Il programma di investimenti pubblico-privato (PPIP) era un piano creato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti in risposta alla crisi finanziaria del 2007-2008 per valutare e rimuovere le attività tossiche dai bilanci degli istituti finanziari in difficoltà. L'obiettivo del programma di investimenti pubblico-privato era quello di creare partnership con investitori privati per acquistare attività tossiche e riavviare il mercato dei titoli garantiti da ipoteca (MBS), che costituivano la maggior parte di tali attività. Il programma ha aumentato la liquidità sul mercato e ha servito come strumento di rilevazione dei prezzi per la valutazione delle attività problematiche.
Il programma di investimento pubblico-privato può essere confuso con la procedura di progetto di investimento privato (PIPP), ma quest'ultimo si riferisce a un diverso partenariato pubblico-privato (PPP) utilizzato per lo sviluppo di infrastrutture pubbliche.
Breakdown Down Public-Private Investment Program (PPIP)
Il programma di investimento pubblico-privato consisteva principalmente di due parti: un programma di prestiti legacy e un programma di titoli legacy. Il programma di prestiti legacy ha utilizzato il debito garantito FDIC insieme al private equity per acquistare prestiti problematici dalle banche. Il Legacy Securities Program, tuttavia, è stato progettato per utilizzare i fondi della Federal Reserve, del Ministero del Tesoro statunitense e degli investitori privati per riaccendere il mercato dei titoli legacy. I titoli legacy includevano alcuni titoli garantiti da ipoteca, titoli garantiti da attività e altre attività cartolarizzate che il governo riteneva ammissibili al programma.
I risultati del programma di investimento pubblico-privato
Il programma è ampiamente considerato un successo. Il Ministero del Tesoro inizialmente ha impegnato $ 22 miliardi per il programma, contribuendo a creare nove fondi di investimento pubblico-privati (PPIF). In testimonianza al Congressional Oversight Panel del 2010, l'allora segretario al Tesoro Timothy Geithner ha dichiarato che la scoperta del mercato e l'aspetto di liquidità del programma hanno aiutato i valori di MBS ad aumentare del 75% in meno di due anni. Gli investitori istituzionali hanno guadagnato denaro acquistando le attività per pochi centesimi sul dollaro, ma il Ministero del Tesoro ha recuperato la sua intera partecipazione nel programma e altri 3, 9 miliardi di dollari di interessi. Il Tesoro è stato interamente versato nel 2014 e i partecipanti al programma attraverso i PPIF non possono più effettuare nuovi investimenti a partire dal 2012, sebbene siano stati loro concessi altri cinque anni per gestire gli investimenti. Il programma doveva concludersi a dicembre 2017.
Il programma di investimento pubblico-privato è annoverato tra i programmi di maggior successo nell'ambito del piano di salvataggio complessivo che si è verificato a seguito del tracollo dei mutui. Reintroducendo un motivo di profitto sul mercato MBS e sostenendo tale mercato con garanzie governative, le attività problematiche sono state spostate dai bilanci delle banche e nei portafogli degli investitori. Ciò ha permesso alle banche di iniziare a riemettere credito e, a sua volta, ha fornito una base per i valori immobiliari nel mondo reale. C'è sempre una questione di rischio morale creato da questo tipo di intervento, ma dei miliardi dispiegati tra il 2007 e il 2009, il PPIP è stato uno dei più efficaci nel fare davvero la differenza.
