Che cos'è il debito tossico?
Il debito tossico si riferisce a prestiti e altri tipi di debito che hanno una bassa probabilità di essere rimborsati con gli interessi. Il debito tossico è tossico per la persona o l'istituzione che ha prestato il denaro e dovrebbe ricevere i pagamenti con interessi. Il debito tossico presenta generalmente uno dei seguenti criteri:
- I tassi di insolvenza per il particolare tipo di debito sono a due cifre Più debito viene accumulato rispetto a quello che può essere rimborsato comodamente dal debitore I tassi di interesse dell'obbligazione sono soggetti a variazioni discrezionali
Qualsiasi debito potrebbe essere potenzialmente considerato tossico se impone danni alla posizione finanziaria del detentore.
Key Takeaways
- Il debito tossico si riferisce a debiti che è improbabile che vengano rimborsati in parte o in toto e che pertanto sono ad alto rischio di insolvenza. Questi prestiti sono tossici per il creditore poiché le possibilità di recupero di fondi sono limitate e probabilmente dovranno essere cancellate durante la crisi finanziaria del 2008, molti crediti inesigibili sono stati impacchettati in titoli garantiti da attività che sono diventati noti come attività tossiche, che erano difficili da smaltire e altamente illiquidi.
I passaggi per uscire dal debito
Abbattimento del debito tossico
Se un debito tossico è stato cartolarizzato, il rischio di insolvenza viene trasferito insieme all'attività che viene creata con i pagamenti di capitale o interessi del debito, risultando in un'attività tossica. Il debito stesso non è un cattivo investimento, soprattutto se sei il creditore e il mutuatario sta effettuando i pagamenti. Gli investimenti di debito come le obbligazioni sono essenzialmente la stessa cosa di un prestito bancario. Se i pagamenti su questi debiti cessano di arrivare o si prevede che cessino, il debito sta per diventare debito tossico.
I costi storici dei titoli di debito tossici sono superiori all'attuale prezzo di mercato, quindi si traduce in una perdita complessiva per il creditore o l'investitore. Ciò può spesso derivare da elevati rating creditizi ingiustificati, il che implica che il rischio di insolvenza sul titolo è molto inferiore a quanto suggerirebbe l'analisi fondamentale del debitore. Le obbligazioni spazzatura non sono classificate come debito tossico al momento dell'acquisto, in quanto l'acquirente è consapevole del rischio sottostante di questi titoli.
Crisi post-finanziaria del debito tossico
Il debito tossico ha assunto una sfumatura diversa a seguito della crisi finanziaria globale del 2008 e del ruolo svolto da agenzie di rating e mutui. Le banche emettevano prestiti a persone che desideravano una casa e quindi riconfezionavano quei prestiti come titoli da vendere agli investitori. Ad un certo punto, l'avidità e la svista supervisione si sono combinate al punto in cui venivano concessi prestiti inesigibili - come con i prestiti NINJA - e impacchettati in titoli che avevano ricevuto un rating più elevato di quanto meritassero.
Mentre questi debiti tossici cartolarizzati si facevano strada attraverso il sistema finanziario, sostenendo ulteriori prodotti derivati e fungendo da garanzia per altre attività, le basi dell'intero sistema stavano marcendo anche se apparentemente si stava ancora espandendo. Il debito tossico e le attività tossiche che ne sono derivate sono stati uno dei principali fattori alla base della crisi finanziaria globale.
Attività tossiche
Relativo al concetto di debito tossico sono le attività tossiche. Le attività tossiche sono investimenti che sono difficili o impossibili da vendere a qualsiasi prezzo perché la domanda per loro è crollata. Non ci sono acquirenti disponibili per attività tossiche perché sono ampiamente percepite come un modo garantito per perdere denaro.
Il termine attività tossica è stato coniato durante la crisi finanziaria del 2008 per descrivere il crollo del mercato dei titoli garantiti da ipoteca, obbligazioni di debito garantite (CDO) e credit default swap (CDS). Enormi quantità di questi beni erano contenute nei libri di vari istituti finanziari. Quando sono diventati impossibili da vendere, le attività tossiche sono diventate una vera minaccia alla solvibilità delle banche e delle istituzioni che le possedevano.
