Come negli anni precedenti, il 2018 ha segnato un periodo difficile per gli hedge fund. Numerosi fattori hanno contribuito alle difficoltà nello spazio degli hedge fund, dall'aumento dei tassi di interesse e dall'acuirsi delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina all'aumento degli interessi degli investitori in ETF e fondi indicizzati a basso costo. Tutto sommato, l'industria è diminuita del 4, 1% su base ponderata per il fondo, secondo un rapporto di Hedge Fund Research quotato da Bloomberg. Sebbene questa performance media superi quella dell'S & P 500, che ha registrato un rendimento intorno al -6, 2% per l'anno, è molto lontana dai guadagni a due cifre che servivano a distinguere lo spazio degli hedge fund da altri modi di investimento.
Dal momento che i fondi hanno iniziato a riferire sulle loro prestazioni nel 2018, è diventato chiaro che in realtà vi è stata una gamma eccezionalmente ampia di rendimenti in tutto il settore. È interessante notare che questo non sembra essere collegato a una particolare strategia, né dipende da grandi gestori di denaro. Alcuni dei fondi più chiacchierati, come il Greenlight Capital di David Einhorn, hanno generato rendimenti tristi (nel caso di Greenlight, il fondo ha restituito -35% per l'anno). Una manciata di fondi, come il Pershing Square Capital Management di Bill Ackman, è atterrato da qualche parte nel mezzo (Pershing ha restituito -0, 7% per l'anno, battendo l'hedge fund medio e il benchmark S&P).
C'erano anche alcuni fondi che, attraverso l'eccezionale navigazione in un mercato altamente turbolento e forse un po 'di fortuna, sono riusciti a generare rendimenti impressionanti per l'anno. Di seguito, esploreremo alcuni di questi fondi, classificati in base alla performance complessiva per il 2018. In particolare, nessuno di questi hedge fund con le migliori prestazioni è tra i fondi che hanno più probabilità di fare notizia a causa di un gestore di denaro di celebrità al timone.
1. Odey europeo
Performance nel 2018: 53%
Strategia: macro
2. Northlander Commodity
Performance nel 2018: 52, 7%
Strategia: energia
3. Crescat Global Macro
Performance nel 2018: 40%
Strategia: macro
4. QQQ Capital
Performance nel 2018: 39, 4%
Strategia: long / short equity
5. Alta Park
Performance nel 2018: 34, 8%
Strategia: long / short equity
Odey europeo
L'hedge fund più performante del 2018 è stato il fondo europeo di Odey Asset Management. Odey, fondata da Crispin Odey nel 1991, è una società con sede a Londra che ha subito perdite significative nel 2016 e nel 2017. Il team di Odey ha sfruttato la volatilità dei mercati finanziari, in particolare i nomi europei sensibili ai timori della Brexit. Nel 2017, il fondo ha perso circa i due terzi del suo valore quando ha fatto importanti scommesse contro il mercato toro azionario. Quelle fortune sono state annullate nel 2018, quando il fondo è uscito al vertice del pacchetto, generando circa il 53% dei rendimenti. Tuttavia, il fondo di Odey rimane circa il 58% in meno rispetto al suo picco una tantum, secondo un rapporto di Financial News London. Odey ha sviluppato la reputazione di fondo altamente volatile: quando ha successo, lo fa in grande stile. Tuttavia, d'altra parte, anche le perdite di Odey possono rivelarsi devastanti.
Northlander Commodity
Northlander Advisors, un altro gruppo di gestione con sede a Londra, ha visto che il suo fondo Commodity focalizzato sull'energia non riesce a malapena a generare i migliori rendimenti del 2018. Il fondo, che ha circa $ 250 milioni in attività e che è stato lanciato nel 2012, si concentra su gas e energia europei così come carbone internazionale. Northlander utilizza sia negoziazione di valore direzionale che relativo, futures, swap e opzioni.
Crescat Global Macro
Crescat Capital, con sede a Denver, ha visto il suo fondo principale Macro Global guadagnare il 40% per il 2018. Questo fondo si concentra su temi macro a livello globale e in tutte le principali classi di attività. Il fondo Crescat Long / Short ha inoltre generato rendimenti eccezionali del 32, 1% per l'anno. Il fondo ha vinto alla grande con una scommessa ribassista sulle azioni nell'ultima parte dell'anno dopo aver valutato il 20 settembre 2018 come il migliore del mercato toro. In una relazione trimestrale alla fine del 2018, il fondo ha spiegato che "ha capitalizzato molto bene durante tutto l'anno in short azionari internazionali" in Cina, Australia e altrove.
QQQ Capital
In un momento in cui molti hedge fund di vecchia data si trovano ad affrontare la prospettiva di chiudere le loro porte, è insolito sentire notizie positive associate a un fondo recentemente aperto. Tuttavia, QQQ Capital, un fondo con sede a Singapore che ha iniziato a negoziare all'inizio di aprile 2018, è riuscito non solo a sopravvivere ai suoi primi mesi di negoziazione, ma anche a guadagnare un posto nella lista dei migliori. Il fondo long-short si concentra su titoli di istruzione, tecnologia e turismo. Sebbene il comparto abbia puntato a un rendimento annuo del 15%, la sua performance di quasi il 40% fino alla fine del 2018 ha fissato un livello significativamente più alto.
Parco Alta
Alta Park Capital di San Francisco è un altro fondo lanciato di recente. Avviato nel 2013, il fondo rimane relativamente piccolo per gli standard degli hedge fund. Questo fondo si concentra su azioni nei settori della tecnologia, dei media e delle telecomunicazioni.
