Un'obbligazione a tasso fisso è un'obbligazione che paga la stessa quantità di interessi per l'intero periodo. Un investitore che desidera guadagnare un tasso di interesse garantito per un determinato periodo potrebbe acquistare un'obbligazione del Tesoro a tasso fisso, un'obbligazione societaria o un'obbligazione municipale.
Abbattere obbligazioni a tasso fisso
Un'obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito a lungo termine che paga un tasso cedolare fisso per la durata dell'obbligazione. Il tasso fisso è indicato nell'indenture fiduciaria al momento dell'emissione ed è pagabile in date specifiche fino alla scadenza dell'obbligazione. Il vantaggio di possedere un'obbligazione a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno e per quanto tempo. Finché l'emittente delle obbligazioni non è inadempiente o non chiama le obbligazioni, il detentore di obbligazioni può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento.
Un rischio chiave di possedere obbligazioni a tasso fisso è il rischio di tasso di interesse o la possibilità che i tassi di interesse aumentino, rendendo le obbligazioni esistenti di un investitore meno preziose. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia aumentano al 7%. Ciò significa che vengono emesse nuove obbligazioni al 7% e l'investitore non sta più guadagnando il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore delle obbligazioni degli investitori scenderà per riflettere il tasso di interesse più elevato sul mercato. Se vuole vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, potrebbe farlo in perdita, perché il prezzo di mercato dell'obbligazione sarebbe sceso. Maggiore è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.
Se i tassi di interesse diminuiscono al 3%; tuttavia, l'obbligazione del 5% dell'investitore diventerebbe più preziosa se dovesse venderla, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.
Un investitore potrebbe ridurre il rischio di tasso di interesse scegliendo un termine obbligazionario più breve. Probabilmente guadagnerebbe un tasso di interesse più basso, tuttavia, perché un'obbligazione a tasso fisso a breve termine pagherà in genere meno di un'obbligazione a tasso fisso a più lungo termine. Se un obbligazionista sceglie di detenere la propria obbligazione fino alla scadenza e non la vende sul mercato aperto, non si preoccuperà delle possibili fluttuazioni dei tassi di interesse.
Il valore reale di un'obbligazione a tasso fisso è suscettibile alla perdita dovuta all'inflazione. Poiché le obbligazioni sono titoli a lungo termine, l'aumento dei prezzi nel tempo può erodere il potere d'acquisto di ogni pagamento di interessi che un'obbligazione effettua. Ad esempio, se un'obbligazione di dieci anni paga cedole fisse di $ 250 semestralmente, in cinque anni, il valore reale di $ 250 sarà oggi inutile. Quando gli investitori temono che il rendimento di un'obbligazione non tenga il passo con i crescenti costi dell'inflazione, il prezzo dell'obbligazione diminuisce perché vi è una minore domanda da parte degli investitori.
