I riacquisti di azioni societarie, noti anche come riacquisti di azioni, sono diventati un obiettivo politico per numerosi candidati presidenziali democratici. Se i riacquisti vengono mai limitati o vietati, Goldman Sachs vede una conseguenza ovvia. "In un mondo senza riacquisti, le aziende aumenterebbero quasi sicuramente la crescita dei dividendi", scrivono in un recente rapporto.
Nel frattempo, un altro rapporto Goldman afferma: "Riteniamo che i dividendi S&P 500 a lungo termine siano attualmente sottovalutati e qualsiasi restrizione ai riacquisti aumenterebbe solo la loro attrattiva". Aggiungono: "Prevediamo che le azioni di crescita dei dividendi sovraperformeranno in un contesto di crescita economica stabile con modesti rendimenti a breve termine in cui una maggiore quota dei rendimenti totali azionari proviene da dividendi".
Reality Shares, società di strategia di investimento e sponsor dell'ETF, si concentra in particolare sulle azioni che pagano dividendi. Recentemente hanno raccomandato questi otto, per Barron: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) e SL Green Realty Group (SLG). Il paniere di crescita dei dividendi di Goldman ne contiene cinque. I rendimenti da dividendi per tutti e otto sono nella tabella seguente.
8 chip blu ad alto dividendo
(Dividend Yield al 12 aprile 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Significato per gli investitori
Reality Shares utilizza diverse metriche per identificare i titoli con la forza finanziaria per offrire dividendi sicuri e il potenziale per aumentarli. Tra questi: crescita degli utili nei 12 mesi precedenti, modifiche ai dividendi negli ultimi cinque anni, rapporto tra spesa per riacquisti rispetto ai dividendi e flusso di cassa libero (FCF).
"I rendimenti dei dividendi sopra la media, i rapporti di pagamento sostenibili e la crescita dei dividendi attesa più rapida fino al 2020" sono i criteri utilizzati da Goldman Sachs nella scelta dei 50 titoli nel loro paniere di crescita dei dividendi. Cinque delle otto azioni raccomandate da Reality Shares sono anche tra le 50 azioni nel paniere di Goldman, secondo l'edizione del 5 aprile 2019 del loro rapporto "Where to Invest Now": AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 e JPMorgan Chase.
Si prevede che il titolo mediano in questo paniere aumenti i dividendi a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 10% dal 2018 al 2020, rispetto al 6% per il titolo S&P 500 mediano. I CAGR previsti per i cinque titoli sono: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; e JPMorgan Chase, 25%.
Secondo l'osservazione di Goldman che le azioni di crescita dei dividendi sono "sottovalutate", le azioni mediane nel loro paniere hanno un rapporto P / E in avanti di 12 guadagni previsti per i prossimi 12 mesi, rispetto a 18 volte per le azioni mediane S&P 500. Per i cinque titoli, le cifre sono: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; e JPMorgan Chase, 11x.
La società farmaceutica AbbVie produce un pesante 5, 15% in parte perché è in calo del 24, 7% dal suo massimo di 52 settimane. La sua droga di successo Humira tratta l'artrite reumatoide, la malattia di Crohn e la psoriasi, generando vendite di quasi $ 20 miliardi nel 2018, in aumento dell'8% rispetto al 2017, per Barron. Tuttavia, AbbVie ha la maggior parte delle sue uova in un paniere, dato che Humira genera circa la metà delle sue vendite totali e una percentuale ancora maggiore dei suoi profitti, aggiunge Barron.
Guardando avanti
"Nessun sistema è infallibile ed è difficile prevedere tagli ai dividendi", avverte Barron. Inoltre, le proiezioni sulla crescita dei dividendi si basano anche su ipotesi sulla performance futura delle società che potrebbero o meno concretizzarsi.
