Le azioni dei servizi di pubblica utilità, note per i loro modelli di business stabili e dividendi ben pagati, quest'anno hanno riscontrato un notevole interesse per gli acquisti mentre gli investitori si sono riversati nel settore dei porti sicuri per cercare protezione contro la volatilità del mercato causata dalla prolungata controversia commerciale USA-Cina e chiacchiere costanti circa una recessione del 2020. Inoltre, una serie di tre riduzioni dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve ha reso il gruppo non ciclico un'alternativa interessante alle obbligazioni in calo.
In tempi più recenti, i commentatori del mercato hanno messo in guardia sul fatto che il settore diventasse troppo costoso tra elevate valutazioni tra alcune delle più grandi società di servizi pubblici della nazione. Bloomberg ha riferito a settembre che il premio di valutazione delle utilities rispetto all'indice S&P 500 ha raggiunto il livello più alto dal 2007. Alla chiusura di mercoledì, il gruppo scambia circa 20 volte gli utili a termine, mentre la società a media capitalizzazione media registra un multiplo degli utili previsto di circa 18 volte.
Da un punto di vista tecnico, le tre società di servizi pubblici descritte di seguito hanno formato modelli di punta nel corso dell'ultimo mese, indicando che i tori potrebbero essere sottratti di energia. Diamo uno sguardo più approfondito a ciascun fornitore di energia e identifichiamo alcune operazioni da considerare.
American Electric Power Company, Inc. (AEP)
American Electric Power Company, Inc. (AEP) fornisce generazione, trasmissione e distribuzione di energia elettrica a oltre 5 milioni di clienti al dettaglio in 11 stati. L'utility con sede a Columbus, nell'Ohio, genera elettricità usando carbone, gas naturale, nucleare, idroelettrico, solare ed eolico. Mentre la società ha superato le aspettative di profitto nel terzo trimestre (3 ° trimestre), i ricavi di $ 4, 30 miliardi sono stati inferiori alle aspettative di Street e sono diminuiti dello 0, 60% su base annua (YOY). Dal punto di vista della valutazione, il titolo negozia circa 21 volte in avanti gli utili, ben al di sopra della media quinquennale di circa 18 volte. Le azioni American Electric Power hanno una capitalizzazione di mercato di 46, 21 miliardi di dollari, offrono un rendimento da dividendi di quasi il 3% e sono in rialzo del 24, 98% rispetto all'anno precedente al 7 novembre 2019.
Il gigante delle utility ha visto il suo andamento dei corsi azionari costantemente più alto tra gennaio e settembre, con i ritracciamenti che a malapena hanno raggiunto la media mobile semplice a 50 giorni (SMA). Quando lo stock ha raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane / massimo storico alla fine di ottobre, si è formata una divergenza ribassista tra il prezzo e l'indice di forza relativa (RSI) - che indica l'entusiasmo calante dell'acquirente e avvisando i commercianti di un possibile doppio massimo. Coloro che aprono una posizione corta ai livelli attuali dovrebbero anticipare un passaggio a $ 86, dove il prezzo potrebbe ricevere un'offerta in quanto si avvicina al supporto da una linea di tendenza orizzontale e dalla SMA a 200 giorni. Implementare la gestione del rischio inserendo un ordine stop-loss appena sopra il massimo di questo mese a $ 94, 98.
The Southern Company (SO)
La Southern Company (SO) si impegna nella generazione, trasmissione e distribuzione di elettricità attraverso quattro divisioni: Operazioni di distribuzione del gas, Investimenti di gasdotti, Servizi di gas all'ingrosso e Servizi di marketing del gas. La società di servizi per $ 65, 83 miliardi genera 50 gigawatt di capacità, principalmente per servire i clienti in Georgia, Alabama e Mississippi. La Southern Company, con sede ad Atlanta, ha registrato un utile del terzo trimestre per azione (EPS) di $ 1, 34 rispetto a $ 1, 14 del trimestre dell'anno precedente. Tuttavia, i ricavi del periodo sono scesi del 2, 7% su base annua, influenzati dalle cessioni di attività e dalle vendite più deboli di elettricità residenziale e industriale. Le azioni della Southern Company sono scambiate a 19, 46 volte i suoi guadagni stimati per i prossimi 12 mesi, rappresentando un premio del 18% rispetto alla media storica quinquennale. Negoziando a $ 61, 85 e pagando un dividendo annuale di $ 2, 48, il titolo è tornato al 45% da inizio anno (YTD), aumentando del 22% rispetto allo S&P 500 nello stesso periodo del 7 novembre 2019.
A una prima occhiata alla carta dell'azienda, viene in mente l'adagio "la tendenza è tua amica". Tuttavia, guardando più da vicino all'azione dei prezzi negli ultimi due mesi racconta una storia diversa. Mentre lo stock ha raggiunto un massimo storico appena sopra i $ 63 per iniziare a novembre, l'RSI ha registrato un picco relativo più superficiale, suggerendo ancora una volta la fatica degli acquirenti e mostrando una divergenza ribassista. I trader che vogliono posizionarsi per una possibile trappola per tori possono decidere di attendere una chiusura inferiore a $ 60 per confermare il modello di topping. Una volta in uno scambio, pensa ad acquistare per coprire circa $ 54, 50 - un'area che trova una confluenza di supporto dalla precedente azione sui prezzi e dalla SMA a 200 giorni. Mantieni il rovescio della medaglia minimizzato con un ordine di arresto sopra il massimo storico.
Eversource Energy (ES)
Eversource Energy (ES), con sede a Springfield, nel Massachusetts, fornisce servizi regolati di distribuzione di elettricità, gas e acqua a circa 4 milioni di clienti negli Stati Uniti nord-orientali. La società di servizi pubblici di 92 anni ha registrato utili rettificati nel terzo trimestre di 98 centesimi per azione su ricavi di $ 2, 18 miliardi. La linea di fondo dell'azienda ha prodotto una sorpresa degli utili del 4, 26%, mentre la sua linea superiore ha mancato le aspettative degli analisti e ha perso il 4% dal trimestre conclusosi a settembre 2018. La banca d'investimenti svizzera UBS Group ha declassato il titolo Eversource Energy a "neutrale" da "buy" in ritardo Ottobre grazie alla sua valutazione premium e alla forte performance dei prezzi YTD assoluti e relativi. Al 7 novembre 2019, le azioni dell'impresa hanno un rapporto prezzo / utili a termine (P / E a termine) di 22, 27 rispetto a un multiplo medio a cinque anni di 18, 53. Il titolo Eversource Energy emette un dividendo del 2, 56% e ha guadagnato il 27, 61% a / a.
Il prezzo delle azioni di Eversource Energy ha registrato un rialzo della SMA a 50 giorni per la maggior parte di quest'anno, ma è sceso al di sotto dell'indicatore attentamente seguito questo mese per annunciare un cambiamento nella struttura del mercato. Invece di inseguire la ripartizione, cerca di accorciare il titolo al livello di $ 84, dove il prezzo trova resistenza dalla scollatura del modello di topping insieme ai venti contrari della SMA a 50 giorni. Coloro che eseguono una vendita allo scoperto dovrebbero impostare un ordine di take profit in calo vicino al supporto cruciale a $ 75 e proteggere il capitale di trading, con uno stop posizionato leggermente al di sopra del massimo storico del 25 ottobre a $ 86, 55.
StockCharts.com
