Poiché le obbligazioni, come qualsiasi altro titolo, subiscono fluttuazioni del mercato, è possibile vendere allo scoperto un'obbligazione. La vendita allo scoperto è un modo per trarre profitto da un titolo in calo (come un titolo o un'obbligazione) vendendolo senza possederlo. Gli investitori che prevedono un mercato ribassista entreranno spesso in una posizione corta vendendo un titolo preso in prestito al prezzo di mercato attuale nella speranza di riacquistarlo a un prezzo inferiore (in quel momento lo restituirebbe al proprietario originale).
I venditori allo scoperto nel mercato azionario di solito si preoccupano delle aspettative sui guadagni futuri di una società (il principale fattore che determina il prezzo delle azioni), mentre i venditori allo scoperto di obbligazioni si preoccupano maggiormente dei rendimenti obbligazionari futuri, il fattore determinante dei prezzi delle obbligazioni. Anticipare i prezzi delle obbligazioni richiede un'attenta attenzione alle fluttuazioni dei tassi di interesse. In sostanza, con il balzo dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni tendono a scendere (e viceversa). Pertanto, una persona che anticipa gli aumenti dei tassi di interesse potrebbe cercare di effettuare una vendita allo scoperto. (Per saperne di più sui fattori che influenzano i prezzi delle obbligazioni, leggi il tutorial Nozioni di base sulle obbligazioni .)
La vendita allo scoperto può essere un'ottima strategia per fare soldi in un mercato lento o in declino. Tuttavia, fai attenzione prima di lanciarti in obbligazioni per la vendita allo scoperto - o qualsiasi altra garanzia, del resto.
Advisor Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
The Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
È certamente possibile vendere un titolo short, come si venderebbe un titolo short. Poiché stai vendendo un'obbligazione che non possiedi, deve essere presa in prestito. Ciò richiede un conto a margine e, naturalmente, parte del capitale come garanzia a fronte dei proventi delle vendite. Ci sono anche interessi per prestiti. Proprio come un investitore che mette in cortocircuito un'azione deve pagare al prestatore eventuali dividendi, un venditore allo scoperto di un'obbligazione deve pagare al prestatore le cedole (interessi) dovute sull'obbligazione.
Prendi in considerazione l'utilizzo di un ETF su obbligazioni inverse, progettato per eseguire l'opposto del suo indice sottostante. Questi veicoli consentono di ottenere obbligazioni corte in base alla scadenza o alla qualità del credito. Ma i loro rapporti di spesa tendono ad essere più alti rispetto alle loro "lunghe" controparti, in quanto richiedono maggiori sforzi e monitoraggio da parte dello sponsor dell'ETF.
