Quando i tassi di interesse aumentano, gli investitori obbligazionari tendono a prudere, perché i valori delle loro obbligazioni a tasso fisso valgono improvvisamente relativamente meno dei rendimenti degli strumenti obbligazionari di nuova emissione.
Fortunatamente, alcuni prodotti a reddito fisso beneficiano potenzialmente dell'aumento dei tassi di interesse investendo in obbligazioni di durata inferiore e impiegando swap su tassi di interesse, titoli convertibili, obbligazioni a tasso variabile e altri giochi alternativi. I cinque fondi negoziati in borsa (ETF) statunitensi di seguito esemplificano queste strategie.
Key Takeaways
- Quando i tassi di interesse aumentano, gli obbligazionisti a tasso fisso possono lamentarsi del fatto che le loro partecipazioni esistenti offrono rendimenti più bassi rispetto alle nuove emissioni. Gli investimenti a reddito fisso possono diventare infinitamente più complessi quando i tassi di interesse sono in aumento.
(Nota: tutte le cifre sono aggiornate al 30 agosto 2019).
Direxion Daily 20 anni Treasury Bull 3X (TMF)
Direxion, top manager delle strategie con leva finanziaria, offre le massime prestazioni nella categoria delle obbligazioni. Assumendo una posizione leva tre volte sul Treasury a 20 anni, il fondo cerca di ottenere rendimenti elevati replicando la performance dell'indice ICE US Treasury 20+ Year Bond. Gli strumenti utilizzati per raggiungere il suo obiettivo includono l'ETF iShares Treasury Bond 20+ anni, gli ETF SWAP ETF iShares 20+ Year e liquidità.
- Prezzo: $ 33, 71 Volume medio: 2, 5 milioni Attività nette: $ 158, 51 milioni Resa: 1, 16% Ritorno YTD: 78, 54% Rapporto di spesa: 1, 09%
IShares Convertible Bond (ICVT)
ICVT offre agli investitori una strategia di obbligazioni convertibili che mira a monitorare le partecipazioni e il rendimento dell'indice Bloomberg Barclays US Convertible Cash Pay Pay> $ 250MM. I titoli nell'indice possono essere convertiti in contanti o azioni, il che rende di conseguenza il loro prezzo di negoziazione meno sensibile alle variazioni dei tassi di interesse.
Il fondo mira a mantenere un minimo del 90% delle proprie attività in titoli dall'indice sottostante ma investe anche in futures, opzioni e swap. Le principali partecipazioni nel fondo includono Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign e Priceline.
- Prezzo: $ 59, 29 Volume medio: 51.250 Attività nette: $ 377, 77 milioni Resa: 3, 30% Rendimento YTD: 13, 66% Rapporto di spesa: 0, 20%
FlexShares Credit-Scored US Long Corporate Bond Index Fund (LKOR)
Il fondo dell'indice di obbligazioni long corporate statunitensi FlexShares con rating del credito offre agli investitori un portafoglio obbligazionario personalizzato che cerca di tracciare le partecipazioni e il rendimento dell'indice di obbligazioni long corporate statunitensi con rating del credito Northern Trust, che utilizza un metodo di punteggio proprietario per selezionare obbligazioni investment grade con una scadenza di almeno 10 anni, che sono emessi da società con almeno $ 500 milioni in capitale in essere.
Da quell'universo, il fondo sceglie titoli di debito in base a fattori quali l'efficienza della gestione aziendale, la redditività e la solvibilità del mercato. Le partecipazioni principali includono Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications e Microsoft Corporation.
- Prezzo: $ 58, 47 Volume medio: 1, 946 Patrimonio netto: $ 19, 51 milioni Resa: 3, 90% Rendimento YTD: 23, 07% Rapporto di spesa: 0, 22%
Il portafoglio SPDR Long Term Corporate Bond ETF (SPLB)
L'ETF sulle obbligazioni societarie a lungo termine del portafoglio SPDR è emesso da State Street SPDR e offre agli investitori un'opzione di investimento indicizzata all'indice Bloomberg Barclays Long US Corporate, che comprende obbligazioni societarie a lungo termine investment grade e un'alta concentrazione nel settore industriale. Oltre l'80% del fondo comprende obbligazioni con una durata di almeno 15 anni. Le partecipazioni principali includono Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T e Verizon.
- Prezzo: $ 30, 68 Volume medio: 409.295 Attività nette: $ 577, 93 milioni Resa: 4, 01% Rendimento YTD: 24, 49% Rapporto di spesa: 0, 07%
ETF sul tasso variabile Investment Grade a tasso variabile (FLTR) di VanEck
L'ETF VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF offre agli investitori prudenti un portafoglio di obbligazioni a tasso variabile con rendimenti costanti. Utilizzando una strategia di replica dell'indice, il fondo cerca di abbinare le partecipazioni e il rendimento dell'indice MVIS US Investment Grade Floating Rate, che include obbligazioni a tasso variabile investment grade di emittenti societari. Le partecipazioni principali includono Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup e Wells Fargo.
- Prezzo: $ 25, 21 Volume medio: 124.367 Attività nette: $ 529, 58 milioni Resa: 3, 11% Rendimento YTD: 3, 91% Rapporto di spesa: 0, 14%
Mentre gli ETF obbligazionari possono efficacemente mitigare il rischio generale, gli investimenti sottostanti possono specificamente soffrire di rischio di credito, rischio di call, rischio di inflazione e rischio di liquidità.
La linea di fondo
Gli investimenti a reddito fisso possono diventare infinitamente più complessi quando i tassi di interesse aumentano. Gli ETF obbligazionari offrono strategie per aiutare gli investitori a reddito fisso a rimanere in territorio positivo, in questi mercati.
