non ha contribuito molto alla volatilità del mercato e gli investitori sembrano essere incoraggiati dalle notizie Brexit. L'ultimo grande evento di notizie rimanenti di questa settimana è un rapporto sul PIL anticipato per il quarto trimestre che uscirà prima dell'apertura del mercato giovedì. A mio avviso, sebbene la resistenza sull'S & P 500 sia stata di 2.800, il rischio di importanti cali continui a retrocedere.
