Mosse principali
Gli indici principali hanno faticato a rimanere al di sopra del pareggio oggi, nonostante alcuni movimenti positivi nel mercato dell'energia. La Boeing Company (BA) trascinata sul Dow dopo i rapporti del fine settimana descriveva in dettaglio una relazione troppo intima tra la società e il processo di approvazione del suo regolatore. Anche il Nasdaq e l'S & P 500 hanno sofferto un po 'perché la grande tecnologia ha lottato per scrollarsi di dosso un raro downgrade di Facebook, Inc. (FB).
Nel frattempo, l'OPEC ha rinviato la decisione se continuare i suoi tagli alla produzione fino a giugno, il che è essenzialmente la stessa cosa di un'estensione dei tagli alla produzione dell'OPEC per almeno qualche mese in più. L'annuncio ha spinto i prezzi del petrolio leggermente al rialzo, il che è stato positivo per il settore energetico nell'ambito dell'S & P 500.
La tendenza al rialzo dell'energia è anche un cambiamento positivo per i mercati emergenti (EM). I prezzi del petrolio e i ME hanno un alto livello di correlazione per due motivi. Innanzitutto, molte economie emergenti, come il Messico, sono anche importanti produttori di petrolio. In secondo luogo, la domanda di materie prime è spesso guidata dagli stessi EM quando la produzione industriale è in aumento. Il primo fattore sta svolgendo un ruolo molto più significativo in questo momento rispetto al secondo, il che mette i ME a rischio di un'inversione se l'OPEC cambia posizione nel breve termine.
L'attuale rialzo dei prezzi del petrolio è una continuazione del breakout da un andamento rialzista di andamento delle spalle a febbraio. I prezzi del petrolio hanno riprovato la scollatura e da allora hanno continuato a salire. Questo modello tecnico è emerso in altre asset class con maggiore frequenza nelle ultime settimane.
Ho gestito uno schermo oggi e ho scoperto che 14 modelli inversi di testa e spalle sono apparsi e sono stati confermati questo mese da solo tra titoli con una capitalizzazione di mercato superiore a $ 2 miliardi, tra cui Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) e pochi altri che hanno completato i propri schemi giovedì della scorsa settimana. Nella mia esperienza, sebbene ci siano ancora importanti problemi di fronte al mercato, questa confluenza di segnali è una giustificazione per mantenere una prospettiva rialzista.
S&P 500
Come ho accennato in precedenza, l'S & P 500 è stato stentato da entrambe le sottoperformance tra i nomi tecnologici, come Facebook, e dal rallentamento tra i pagatori di dividendi nel settore delle utility. Non mi aspetto che la debolezza delle utility continui per ragioni fondamentali. I tassi di interesse rimangono piatti e se la Fed mantiene la sua posizione accomodante, gli investitori saranno probabilmente abbastanza cauti da favorire titoli più prudenti.
Sebbene il debole commercio di titoli tecnologici sia stato un problema per l'S & P 500 oggi, l'indice è rimasto all'interno della sua gamma di breakout superiore a 2.800. Credo che sia ragionevole aspettarsi che l'S & P 500 raggiunga il suo perno a breve termine nella gamma 2.875 se la dichiarazione della Fed di mercoledì ribadisce entrambe una prospettiva positiva per l'economia e una posizione accomodante contro ulteriori aumenti dei tassi a breve termine.
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Indicatori di rischio - Utili di trasporto
A metà di ogni trimestre, alcune importanti aziende, come FedEx Corporation (FDX), pubblicano rapporti sugli utili a metà stagione che forniscono una prima visione dello stato del ciclo economico. FedEx riferirà martedì dopo la chiusura del mercato. Lo stock non è perfetto per il resto della stagione, ma vale la pena guardarlo.
Ad esempio, le delusioni negative di FedEx sia a settembre che a dicembre 2018 hanno preceduto importanti cali degli indici di mercato. Al contrario, le sorprese positive sia a settembre che a dicembre 2017 hanno segnato un continuo rally nei principali indici.
I commercianti si preoccupano delle azioni come FedEx perché sono una componente importante del settore dei trasporti. Se l'S & P 500 raggiunge nuovi massimi a breve termine, gli investitori tecnici richiederanno la conferma delle scorte di trasporto, che dovrebbero essere anche ai nuovi massimi a breve termine, prima di considerare confermato il rally. Finora tale conferma è mancata, il che potrebbe essere uno dei motivi per cui i grandi investitori sono stati lenti a tornare ai settori a rischio.
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FedEx bloccato nella tendenza al ribasso maggiore in vista dei guadagni
Gli stock di pentole potrebbero raggiungere nuovi massimi nonostante la debolezza del ribaltamento
I flussi di fondi mostrano un segnale di pericolo nonostante il rally
Concludendo: preparando per la Fed
La riunione del FOMC della Fed avrà luogo martedì e mercoledì. Questo incontro presenterà anche un nuovo aggiornamento delle previsioni della Fed per la crescita economica e i tassi di interesse. A questo punto, mi aspetto che la Fed ribadisca le aspettative di non aumentare ulteriormente i tassi quest'anno, il che dovrebbe aiutare a fornire supporto ai corsi azionari.
Secondo lo Fed Watch Tool del Gruppo CME, i trader di titoli quotano con una probabilità del 95% + che la Fed non alzerà o abbasserà il tasso d'interesse target mercoledì. Inoltre, i trader valutano con una probabilità di quasi il 70% che il tasso target sarà sempre lo stesso a dicembre, con una probabilità del 30% che sarà inferiore.
Questo grande consenso è un buon segno che non vedremo molta volatilità mercoledì. Ma se ci sono passi falsi nella dichiarazione della Fed o nella conferenza stampa del presidente Powell, l'entità della reazione potrebbe essere elevata. Mi aspetto che questo incontro si svolga senza intoppi, ma è sempre bene essere in allerta per gli imprevisti durante questi annunci.
